昨日，本栏对于短线这样预言：“短线内是否因热点转移而引发在未来一到两个交易日出现剧烈震荡？我们须进一步关注周边股市的状态，也要考虑沪深股市的独立性！特别是权重股、高价股、基金“三个层次”板块的重心平稳，这三个层次板块相对平稳，则行情总体有序向上，是可以预期的。”

周三果然整理，本栏认为，这是一次“绝妙的一次热点融合、趋势洗盘和资金调动”！

周三出现一定程度的震荡整理，显然与四个因素有关：第一、周边股市的短线反复，美股在上周持续上涨之后，本周已经连续两天出现整理，港股跟随其后，也出现较大震荡，相对而言，沪深股市长期惯于看港股脸色，眼前不可能不会受到影响，但比较而言，昨日两地指数还能翻红，今日震荡整理也还比较平稳；周三沪综指-0.92%、深成指-0.36%、近期因权重股热点而倍受冷落的中小企业板指数则+0.30%；这证实了本栏对于“大盘总体有序平稳向上”的观点，第二、周一权重股几乎集体涨停，这表明“二八效应”演绎到高潮或极端，为周二多极化热点生成创造契机，但往往热点多极化或均衡态势之中，必然伴以多空之间激烈的争夺和交锋，加之对于“二八效应”深信不疑者有所动摇，其资金开始部分平衡分配到多极化热点之中；或者失望于多数个股近期上涨的投资者也对于自己的持股过于集中于“八”产生动摇，于是，其也有转换部分资金到权重股的状态；两种平衡性策略的对撞，也加剧指数的震荡；好在权重股整体虽然减退热情，但局部护盘力量仍在，且一线权重股有向二线权重股扩散的效应，如周二消化49亿限售股上市的中国石化（600028）本周三继续上涨，就是表明权重股护盘力量仍在的标志之一；而中兴通讯（000063）的走强，并接近涨停，也证实了二线权重股启动的一个状态；第三、对于宏观调控的趋向有某种经验性担忧，比如，部分人士认为：9月份CPI数据会继续高企，在央行近期发行定向央票、提高存款准备金率之后，总是在等待第三个组合拳即加息消息的到来，不想，今日还是没有动静，却传来央行最新的举动是重启特种存款来回收流动性范围；相关趋向的关注和担忧虽不无道理，但缺乏对于国内外最近金融动态深入细致分析和预见力；第四、目前不仅散户和机构，都有一种患得患失，对于指数趋势和个股状态把握不清的特点，一旦主控力量短线休整，则习惯性的操作就会出现，比如高抛低吸、滚动运作---“下车又上车或者再度下车”就会自然出现；如此以来，个股行情除极个别外，很难有连续性，但也未必马上烟消云散；且不时在市场淡化之后，热点又会再度涌现，这种强者主动平抑激情、弱者物极必反压抑之久后沉默之中爆发，体现出既尊重市场节奏规律，又与人性做斗争的双重性质！

本栏强调：在目前行情之下，我们必须以尊重规律进行节奏转换和热点均衡，达到资金和热点的高度均衡匹配；同时，也在当前需要大智慧之下，主动深刻认识市场的“软勒”，如人性自私自利但不当的弱点，在策略和节奏灵活下，用趋势坚定看好作为统领！

作为“主控资金”看，主要解决“三方面”的策略问题：第一、“权重股”单一热点后的弊端；第二、多极化热点合理生成但可能杂乱无章的问题；第三、权重股的作用继续发挥，但节奏处理，包括与后续应对更多红筹股回归及可能继续“本本主义”出现的宏观调控。一言以蔽之，主控资金力求在短期内，寻求一下步之“解决问题”的“焦点”是，“主线和辅线”、“重点和全面”、“趋势和策略节奏问题”。

就昨日效果看，多数个股与指数保持了正相关的跟涨态势，但权重股在领涨第一阶段完成之后，显得暂时有不予随和的态势；今日则多数个股在失去主心骨领涨力量之后，显得继续做多愿望有，但也暂时无可奈何于权重股暂时不支持的状态。双方的这种拉锯战背后掩藏着什么样的玄机呢？

