周一沪强深弱，指数一波三折，主要经历了这样几个阶段：第一、权重股走高，带动沪综指快速上扬，但多数个股借机出逃，指数缓跌到急跌；第二、在部分资金抽离到权重股之时，从权重股拉高中套利出逃，转而关注其它下跌个股，使得其跌势收窄；第三、午市前强者变得中和走弱；弱势个股被中和走强；第四、下午，随着指数先抑后扬，后续资金开始加盟一些趋势显著走强个股之中，导致市场再度强弱泾渭分明；权重股被后续资金推高，沪综指再度走高，一些缺乏持续资金支持的半强势股转而再度曲折；第五、深成指自始至终没有翻红，而沪综指在权重股牵引下，出现红盘报收；但多数个股的弱化，使得“权重股的冒进”带有“孤军深入”的“嫌疑”，如此指数最终强势被中和。

    周一沪综指1.49%、深成指-1.27%、中小企业板指数-0.64%。

    本栏认为，权重股上涨多数带有被动跟随的特点，只有少数属于主升浪，特别是这种孤立走高、有战略缺乏战术灵活的做法，将使得指数难有深度和高度；若非几只权重股走高或局部的题材股支持，指数其实早就下跌了；统计8月行情至今、年中“5.30”行情至今，结果均是个股涨少跌多，证明多数个股已率先于指数进行分化调整。

    现在，多数个股下跌已成事实，指数就是工商银行（601398）翻版，所以，眼前常常发生一种“错觉”和“矛盾”，指数走高了，多数个股却是下跌的，这使大家不敢过分看多；但是毕竟还是有个股强势，而指数难以深跌，投资者做空就心有不甘。

    在这种情形下，必然就会有投资者进行空头回补；但选择个股就会倾向于“弃弱择强”，少数趋势明朗之个股就会更具有“财富效应”(最终局部显示、特别是涨幅榜最前列显示出年中持续调整、前期充分蓄势的个股在崛起或涨停，有一定的板块效应，这类个股未必都是显见之强势，却顺理成章地走强了）。

    但必须强调，本周指数将经历较大波动之开始，因此，个股选择必须严格，能够不跌或翻红都不行，比如具有涨停或连续涨停的个股才行，否则，指数或稍经波动，就会被指数及多数个股的曲折“所欺负”。

    截止本周一，统计1438家A股之中，停牌101家（占7.02%）、持平12家（占0.83%）、8月上涨508家（占当月全部A股35.32%，过三成个股上涨）、下跌857家（占当月全部A股59.60%，近六成个股下跌）；年中迄今为止（5月30日指数大跌之日起至今），停牌101家（占7.02%）、持平5家（占0.35%）、年中至今上涨533家（占同期全部A股37.07%，过三成个股上涨）、下跌872家（占当月全部A股60.64%，过六成个股下跌）（注：因8月或年中至今个股，停牌和复牌、新股有上市等因素影响，估计会影响A股总家数，也即除数）。

    其中8月上涨前20名个股分别（含股改复牌）是：ST东海（000613）120%、*ST金泰（600385）55%、SST兰光（000981）55%、江南重工（600072）53%、安凯客车（000868）41%、风帆股份（600482）40%、中核科技（000777）37%、上海航空（600591）37%、南化股份（600301）37%、西部矿业（601168）36%、ST鼎立（600614）36%、绿景地产（000502）35%、中国铝业（601600）34%、宝信软件（600845）34%、北方天鸟（600435）33%、苏宁环球（000718）33%、大连友谊（000679）33%、两面针（600249）32%、中钨高新（000657）30%、南方航空（600029）29%。可见除航空运输股外，上涨前20名个股没有一只是“喊声震天”的权重股！而基本上是有中期业绩增长及各类题材的三四线，今年行情秉承着这一灵活特点仍然没有变。

    当然，本月下跌前10名，也是三四线股，但多数属于前期大涨之后短线弱化的特征（含新股高定位之后的回调）。具体（可参看相关图表，明显可见是上涨之后的调整）是：杭萧钢构（600477）-22%、宏达经编（002144）-22%、三联商社（600898）-20%、兴发集团（600143）-19%、巢东股份（600318）-19%、上海辅仁（600781）-19%、德赛电池（000049）-19%、金宇车城（000803）-19%、江苏琼花（002002）-19%、深国商（000056）-19%。

