题记：现在已然衰朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽。-----荷拉斯《诗艺》

      本周的“红色星期二”，拉开了喜迎“鼠年新春”的序幕；这种“迎新”不是全部的“拿来主义”，而是“弃旧图新”，坚持“新的景气方向”才有远大前途！ 

周三前市多数个股上涨，指数却翻绿，显示出昔日权重股、A+H、金融、证券、保险等继续受到投资者冷落，但多数个股机会犹存！盘中可见，虽指数震荡再创调整新低，不少个股加入杀跌队伍，一度造成多数个股下跌，但最终市场跌幅受窄，且保持了个股涨多跌少的成果----目前多数个股本来不应该杀跌，且处于弓弦之上，即便回拉弓弦，幅度也是有限的（弓弦如果能拉到弓背位置，只能说明两点，第一，弓弦松垮；第二、弓背质次，间接也说明这不是一把好弓箭，一言以蔽之，真正的好股回调绝不会太深，太深的个股绝不是好股，所以，老热点被抛弃已经毫无疑问）。

今日两市创新高个股票8家（含两家新股），绝对强势个股减少；比周二减少2家，创新低个股4家，比周二减少3家，绝对弱势个股也减少；突破区间个股2家，与周二持平；强弱抵消之后处于平衡市；而涨停家数是34家，比周二增加6家，股指及个股连续下跌后，已经开始吸引短线买进积极进场；跌停家数是7家，比周二增加5家，主要是由于今年最牛个股如ST长运连续40多个涨停之后高位出现连续2个跌停，如此引发今年最强势的ST板块阵容出现短线换手修正，这还扩展到停牌前强势而新近复牌的东方钽业（000962）连续2个跌停、今日复牌且重组失败的美锦能源（000723）也跌停，另外，上市第三天的准油股份（002207）也跌停创出上市以来新低。

目前一个现象值得深思，很多人说此轮调整与周边股市有关，但为什么沪深股指跌起来比欧美股市幅度深，涨起来却幅度很浅呢？近期本栏一再强调：真正的风险不在美国经济和美国股市！而在于我们的经济政策过分取向迎合西方世界的声音和利益述求；我们开始尝到人民币或被动或主动升值而加快推动美元贬值进而接受严重地世界性输入性通胀的苦果，同时，按西方教科书书上的教条和经典而紧缩银根，开始对于实体经济产生不利，垄断行业的暴利也在挤压民生，且本币升值并非针对所有货币升值，而对于通胀来说却实实在在贬值了！而在资产价格被催肥、境内外利益集团充分享受或瓜分好处（千点低位抄底介入二级市场的投资机构已经获利丰厚、几乎零成本的大量国有股、法人股逐步到了非流通股解禁的时候；而部分大股东已经没有了股改初期那样的虔诚态度和温情，转而开始兑现利益和借整体上市、资产注入而大肆圈钱；或者高位套现之后为将来继续保持对于企业的控制权或再度抄低而做“养套杀”之最后环节的“打压动作”）之后，不少后知后觉的投资者又在挤压催肥后的指数泡沫中有了高位套牢之苦；另一方面，不少投资者面对市场环境变化，在牛市已经进入第二阶段之后还在延续着牛市第一阶段思维特点！还在粗放性地看市场，如指数化地投资，将注意力继续放在上游行业，还在幻想着昔日热点恢复温情脉脉。

可以认为，不能摆脱对于昔日热点恋恋不舍和恋恋不忘的思维包袱，我们是无法轻装前进的。指数的动荡下跌短期内是好事！因为只有老的热点资金流出，才能将战场转移到新生热点之上，后者才代表着行情发展逻辑的必然策略趋势和新的景气方向；又鉴于顺境产生狂妄无知，只有逆境才能揭示种种深层次问题，并暴露出丑陋的市场阴暗面，让市场走出单纯的粗放一面，并恢复或进入到理智健康长远的精细化发展阶段；当然，如果指数处于长期新老热点青黄不接之持续动荡之中则是另一回事。

时下行情，必须置于四个背景因素之下：第一、通胀中后期；第二、牛市进入第二阶段；第三、2008年是股改三周年---股改利益处于大兑现前夕；第四、世界经济和全球股市处于大洗牌和大翻牌阶段。

时间段比较	上涨A股家数	所占比例 %	下跌A股家数	所占比例 %	涨跌比例 大约几成
A、1月22日至本周一	539	39.37	830	60.63	涨4跌6
B、1月14日至本周一	141	9.80	1298	90.2	涨1跌9
C、去年11.28日至周一	1177	80.4	287	19.6	涨8跌2
D、去年5.30日至周一	692	46.35	801	53.65	涨4成6跌5成3
E、今年以来至本周一	389	26.81	1062	73.19	涨3跌7
组合比较综合

