本栏年初确定沪综指必然会跌到3100点或3200点区间，目前此空间点位基本接近，更重要的是时间周期已到指数及权重股投资方向之“5+1”周期，多数个股本来就强于指数，短线协同指数出现补跌之后，将再度以远强于指数的特点运行。所以，短中线应以相对积极心态应对，本栏坚信今年多数个股机会大于指数（长线指数危机没有消除），着眼于长远，我们不愿意求得所谓指数稳定后单边上涨，因为如果期待市场重走权重股夸张指数之路，如此就会因指数粗放增长会诱发大股东出现疯狂的套现和圈钱举动，这样一来，指数涨过度个股反而未必实惠，还会因此使得市场一旦高举不成而加重抛压----再受“二遍苦”，奉劝投资者不要炒作权重股等昔日热点----不挨、不碰、不炒权重股才是市场未来的福音！

    支持行情的基础在于持续的跌势已经使得筹码被晾在高位，阶段之眼前底部区间卖压已经很轻，主动做多的资金开始介入，特别本来就相对稳定的美股再度走强，重心上移到12300点上方，如此，对于全球资本市场构成鼓舞，对于惰性因素较多的沪深股指也会有一定程度的缓冲跌势作用，这自然为个股行情的展开提供支持。另外，国际大宗商品价格出现50年以来最大跌幅，这是在商品期货或现货近几年持续牛市之后的现象，意味着任何高企爆炒的价格体系都有寿终正寝和分崩离析的时候，这对于有色金属股、煤炭石油股等已经没落之中资源股、能源股进一步构成压力，但却对于用油企业，乃至许多企业和产业链条构成利好，为什么呢？因为，通胀压力到了一定程度，对于众多企业和社会层面，都会产生成本困境，一旦压力松动，原先备受压抑的局面就会得到一定程度缓解。这为众多行业板块的上涨带来激情。当然，目前，沪深股市压力还很多，比如大小非解禁、新股扩容、创业板的即将推出，都会继续构成对于市场的压制。而且，沪深股指虽然前期跌幅空间较大，但时间跨度刚好也接近半年，时间有一定跨度但还不够太长，只具有疗养功效，尚不能正常行走，更谈不上奔跑和起飞了，对于权重股应继续取冷淡态度，对于指数只作区间稳定打算，重点还在于多数个股机会的把握，对于昔日热点，每次反抽或反弹，均出清；对于新热点则积极介入和拥抱。

    市场未必具有彻底转好条件，因为，我们的政策取向，具有对于外部世界停留于表象关注，对于一些似是而非因素过于关注，比如对于美国次贷危机过于极端看待危机，对于通胀本质乃是美元贬值等国际输入性因素注意不够，如此必然导致我们的经济政策趋于对内保守、对外大方----国内货币趋于紧缩，但对于外部世界却生出同情心或者认为机会来临，这样就会本末倒置，加快本国经济的硬着陆风险，对于正常的投资、消费；包括对于实体经济众多领域以及资本市场、房地产等领域产生一些负面影响；另外，以为机会来临，匆忙走出去化解别人的危机，难免重蹈当年美国给予日本“下套”的那种局面。总之，货币持续的单边紧缩以及人民币加速升值，导致国内通胀居高难下等种种迹象已经显示弊端大于实际利益。如果此种政策基调不变，沪深股市出现完全的转好几乎不大可能。较易确信的应是：更多个股独立走强，不少个股涨停或强势，非指数化投资方向继续结出硕果！

    本栏坚持认为，去年数度大肆炒作一线权重股误导指数、舆论环境、并招来监管层铁腕监管，如此“与民争利”和“众多眼红股市”的事情终于出现，印花税大幅提高、“大小非”喜出望外！历史终于在股改三周年之际，出现了戏剧性的一幕：无数中小股民及流通股东，占股改对价小便宜，最终在价值投资的旗号下因长期投资却不懂得见好就收而吃大亏！而众多大股东舍小本股改对价而赚大买卖！------重演中国历史上惊人相似的一幕，借助人们希望改变现状，使得民众积极参与并投身改革，最终改革成果被利益集团或投机取巧者窃取或瓜分！？

