股权拍卖大门向民营、外资企业打开
  
　　□记者 嘉木                
　　S*ST天发（000670）股权拍卖又有新进展，公司原本只向大型国有企业开放的股权拍卖大门现在向民营和外资等非国有公司打开。

　　公司今日公告，此次股权拍卖修改了资格条件，删去了一个重要条款，既“竞买人应是国内石油行业的大型国有企业，应具有完善的油源供应渠道，能够满足重组后的S*ST天发的运营需求，确保重组后的S*ST天发将原主营业务——成品油批发、零售业务做大做强”。

　　根据公告，相关的拍卖时间也往后延期，从10月20日推迟到10月25日。在实际操作上，竞买人只剩下10天的时间做出决定。根据拍卖条款，竞买人须于2007年10月24日17时前到公司办理登记竞买报名手续，保证金为800万元，须于拍卖前打入荆州市点石拍卖公司指定账户，方可参与竞买。

　　降低门槛

　　业内人士说，竞买人不再限定为国内石油行业的大型国有企业就极大的降低了股权拍卖的门槛，也将使得拍卖更具备可操作性。

　　这位人士认为，此前“一相情愿”绑定国内石油行业的大型国有企业是为了解决企业原来的油源困境问题。

　　S*ST天发的三年业绩不佳反映油源困境带来的问题。该公司也认为亏损原因是由于公司经营环境没有发生显著变化。S*ST天发虽然有进口权,但长期以来,进口油品的成本高昂,同时公司并不属于中国石化和中国石油两大集团,不能取得稳定的低成本油源使得公司主营业务萎缩亏损。

　　S*ST天发被外人所看中的加油站业务是石油产业链中的最后一个环节。在炼油高门槛的产业政策面前,投资数以百亿计的炼油装置向产业链上游拓展取得油源不可能,同时虽然国内成品油流通市场放开,进口仍有配额限制,油源仍是非市场化的一个因素。在这种情况下，解决S*ST天发的问题表面上是如何依靠大型石油国有企业取得低成本的油源。

　　但这位人士说，实际上大型石油国有企业即使看中了S*ST天发的加油站资产，也不可能将任何的优质资产放到S*ST天发，同时保持重组后的S*ST天发将原主营业务成品油批发、零售业务做大做强。因为大型石油国有企业有关石油的主营业务已经有了自己的融资平台，就不会在S*ST天发平台创造一个新的同业竞争。

　　降低门槛将引入民营和外资公司，业内人士称，这显然增加对加油站资产重组的竞争,减少流拍可能。

　　着重重组

　　业内人士分析，根据最新的资格条件，S*ST天发的主营业务石油批发、零售业务实际上有可能就此得以剥离，而不是加强。这为非石油类企业加入重组也打开了大门。

　　业内人士称，这说明S*ST天发目前不可能有一个完美的“一箭双雕”方案，即解决油源困境的同时解决重组和股改问题。

　　“后者显然更重要、更迫切，”这位人士说。

　　S*ST天发目前面临着退市的风险。

　　根据股权拍卖资格条件，竞买人应具备重组天发石油的经济实力，承诺将优质资产注入S*ST天发，并获证监会批准，以保证S*ST天发恢复持续经营能力和盈利能力，确保S*ST天发具备相关法律法规规定的恢复上市的条件。

　　同时竞买人应聘请有实力的券商制定S*ST天发股权分置改革方案，保证S*ST天发在2007年12月31日前完成股权分置改革，并于2007年度报告公布后恢复上市。

　　S*ST天发将拍卖法人股96348320股。（中国证券报·中证网）