我们昨日已经强调这样几个特点：

第一、权重股主动退缩和整理，表明行情集中热点减少，热点发散之后，市场将力气使用到多个层面，这使行情纵深度有所和缓但横向面积扩大，有助于抚平场内投资者近期赚指数不赚钱的“受伤心理”，同时，也在指数高企之后，为场内外投资者树立一种“大旗扛起”之后，众多“后来者觉悟的资金”团结汇聚到“这面做多的大旗”之下！目前，不必再高度集中于权重股单一热点而舍弃众多其它个股，如此，则属于孤军深入，或者在心理上加剧赚指数而不赚钱的多数投资者的不安情绪，这对行情继续演绎下去，是不利的，必须充分发动群众，权重股作为“领导者”前期的所作的一切努力，眼前才不会前功尽弃，才能“后继有人”。这就是本栏所指的“权重股、行业龙头、新股”等“大炮开火”及“重点战役”之后，初现全面行情的展开之第一步。是“百万雄师过大江的第一步”！

第二、市场热情升温，表明目前行情总体将随筹码松动之后，部分智慧型的场外资金，包括大部分场内非主动而喜被动跟随的资金开始加入做多对列；但由此而来，热点也不能一哄而起，这样乱糟糟，就会有人浑水摸鱼，不利行情有层次展开，也不利投资者按部就班安排资金；也影响大资金有节奏地吞吐或进出，所以，热点多极化初期是全面或逐渐回暖，其后会有厚薄先后之安排。

第三、考虑后来者觉悟过程之中会有趋势摇摆（就如多数个股昨日在“5.30”起底之21周后于本周三“再摔打”，所以，权重股也不可能全部休整，领导者的作用必须始终存在，这是“大旗、是舵手，是核心和灵魂”。如此，行情发展才有重点，有深度和厚度！也有持续度！

总体看，年底和牛市中期，“白马股、权重股、行业龙头”的上涨是“坚定不移”的，属于概率高的范畴，但未必空间最大！而众多个股，黑马股，虽然上涨趋势有摇摆，但未来获利空间未必小，只是作为行情推断，上涨概率容易被一些复杂因素干挠！这是一个辩证的过程，需要处理节奏，讲究资金配比。

-----权重股等在近期之所以成为“重点战役”，是在特定时期的重要特点！

-----多数个股近期不涨却反而曲折，既有内在规律，也有心理不均衡的因素；本栏确信无疑，“5.30”重挫之后至今“躺底”或“不跟随指数积极走高甚至惰性很重的”的多数个股，其属于先调整5周，然后上涨或者以横盘区间波动代替上涨12周，到了“5.30”之后第17周则不再跟随指数走高而单边调整，甚至在指数进入“5.30”之后的19周（也即9月27日之后）权重股加速走高，其却继续遭打压下沉或自暴自弃，本周则已经属于未克“5.30”头部而调整21周：它们虽没有像强者个股是在“削平5.30头部”之后，进行“碗口突破”的“瓶颈回档”，如此确定主升之拉升！而是在“经过努力而暂时失败”或者“惰性之中丧失时机”，其“碗口突破与瓶颈回档”是在再度回到年中底部去进行，但这并不会妨碍其今后的拉升过程，它们今后的上升属于在“山谷之中发射向上”，属于以时间和坡度不足以空间换时间的方式进行上涨，它们未来的反转，不会有“明显的跑道”----不能完全看图形！

可以预见，未来，权重股的上涨，将一改前期获胜概率高、获利空间未必大的特点变得相对“中庸之道”，转而多数个股则由前期获胜空间大，但上涨概率未必大或者直观的特点变得相对积极主动。这是一个天翻地覆的变化，散户朋友包括舆论评价好不容易转到“二八效应”的接受，市场却在悄然向多极化热点转变。