    去年年底至今，市场在“还原或纠偏”去年“指数虚假而多数个股实跌”的“旧账“，而今，市场继续处在同股不同价、同股不同利、同股不同利的状态之中，是在一个缺乏“三公原则”的资本游戏市场，弱肉强食就司空见惯！市场长期的建设力就面临着更大的破坏力，投资者要么适应投机法则，要么就会有无尽伤痛。----当然，市场也有自己的调节规律，恰如去年下半年指数虚假上涨、多数个股实际却不断下跌；而今则修正为多数个股相对抗跌助长，完全与权重股及昔日热点包括指数颓废的走势形成鲜明对比。

    股市是利益场所，不会有温情脉脉的救市，只有不同时期的利益均衡---政策所起的作用就是维持平衡的艺术，以使这个看起来不怎么公平合理游戏继续进行下去。目前较少有人主动探究生存策略，也不去研究指数曲折背后个股强弱不同的背后因素和深刻本质，却被指数被动牵引，很多人的心情被去年虚假上涨的指数而今逐渐还原到正常、多数个股逐渐走出去年“5.30”调控指数而误伤无辜的“冤假错案”----投资智慧已经严重倒退！其实，走出指数阴霾就会感受到个股空间的阳光明媚；机会仍在多数个股，而不在少数权重股或老的热点。

    短线市场可能假假真真之中思维十分紊乱，一方面指数是否完全稳定有分歧，另一方面，市场热点也将存在方向性分歧，估计中线市场仍将继续围绕着牛市第二阶段特点，以多数个股、中下游行业、科技、消费、非权重股及非指数化投资方向为主！最终必将在指数洗礼之中逼空多数个股；2008年是非指数化投资者大获全胜的一年，某些个股将大红大紫；但指数却相对平淡乏味。未来三四线股胜一二线股、多数个股胜指数；老热点分化之中趋于没落，新景气热点则前途远大和美好！

    （二）权重股稳定指数只是权宜之计，未来仍须坚持非权重非指数化多数个股投资方向

    “指数画皮”已经被层层剥去，未来弹性恢复也不会再度重蹈覆辙，虽然权重股具有修复性行情，但更强调在昔日热点分崩离析和寿终正寝之中，也彻底完成对于多数个股的洗盘，未来这部分个股将不断扬升，通胀中后期或牛市第二阶段就是“指数熊市、个股牛市”，简单看指数者将被彻底淘汰出局，多数个股胜指数将呈基本规律。

    目前人心思涨背后，可能在阶段性趋势好转同时，再度出现理念的分歧和对于昔日困扰股市下跌因素的忽视。投资者对那种单纯粗放增长、过分政策保护而享受垄断利润，且不思回报，只重圈钱的所谓蓝筹股要敬而远之，重点还在于对于“牛市第二阶段”本来应有的“指数熊市和平庸”而“个股牛市精彩特点”的把握，也就是说尽管权重股已经在经历阶段性最后一跌之后的回稳期，但也不要对其涉足太深；反之，多数个股尤其是三四线股在沪综指4000点被跌破后，出现了6个交易日的补跌，却未来机会仍在它们身上，因为它们的景气周期没有完----操作重点及顺序仍是在关注“基本面预期明朗基础上”之“四三二一”的布局。未来如果黄线在上白线在下，多数个股重掌话语权使得行情继续继续向好基础，反之，如果仅仅是白线领涨行情，则指数脉冲之后还将再度探底。

