在高价股暂时曲高和寡、权重股暂时没有作为的情形下，近日指数出现冲高整固，但没有权重股拖后腿的深成指却继续走出小步向上姿态；伴随节前持筹还是持币这样已经是非常老套话题的争议下，今日出现如同过去几周一样的每逢周四的震荡整理，而就周四沪综指仅微跌不足1个指数点，深成指则翻红上涨20个指数点看，今日是过去几周以来之周四中最强的一个交易日！

    今日创出历史新高个股只有18家，比周三减少14家，这证明高价股暂时曲高和寡的特征，但这并没有妨碍坚定者的走高，比如在贵州茅台（600519）再度进入股改停牌之际，两市次高价股的小商品城（600415）最高上冲至56.60元，最终报收于52.82元，续涨1%；虽然高价股阵容中的苏宁电器（002024）和大商股份（600694）分别下跌-3%和-4%；但其它高价股如G宝钛（600456）、G海工（600583）、航天电器（002025）仍翻红呈现暂时之强势。

    周四创出新低个股为10家，比周三减少5家，跌停个股19家，比周三减少2家，但突破盘整箱体个股44家，比周三增加14家，且涨停家数为42家，比周三减少14家，这证明市场逐渐淡去节前经验性做空或恐慌情绪；市场的热度仍在局部热点中展开。

    我们一方面看到了曲高和寡但继续翱翔的高价群体；另一方面，也发现最近两天，近期心态摇摆的底部不底个股出现较大反弹，箱体个股也有活跃之波动走高；这证实了本栏强调之“顶部更牛”之后必致“底部易漏底个股”和“箱体易摇摆反复之个股”出现返身向上“弥补凹陷”的形态修复。

    本栏是“优质优价”的长期倡导者，并且很早就强调，中国股市的前途在于高价股：高价股更高，中价股或箱体个股就会受到鼓舞而顽强走出箱体；底部个股才能挽救底部不底之坍塌命运；如果中国股市总是习惯于炒低、炒底，则我们的股市就很难摆脱困境和周而复始的“超低空作业”的尴尬命运；就容易在这种“股价的低级循环波动”之中最终失去飞翔的能力和勇气！在中国股市日益走向世界资本市场之际，我们坚信中国股市能够具有自己的高价股，具有国际股市评价体系认可的高价值、高成长个股，而且这种公司还具有中国本土特色，且不易被外来公司轻易复制的特点。中国股市的高价股空间打开永远比低价股打开空间更具有“洗涤投资者灵魂的革命意义”！“优质优价”是中国股市的必然趋势；但另一方面，本栏也强调说，“全面股改”造就全面牛市之制度基础，中国股市之中的很多公司亏损除了自身原因外，很多属于政策性因素或周期性因素所致，在“转型经济”和“多层次资本市场”的安排框架下，在尚没有全流通达成现实的基础上，很难有真正意义的“退市”制度，也就很难有真正意义的“仙股”会出现。最近两天：一批在底部折腾、挣扎的基本面“极差公司”也开始大幅崛起，就是证明，他们虽然濒于险境，但也未必万劫不复。同时，相当多的人们会逐渐认识到，高价更高或顶部更牛的真理是存在的，也是值得提倡的，但任何事物的成长，也是经过了一个底部努力、中间审视、高位认同被追随的过程，本栏相信，即便是进入牛市我们的很多投资者其智慧也未必高明多少；还是有投资者简单、直观、静止、片面看待地上市公司的处境，眼前还在“错杀而抛售”一批极具潜质的上市公司股票。按道理说，“熊市五载”：客观自然及主观努力的双重因素，早就把什么是好公司、什么是平庸公司及不好的公司呈现在我们面前，何须要我们在费心费神去发掘什么黑马？！搞什么价值发现？还不如买进“白马”、多进行价值追随；这是一种简而言之有效的投资取向，但我们必须强调：股改的确能改变一些约定束成的规律，比如，昔日非流通股东，就可以任意践踏流通股东的利益，可以占用上市公司资金、高价买进集团公司原材料、转移资产、套现资产或低价卖出而“私有化”拥有上市公司资产等等；这种“财富洗劫”目前不能说已经中止，但相对来说，全流通的开启，使得过去高高在上的非流通大股东们，目前主观和客观地不得不“低下架子”去改善、改造上市公司的形象；去换回、挽救和增强人们对于大股东之信心，眼前种种如“巴结而示友好”地还清“历史欠帐，召开业绩发布会、改善与公众股东的沟通关系会的举动至少说明，他们为了未来的资本套现利益、未来长远的控股利益开始态度180度大转弯；这种转变可能具有功利色彩、可能目的并不特别崇高和长远，但确实是一个正在深刻发生变化的趋势。

    过去我们说：“好的不香、坏的就不臭”；“你不分红、我也不分红”；“你圈钱、我比你更会圈钱”；现在这种“鞭策机制”，这种制度环境，容易把“坏孩子”改造变成相对的“好孩子”。