这就是市场趋势坚定向上，但轨迹多变、尤其是策略多变的“博弈性”。

散户朋友们需要一改对于前期行情挫折的痛苦记忆，应变得积极开朗！

从行为心理学讲，人们对于挫折感的印象盖过顺利感，且人们需要两倍的快乐才能抵消掉其已经接受的痛苦记忆，比如需要从某种误区走出来：手中个股不涨，只是一份损失，而且只是暂时的损失；别人的赚钱那是别人的造化，不能把别人赚钱看成自己的损失；这是一种不必要的心理负担；其三，指数上涨，手中个股这波行情到现在还没有赚钱，也不能算成自己再增一份损失，就如工厂里的机器是24小时转的，但是人总要休息，总要上班或下班！

就拿我们来说，去年和前年总体一直看多，而且我们早在牛市之初就对此波特大级别行情作出“时空”及“程度”之超前准确预测，但今年行情之中，我们在指数向上过程之中，却非常强调节奏、波段和策略，比如，我们年初强调今年以三四线股为主、适当注重打破常规；又如4月中旬之前，我们一直看多；4月中旬之后，则相对看空，结果“5.30”市场发生重挫，半数个股价格被“腰斩”，7月6日，市场接受我们先前观点，市场也普遍认为是M头，将继续大调整，而我们则一反常态坚定看多，到了8月15日，我们按计划看空，此后指数还在上涨；到了9月份下旬，多数个股缓过神来，向权重股看齐而做空，而我们则再度翻多了，可见，就是我们也未必直观线型看指数，而是注重以自己可以理解的方式，更注重寻求策略的进取而非指数线性的直观印象，力求做到劳逸结合、不打无准备之战；再如，大家树为投资界楷模的巴费特常年只是埋头研究公司或精力在股市之外，哪里是天天去看盘的？如此，我们投资者大可不必为一时没有跑赢指数，而懊恼！

可以设想一下，未来指数会一路攀升上去，投资者的操作若采取不同方式，就具有不同效果：A、活跃地交易者，哪怕紧随热点，也未必赢指数；因为，过度交易会损耗本金，且一次不慎会前功尽弃；B、指数化投资，可以复制指数，但跑赢指数也未必容易；因为，即便权重股也有淘汰机制；指数基金被动投资，只可能获得与指数同步甚至还稍落后的收益；3、集中型投资者，选择三五只最多不超过15只个股好股充分等待时机，然后重拳出击；接下来就是不看盘面；直到被市场高度认可，炒熟炒透再卖掉（此时指数未必见顶，但个股价值已经被充分挖掘了），实践证明，只有第三种投资者能获得远超过指数或市场的厚利。当然，即便集中投资，也有多样性风格，比如巴费特喜欢买传统型企业个股，热衷于可口可乐之类著名饮料食品股等“长期成功型企业”（前期食品饮料股的板块强势，包括目前深深宝000019之连续上涨就是模仿这类思路的典型例子）；而罗杰斯则喜欢自然资源，关注的是大宗商品的长周期，或资源的稀缺性；至于索罗斯则是利用“世界某个角落金融市场的错误”，在“趋势扭转之前后”关键时刻加强趋势投资而大获全胜。

前述几段话，太过臃长；但旨在希望投资者朋友调整心态：投资没有早晚，只要研究好阶段特点，对照进行策略布局；即便将来沪综指到万点，我们也有我们适宜的赢利模式，但任何时候，我们必须调整好心态，克服人性或市场共同的弱点，如此我们就好轻装上阵了！

只要红筹股大量回归的背景不变，指数的上涨且急速上涨的趋势就不会变，重点为主，兼顾多元化的投资思路也不会变，眼前呢，则是一场重要战役，是大炮开火之后全面热点展开的一个序幕。也要关注，当指数上涨较快的时候，我们布局权重股；但指数升势已缓和的时候，我们关注多极化热点；时间上注意每次指数震荡就会经历一次策略之变、热点之变；而非简单的趋势之变！

初期，我们的注意力必然围绕着权重股等此类板块个股为重心；“成功企业和阳光型”个股，其容易取得必胜概率；相对来说，走势怪异、基本面模糊不清的多数个股则容易暂时在获胜概率较低之下被放弃，这其中甚至包括部分未来赢利空间未来可观的个股也在暂时性风险，也可能暂时被放弃。但这只是问题的一方面，牛市中期筹码松动才是行情启动的关键因素，而且，从资金运作的特点和步骤看，上周五指数大幅震荡，初步回稳，成交额迅速放大，其实是在酝酿着多数个股的崛起，本周二就是具体证明！周三多数个股是起底之后再摔打，接下来大涨是必然的。