    而年中至今（5月30日至今）的统计，更能证明，“三四线股”上涨幅度仍比所谓的权重股要大，证实了“此轮行情再次属于权重股搭台，三四线股唱戏”的特点；前20名具体是：*ST金泰（600385）238%、ST东海（000613）210%、天鸿宝业（600376）179%、古井贡酒（000596）151%、东阿阿胶（000423）141%、双良股份（600481）134%、珠江控股（000505）128%、特变电工（600192）128%、双汇发展（000895）126%、包头铝业（600472）119%、西水股份（600291）117%、大唐发电（601991）116%、四川双马（000935）113%、云南铜业（000878）111%、香江控股（600162）107%、中孚实业（600595）106%、山东黄金（600489）105%、广济药业（000952）102%、宗申动力（001696）96%、世茂股份（600823）88%。

    当然，年中也有较大跌幅个股，仍属于三四线股；证明了年中至今调整是多数个股的调整，眼前指数新高也未必能隐盖调整“仍在进行的性质”。具体是：光华控股（000546）-46%、ST科健（000035）-45%、亚盛集团（600108）-44%、ST罗顿（600209）43%、新都酒店（000033）-43%、金宇车城（000803）-42%、九发股份（600180）-42%、三联商社（600898）-41%、国药科技（600421）-41%、数源科技（000909）-40%。

    当然，截止本周一为止，除中小企业板个股及主板少数个股外，年内下跌个股已经不多了。这是整体市场甄于“完美无缺”，适度反向的开始；同时，也是市场内部对于尚不完美的局部进行修复，如此“均贫富”的结果-----也即整体市场的高度均衡与局部尚缺乏均衡的矛盾统一。决定了：近期多数个股将经历下跌命运，与此同时，只能有少数个股出现上涨均衡及继续加强局部强势。

    影响周一盘面的重要消息包括：一、中国绕月探测工程进入发射实施阶段；第二、房地产新调控政策或将出台；第三、国家统计局将发布数据，市场普遍预测7月CPI超5%；第四、国资委表示具备条件央企要加快整体上市。

    *上周五预测本周及今后：“感应”于年中“5.30”大调整的55个交易日，应稳定大局；但又鉴于去年至今指数及个股“喷发”之起点一周年(经历上个星期的过渡周)，不可能简单重复，应震荡切割；因此，个股将经历“裂变”。部分含蓄稳健个股因此而飙升，成为“大行情之新起点”；部分长周期已走强个股则变弱，成为“大跌之序曲”；周三（8月15日之个股及指数“分水岭”）；所以，必须在若非大涨则大跌，若非大跌则大涨。甄别个股强弱分化、决裂及热点轮动比指数更重要----“个股炒作黄金期”仍延续，但多数个股将继续“沉沦”。

    就今日行情看，部分年内滞后的几家银行股上涨是明显的，但过于被市场舆论导向及投资者感情所认可，接下来会造成震荡换手；其它集中的热点其实只有两块：即一块就是电力、高速公路、港口设施等现金流充沛、处于防守及稳健的行业个股；另外一块就是航天军工股。

    未来将是“少数热点轮动、多数个股分化、整体市场决裂”；逐渐形成“圆头”；此间个股分化之分化将是：1/10个股加速喷发；3/10个股波动于箱体、1/2个股原地波动、1/10个股重心下沉。仍是“个股炒作黄金期”；新涌现之个股将是充分调整的个股类型，也即可以认为，一旦权重股调整，未必就“铁板一块”全部跟随调整。周一跃居前列的个股其实就是年中调整已经“时空较为到位”的个股类型。

