在稳定的租金收益和房价高企背景下拥有确定的增值预期，让越来越多的房地产商热衷持有商业物业。

    中国商业地产联盟今年对６９９家商业地产开发商的网上问卷调查显示：选择“只租不售”模式的达到了３９％，而在２００６年的调查中，选择持有性物业比例仅为２１．４％。商业地产的营销模式从发展初期的以“产权式商铺”为主，逐渐被经营持有型物业所取代。

    ９月２６日，位于北京中央商务区、地处长安街东段，集国际化甲级写字楼、商业购物中心于一体的金地中心竣工。据记者了解，金地中心将只租不售，由金地集团持有。而在２００５年金地中心开工之初，金地集团对外宣布的计划是整体出售。

    “持有商业物业有很多益处，现在选择出售的多数是资金紧张的小开发商，资金充裕的大开发商基本都愿意持有。”一位不愿具名的业内人士接受中国经济时报记者采访时分析，作为上市公司，金地集团不存在资金链压力，不必急于出售此类物业。由于商业物业每年租金上涨幅度较大，更可为集团带来稳定的收益。

    此外，在房地产价格上升的背景下，金地中心未来具有较大的获利空间。

    “上市公司持有商业物业的情况更多些。”北京虎杰投资咨询有限公司首席分析员张寅接受本报记者采访时表示，上市公司必须定期发布业绩报告，有持续盈利的压力，而住宅的结算方式和结算时间的不确定性，很难保证利润的稳定。上市公司更愿意持有商业物业，利用稳定的租金收益来均衡利润。像香港的地产上市公司，纯粹进行商业物业开发的基本没有，都是持有商业物业。目前在内地，商业物业也已经成为多数地产类上市公司必备的资产配置。

    “此外，拥有商业物业对于上市公司的融资运作也有很大的益处。”张寅告诉记者，目前ＲＥＩＴＳ（房地产投资信托基金）的推出，正在紧锣密鼓地进行，有望明年在深圳试点。而没有商业物业，基本上是不能做ＲＥＩＴＳ的。持有商业物业随时都可能搭上金融创新的顺风车。

    “持有商业物业也有利于上市公司抵御不可知的宏观调控风险和经济周期风险。”张寅认为，住宅价格受政策面和经济面的影响较大，相比而言，商业物业价格的波动要小些。(谢丽佳/中国经济时报)