短期看，在中国石油回归的间隙，或者中国移动回归的前期，会有一段红筹股回归发行上市的真空期，这实际上是给予二八效应适度发散创造机遇和条件，众多思路不清，缺乏对于趋势和战略实质认识的非主流资金一定要明白这个道理，掌握好这个节奏和分寸！投资者一定要扭转失衡的心态，对于未来趋势不再有一丝一毫的动摇！ 

继续强调：

1、权重股“开火、“重点战役”之后，将是“百万雄师过大江”！

2、坚信不移21世纪的中国一定能够“厚积薄发”，早日实现复兴民族的大业和重任！所以，我们对于目前股市的向好保持信心，对于权重股的走高及高价股及市场重点战役保持支持，对于创新热点产生保持期待。

3、“飞天”---人类梦想、中华民族的期盼 ---航天高科技股等多元化热点将展示非凡魅力；下一步将是高科技股浪潮即将来临，这已在美股中得到响应，在上周尤其是本周前半周之沪深股市之中得到初步验证和支持。

4、很多人不喜欢“厚积”，喜欢“薄发”：希望快速致富，但快慢是相对的、不是绝对的！可以武断地认为，没有耕耘厚积的过程，即便你骑上快速的黑马，一样要被小富即安的“成就感”颠簸下来，因为你无法体会耕耘者的心态，那种勤奋和执着，你本来就是三心二意而来；当然，也就浅尝辄止了！小资金成长为大资金，都是“特别忍耐”和“执着于纪律”而“甘于寂寞”的过程；你耐不过寂寞，即便牛市规模再大，你也会永远停留在原地！

5、现在很多人认为，市场被低估计的好股已经不多了，这个结论在我们这里是被否定的。“闪光的金子”谁都看得见，但“蒙上灰尘的金子”呢？大家为利而来，看得见都是眼前之利，那里能识别“藏在深山之宝”呢？现在，我们的重点，就是既要看重直观性质的“白马股”进行投资，也要积极发掘人们不愿意去探究的“深山之宝”，这样的“宝贝”还真不少！只要你有不俗的眼光，不俗的心境和思维，你一定能发现现在还有“好多未来牛股”“躺在深山”未被识！

6、兵无常势，水无常形，证券市场之魅力就是日日常新，但却不以常理去存在。当前市场摇摆多变，需要与盘面保持一定距离，且好股“用心感知”，而非看盘体会而得出。一定要知道，好股常常是用心来感知的，却具有“时空之辩证法”，有的辉煌一时、难得长远；有得当年“貌不出众”，其后却“长期存在、一鸣惊人”，成为“千里马”！时间真是“医术高明的大师”！相当“戏剧性”：没有一定的强，也没有不变的弱！

7、指数快速上涨的时候，只是权重股等单一上涨的时候；当指数摇摆的时候则是转换热点的时候；但指数上涨比较平和的时候则是多极化热点生成的时候！

证券市场的精髓是“变”，我们常常需要跳出盘面看世界----用我们的心感知世界和股市，感知“龙股“的存在：变与变，跳跃和守候！“个股奇迹”一切都能发生，惟有不能墨守成规！只有“创意性”能帮助“智慧型投资者”做得更好提供帮助；而“合群性”能帮助“缺乏经验”和“创意”的投资者“正确布局”提供支持。

适应环境之变而变，“万变不变”是坚持“纯真本性指引”而“不变”；资金掌控者及市场导演者风格多变，就是让你摸不清他的“底牌”或“下一步行动方向”；我们之“变”，在于承认个体的局限，我们不变，坚持不“偏离”自己的“原则”、“重点”和“至爱”。那就是，相信----所有的人，都有人性的、市场的弱点；某一天，我们达到对于自己买进的个股具备足够自信，并且具备大度而不去看盘关心短线走势，且能一心享受生活、醉心于工作，那么我们的投资境界就升华了！而假如我们关心生活胜过关心股市，关心股市之外，那么我们的投资就进入“大师级别”了！