    尽管如此，无论蓝筹的权重股或是新老交替之中涌现的题材强势股，除非能够涨停，否则其财富效应仍是微不足道的。

    目前存在着五种操作思路及节奏。一种是“闷声发财”，涨跌都干净利落，总体“扶摇直上”的“主题投资”思路；这种个股让市场之中的跟风者能赚钱，自己可能赚得更漂亮；尤其是那些能够涨停且能够连续涨停的个股，它们是市场之中财富最大化方向的所在；今年的“大黑马”均是起源于连续涨停的个股；这是目前投资的最高境界；另一种属于有战略但缺乏战术的做多方法，如权重股就是如此，往往其一旦上涨了，全市场都注意到了，媒体也大肆宣传，但明眼人一看，哪里有什么财富效应，简直是“傻呼呼”地上涨：尽让跟风者赚钱，自己则容易帐面好看，未必将帐面利润化为实际，其后出现“一曝十寒”的概率很高，当然，也须强调，这类个股至少是超越指数或比指数要强的，何况长期看，股价总体能稳步向上，跑赢指数没有问题，有暴利几乎很难；第三种有自己的风格和独立性，长期保持向上运行，但不太容易涨停，这类个股是一种“千里马”，为长线投资者所青睐，但不太适合“每天泡在股市”里的人们参与；至于其中还有启动较慢，往往一旦启动的时候，大盘也阶段性行情差不多了的个股，更让跟风者追高被套，杀跌又涨，“气不打一处来”，这种节奏怪异，纯粹玩“磨洋工”、“练性格”的个股类型，一般散户和急性子的人是不适合的；或者即便羡慕它的最终完美，但也很难忍受其孤僻的运作习性；第五、这类个股也有活跃的时候，但重心很难提升，往往一旦活跃一日或几日行情之后，就曲折数月或好长时间的个股，这类个股最容易让投资者“倒霉”：因为，它长期不活跃是常态，偶尔活跃是侥幸，但投资者哪里知道，往往将其“陷阱看成机会”，“将机会看成陷阱”，总体价格不容易向上波动，而是更容易向下波动----操作这类个股不赚钱还算好的，长期倾注感情在其上面，“不气出毛病”来已经算很幸运了！？

    究竟沿用哪种思路，需要投资者自己斟酌。

    早在7月初，本栏看好市场，就是针对工商银行（601398）的“导演”角色，强调，整体市场短线绝不悲观，而是将起一波行情（不是当时市面之所谓中期调整将展开；而今，他们认为一波新行情正在展开），但我们又认为，这是年中复合性头部之最后一波；当时有人问，一个工商银行（601398）能将指数撬动吗？而今，人们终于相信其力量；此时，我们则强调其属于补涨行情----是补涨加速行情；须强调：在底部时，其“走强性质”“七分为公、三分为私”；而今则是“七分为私、三分为公”。

    本周初，因受“权重股牵引”，指数会继续“傻傻地”往上顶；个股将继续涨少跌多；成交额也不会递增；虽“黑马”不断蹿出，但多数难以持续且涨幅不大；当然股性好、品相好的个股机会更多，其它则多不涨反跌。未来不论指数如何波动，某些个股将震荡上台阶，另一些个股则震荡之中难上台阶甚至下台阶；多数个股曲折将是必然的；未来仍是“个性化的时代”！

    周一相对活跃的板块类型是：电力续4%、三G+3%、通信2%、低价2%、交通设施2%、石化2%、网络游戏2%、CDM项目1%、银行类1%等；相对滞后的板块类型分别是：有色金属-4%、稀缺资源-3%、送转-3%、旅游酒店-3%、房地产-2%、小盘-2%、煤炭石油-1%、大订单-1%、券商-1%、出口退税-1%、新材料-1%、汽车-1%、股权激励-1%、工程建筑-1%、深证成指-1%等。

    本周三即 8月15日，一个重要的时间窗口，部分个股是大涨起点，部分个股是大跌起点！

    须强调，8月份的“完整轨迹”将是“先快速冲高（已完成），再震荡回拉”，最终有所“反翘”；周三之始的曲折属于“凤凰涅磐”，“或雄鹰再生”----这是在指数继去年8月7日起步加速、个股起步喷发并“众味协调”的“利益牛市”之后，逐渐来临的一个“价值质疑”，以对牛市作“良心审判”，也即“凤凰涅磐，雄鹰再生”的意义。今年8月注定是一个“承上启下”的月份！经历此曲折的股市长线将继续向好，但如果得意忘形，则眼前指数爬得越高，未来跌得更惨。

    “大的洗礼”即将展开-----“纷繁复杂之盘面”非借一双“慧眼”去识别。要么休息、要么改变策略。这是目前市道下的“必须抉择”，“爱憎分明”才好！即便市场曲折，本栏坚信不移：我们长期看好之个股，将“越是震荡越将高扬”！

  
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）