可见，A、上周二以来近4成个股没有随指数创新低；而六成个股则随指数创新低；B、自1月14日以来指数杀跌过程之中，约1成个股逆势走强，九成个股则顺指数调整，被动跟随指数杀跌的现象突出；C、尽管目前指数落于去年年中区域之内，但八成个股却至今停留在去年11月28日底部区域之上，这是目前多数个股行情没有完的重要标志，它们是未来行情的中坚力量；D、去年“5.30”重挫行情至今仍投资者深受其害，但与去年指数6124点不同的是，相比之下当时指数高位，目前指数回落之后，多数个股反而攀升之后，已经离去年年中价格高点再近一步，部分个股甚至跨越了去年年中高点；E、今年公历新年以来，也是猪年尾巴行情以来，上涨个股不足3成，下跌个股过7成，总体显示猪年行情是“养猪以后再杀猪”的一年，或是“养小猪杀大猪”的凶险之年！其中，“猪里脊”（5.30重挫）和“猪屁股（指数6124点之后”“杀气最重”）！眼前则是“猪尾巴行情”，杀掉的是大猪（大盘股及昔日体壮膘肥的个股），涨幅不大的个股，昔日被冷落的个股风险非常之小！

目前春节前还有4个交易日，除风格加快从昔日热点转向新的有远大前途的新热点，促成新老资金体内循环外，还有部分机构为防止沪深股市春节休假期间境外股市有不测走势而提前行动以预防意外。多数个股拒绝下跌或下跌幅度不多，说明目前行情处在新生行情前奏阶段的阵痛期！

中国目前多个地方发生历史罕见的风雨雪交加的天气，不少一年奔波劳碌在外的打工者、异地飘泊者等都在回乡探亲路上被风雨雪所阻隔路上（持续的冻雪天气虽然带来人们生活的诸多不便利，但会减少虫害，为新年农业生产带来好处，所谓“瑞雪兆丰年”），据公开报道损失已达200多亿人民币，政府正在调动力量，进行疏通交通，并为处于困境之中的回乡客解决衣食住行等困难（是否有必要顺延假期）。

股市有暴涨必有暴跌，怎么上去就怎么下去，此乃人心波动，是市场情绪使然，时过境迁之后，市场规律矫枉过正力量就会显现或修正缪误，就像去年指数催肥使权重股盲目扩张原因一样，而今，权重股、A+H、银行、保险和证券及有色金属因昔日涨得太多，当然近期就跌得痛快；但多数个股目前泡沫并不重，所以不必恐慌一切，要相信辩证法的力量，股市如果下跌符合辩证法，就不要指望政策救市，能救股市的只有股市投资者人自己！投资者只有深刻认识市场规律，顺势之中改变策略，避重就轻、化繁为减，认识到指数设计的缺陷、完全跟随指数操作很不科学，且指数周期与上中下游各行业，甚至冷热个股周期的景气状态有差异----去年年中以来，指数与多数个股形成貌合神离的关系，眼前指数走弱，但多数个股机会犹存，把握新的景气行业、新的景气区域和新的景气主题，我们就能一切坦然而走向胜利！

“猪年的凶险”在继续，但很快就会过去；节前节后将继续迎来“喜庆气氛”，尽管如此，牛市第一阶段的昔日热点已经被彻底抛弃，往昔之热点回暖似乎成为奢望，而新的热点展现魅力之中也在经受指数波动的不稳定考验。

周边股市方面，美国股市28日和29日接连走高，隔夜美国道指涨0.78%，纳指涨0.35%，标准普尔500指数涨0.62%。这归结于连续减息、美国总统布什发表国情咨文，进一步刺激经济的一揽子计划将出炉。比如，美国众议院周二以压倒性多数通过了由美国总统布什支持的1460亿美元经济刺激计划。该方案为单身个人提供最高600美元的退税，为已婚夫妇提供最高1200美元的退税。有孩子的家庭每个孩子还可另外得到300美元；方案还包括以鼓励企业投资新设备为目的的税收优惠。下一步，该法案将提交参议院审议。蒙大拿州民主党参议员、参议院财务委员会主席鲍卡斯建议的另一方案包括向所有符合条件的人士一律退税500美元，夫妇退税1000美元，每个孩子可额外退税300美元。国际货币基金会(IMF)首席经济学家约翰逊(Simon Johnson)周二表示，美国降息和刺激经济方案有助于提振放缓的美国经济。“关键点在于美国联邦储备理事会自去年夏天大幅降息后，货币政策仍然有效。”约翰逊在简布会上指出，“这将对实质经济产生效果。”

预期在本周二、周三美国在公布系列经济数据之后，新政方案将不断出台。美国股市走好可以进一步预期，且本来美国经济和美国股市均在正常范围内运行，其通胀轻微、消费处于景气、就业形势良好；但是对于美国金融机构及投行在过去因扩张过度或不检点行为而出现的呆账和坏账，美国政府不会过分替其买单！