    本栏预言的2008年鼠年“蚂蚁雄兵、百姓牛市”将继续深刻加以体现。----今年行情就是在还去年的“债”，搞清楚了去年行情的虚假，就懂得今年行情的真实。

    1、去年指数虚妄、虚假走高，而今就会抹去去年指数的部分或全部（这是对于此轮粗放牛市指数单边过分走高尤其是去年指数浮躁的一次总清洗）；2、去年基金为代表的所谓价值投资派，全然忽略全流通将来临的事实，被所谓股指期货将推出的预期所指引，盲目地炒作权重股，张口闭口估值合理，根本忽略几大超级权股已经流通的筹码只占2%或9%，将来会有90%以上的非流通筹码将解禁出来而对冲目前的股价；而今权重股跌得面目全非，仍然风险最大！可以认为，即便本月权重股属于最后一跌，3月底或4月份初有回升基础，但如果考虑两点，还是需要慎之又慎，一是权重股上扬，将导致指数上涨过快，未来市场各种矛盾将不会缓解，众人本难期待的利好将因此更加渺无音讯；而且如果继续追捧权重股，眼前指数行情一旦结束，市场将再度为此多付出-1000点指数代价，炒作权重股会祸害无穷；3、多数个股今年以来一直始终强于指数、权重股，近期随沪综指跌破4000点，这些一度抗跌助长的多数个股也产生了一两周左右的补跌，但是，可以预见，此类个股去年年中调控指数伤及无辜已经属于冤假错案，而今在指数该下跌的过程之中，其抗跌助长才是真理，补跌只是适逢疲劳周期，未来其景气周期还长远得很，跟随指数杀跌多数个股愚蠢之极，恰如去年下半年之跟随指数走高很肤浅，须知，多数个股卧底时间长达七年甚至10年以上，去年储蓄资金搬家进入股市才轮到它们上涨，哪有一年半载行情就结束的？而指数粗放牛市已经两年半，权重股上涨更已长达五年以上，其景气周期早就过去，在全流通压力最大预期之下，非指数非权重股投资前途更大！

    各板块运行规律特点明显，具体来看，从去年8月15日起到2月份，多数二线股已经经过了“5+1”的完整的下跌周期，2月急跌，3月份是其阶段性回升的起点，但高价股大幅下跌，已经压缩了其可观的空间；而权重股及指数按“5+1”之周期，3月属于其急跌的过程，而4月份则是其阶段性行情回稳的过程，但牛市第二阶段其已经难以翻身；至于三四线股即便已经逆指数上涨已经三四个月以上，短线必然具有部分个股跟随惰性的权重股及指数出现暂时摇摆和分化，但其在指数下跌五年、起底之后再喷发两年的过程之中，其则卧底7年甚至10年以上，前面没有跑道、去年刚出现喷发，却在权重股操纵指数引来监管层调控指数而被“伤及无辜”，“5.30”这批重挫误杀的多数个股的“冤假错案”终于在去年底至今的行情中被“平反昭雪”，眼前在指数不稳定持续下跌当中，也将有一个“大浪淘沙”的洗礼过程；而去年“错爱无度”，“为他人做嫁衣的权重股”也在“众人后知后觉地改正错误重被洗去铅华”，目前处还在继续被抛弃之后下跌抵抗期，或者处于“疗伤阶段”。

    本周两市A股涨幅前20名依次为：芜湖港（600575）28%、精达股份（600577）20%、北方国际（000065）16%、山东如意（002193）16%、中华企业（600675）16%、ST科健（000035）15%、万通地产（600246）15%、穗恒运（000531）14%、锦化氯碱（000818）14%、上海新梅（600732）13%、三峡新材（600293）13%、鑫科材料（600255）13%、达安基因（002030）13%、陆家嘴（600663）12%、江淮动力（000816）12%、长春燃气（600333）11%、赣能股份（000899）11%、西山煤电（000983）11%、山西焦化（600740）11%、海特高新（002023）11%；本周两市A股跌幅前10名依次为：老白干酒（600559）-30%、岳阳兴长（000819）-29%、厦门空港（600897）-24%、江钻股份（000852）-23%、ST宏盛（600817）-22%、*ST大水（000673）-22%、ST寰岛（000691）-22%、厦门港务（000905）-22%、中国卫星（600118）-21%、江苏索普（600746）-20%。

    操作方面，眼前，很多人身在“底部不知底（阶段底，指多数个股而指数或权重股等昔日热点）”（类似于去年8月份之后的最后一涨之最后一跌），恰如去年下半年“身在顶部不知顶”！这是市场的基本规律！ 是因为许多人都注重一种表象而已。未来，即便出现行情，不同板块的状态也将不一样。权重股等昔日热点即便反弹仍处于严冬、二线股处于深秋之中的反弹、三四线股虽然分化，仍处于春夏之际。