沪深股市猪年尾巴震荡稍大，但进入2008年鼠年后的行情将具有指数比较平稳、财富更为真实、可信，是真正的“百姓牛市”！昔日业绩股会继续被认可，但过分的价值归属类型如超级权重股等将始终被市场冷淡处理，不会在小盘或大盘之间作简单的机会轮回，历史不会简单重复，否则，牛市的过程就太平淡无奇了，而市场的丰富多元，正是智慧型投资者所非常乐于接受和看到的。我们需要崇尚业绩、讲究变化、除旧布新；尤其注重新的行业、区域及新的主题景气状态，以更大热情拥抱新热点，坚决抛弃昔日热点。

节前属于布局、拉升或诱多之集结阶段，面临着投资理念的审视、婵变，昔日热点即便“假戏真作要做真”也要识破其不佳未来；反之，新的热点一时“真戏假作要作假”也要坚信不移其未来前景较好！也即春节前最后4个交易日为营造节前喜庆气氛，指数会在昔日热点稍稍起色下观感变好，多数个股财富效应节前仍充沛，且节后行情更乐观。----喜迎新春，必须除旧布新、坚持新的景气方向才有远大前途！

本周三两市涨幅前20名A股依此是：N达意隆（002209）403%、N飞马（002210）254%、丰乐种业（000713）10%、香梨股份（600506）10%、西南药业（600666）10%、宝光股份（600379）10%、渝开发（000514）10%、威远生化（600803）10%、天音控股（000829）10%、新赛股份（6005407）10%、新农开发（600359）10%、赛格三星（000068）10%、中国嘉陵(600877)10%、沙隆达（000553）10%、国通管业（600444）10%、登海种业（002041）10%、西藏药业（600211）10%、银星能源（000862）10%、中国服装（000902）10%、金马集团（000602）10%；本周三两市跌幅前10名A股依此为：美锦能源（000723）复牌跌停（-10%）、准油股份（002207）-10%、安源股份（600397）-9%、东方钽业（000962）-9%、开滦股份（600997）-9%、国阳新能（600348）-9%、盘江股份（600395）-9%、欣龙控股（000955）-8%、永生数据（600613）-8%、西山煤电（000983）-8%；活跃个股多数是新的景气行业股，如农业股、电子信息股、交通工具股、化工化纤股、建材股、；也有部分超跌股；另外，煤炭股、有色金属股、银行股表现最差，部分近期逆市走强个股基于一种风格特点而短线换手走弱修正！

 板块强势方面，周三相对抗跌的板块类型是：农业龙头2%、旅游酒店2%、跌破增发1%、清欠1%、农林牧副渔1%、造纸印刷1%、送转1%、电力1%、其他行业不足1%、钢铁不足1%、封闭基金不足1%等；相对滞后的板块类型是银行类-4%、煤炭石油-3%、稀缺资源-2%、网络游戏-2%、券商-2%、可转债-2%、高价-1%等。

由于去年“错爱权重股”而“催肥指数之后，“猪年后期”反复体现是“养猪之后再杀猪”的凶险之年特点，未来“养小猪杀大猪”仍是“主流”，且“鼠年”行情将更不喜欢“大猪”之昔日热点------让怀旧不化的人去操作权重股、投资性热点或上游行业、超大盘股或一二线股吧！？新的有远大前途的投资主体喜欢倾注更大精力、财力和信心于非权重股、消费型或中下游行业、中小盘股及三四线股，后者代表着新的景气行业、新的景气方向、新的景气主题之光明前途！

周三做多的权重或人气股分别是：中国石油（601857）1.03%（+7.87点）、中国远洋（601919）6.83%（+3.22点）、中国铝业（601600）2.36%（+1.30点）、保利地产（600048）4.86%（+0.76点）、武钢股份（600005）2.53%（0.69点）、中国石化（600028）0.23%（+0.54点）、五矿发展（600058）7.87%（+0.53点）、北大荒（600598）6.29%（+0.39点）；鞍钢股份（000898）2.44%（+9.59点）、华侨城（000069）5.29%（+9.36点）、招商地产（000024）5.13%（+5.44点）、金融街（000402）4.12%（+4.26点）、焦作万方（000612）6.44%（+3.75点）、天音控股（000829）10.02%（+3.25点）、苏宁环球（000718）8.15%（+4.06点）、万向钱潮（000559）8.40%（+3.08点）等。

周三做空的权重或人气股分别是：中国人寿（601628）-6.06%（-10.25点）、中国神华（601088）-4.78%（-1.33点）、工商银行（601398）-2.86%（-9.27点）、招商银行（600036）-6.95%（-18.47点）、兴业银行（601166）-1.91%（-3.51点）、中国银行（601988）-5.80%（-2.77点）、浦发银行（600000）-5.28%（-0.55点）、民生银行（600016）-4.53%（-1.63点）；西山煤电（000983）-8.26%（-16.91点）、深发展（000001）-4.96%（-12.18点）、金牛能源（000937）-7.89%（-7.92点）、万科A（000002）-1.65%（-7.80点）、露天煤业（002128）-6.47%（-5.73点）、神火股份（000933）-5.31%（-4.38点）、锌业股份（000751）-6.20%（-4.16点）、张裕A（000896）-4.08%（-3.93点）等。

周三沪综指-40.09点、深成指-78.23点。

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）