    所以股改虽然具有“因利益直接或功利”的可能“风险后置”因素，但其“促进转变”之良性循环因素也是可以预期的。

    须强调：最近几年是上市公司“非流通大股东”和“流通股东”的“（利益）蜜月期”；股改是“长远利益的博弈”：沟通关系之“压力”在眼前、“利益协调矛盾”在后面、但“大利套现”和“上市公司所有股东长远利益更在后面”！

    投资者不能只看到难以争辩的价值观；更要通过种种利益协调的“长远博弈”，看到股价上涨大的必然“财富趋势”。

    现在为了未来看得见的利益，很多游戏规则都在修改，而且现阶段尚处于朦胧阶段。行情大趋势向好是可以预见的。

    有几种观点值得商榷：

    一种观点认为：“优质高价股”行情会短命、“资源股行情”转过身去看是“孔雀的屁股”；

    另一种观点则是基金经理的观点，认为时下的行情是“优质公司的牛市”。

    上述都很片面一词：其中前者是“牛股行情看客”的“酸葡萄心理！后者是“缺乏群众视野”和对于“牛市本质”的认识。

    无论是“下里巴人”或“阳春白雪”我们都认为有“中和”的必要。

    本栏认为；行情是“长周期大牛市”----先“重点突出”后“全面展开”，个股绝对空间个指数相对空间均将打开----“阳光将照遍每个角落”！

    现在有基金队伍在营销新基金时豪迈地宣称：今年他们将通过股市投资给予将来基金持有人以50%以上收益。

    听者会很动心，其实稍懂行情内因的人就会发现，50%以上收益那是绝对的“幼儿园”水平。

    不要忘记股市已经下跌五年，有的个股甚至下跌十年；基数不一样，百分比不能简单类比。

    就如，本栏前几日分析，以沪综指为例，2000点下跌到1000点，跌幅-50%；熊去牛来、翻本到2000点，必须要上涨到100%之幅度；一只个股若27元套到8元，损失是-70%；要想翻本上去，则必须上涨300%到400%之间。

    据此分析，股市上涨之指数方面，到2000点是必须的；而个股上涨应至少是300%以上；再进一步假设；指数既然下跌用去五年，下跌复杂且漫长，那么上涨必然简单且很短时间就到；本栏预期将在一年不到时间内，我们就可以在2000点上方握手；但考虑场内群众觉悟和场外资金涌入具体个股会有先后及过程，我们大致测算，如果投资者老老实实呆在股市里，那么多则三年就可以将熊市里的全部损失拿回来；我们再假设，就算股市万一不是全面牛市，那么重点突出的个股牛市则其考虑“历史恩怨”的“报复性财富清算”因素，则某些超强牛股的收益将呈现几10倍以上。所以，听了基金们今年将给持有人以50%以上收益就不能有敬佩得不行的感觉----那只能“哄哄”不明“内详”人而已！

    前面我们已经谈过“底部漏底”个股风险或“箱体个股容易反复”未必始终的道理；在大趋势向上判断之中。我们须针对有人说，高价股（可能主要是指资源高价股）是“孔雀屁股”谈谈自己的看法。

    “孔雀屁股”是什么意思呢？本人猜测意思是，孔雀“开屏”五颜六色、很美丽动人；但转过身去看“其屁股”其实很难看；言下之意是说：股价高耸、但中看不中用，因为其最终业绩未必匹配；当然，股价有反应过头的时候，就像人有时高兴过头一样；但我们从最近的很多个股例子看：不少黄金股等资源股，去年业绩已经倍增于前年，今年第一季度业绩已经倍增于去年同一季度，也就是说是说今年一个季度的业绩已经是去年的一半，照这样速度侧算，全年业绩将也是倍增关系。

    本栏不完全同意能源、原材料涨价仅仅是向中下游转移成本因素，或者借机还严重影响百姓生活，使得他们的生活质量因成本提高而下降；中国有句古话说得好，“兵马未动、粮草先行”！我们借此推理来说，就是指原材料和能源涨价，是“长周期全面经济景气”的信号。明白了这一点，你就应明白，靠银根紧缩根本无法抑制需求和物价；这是“全球性”的大宗商品涨价因素所带来的“连环因素”；我们不能只是试图降低预期或力求通过“宏观控制”或“微观平滑”处理达到抑制物价上涨的目的。正确的态度是改善投资环境、促进就业、实施稳健的货币政策、积极的资本政策，我们百姓也要合理安排自己的生活和未来----尤其是要通过高效率的投资来抵御未来可能的多方位涨价因素。

    周四在牛股众多的背后，我们看到一个变化：那就是在“积极进取”的总态度不变前提下，市场热点有重新转移到更适中和稍低价格层次的个股热点之中。

    这种稳健性甚至还表现为：避免调控、成本无忧、现金流充沛的交通设施、物流运输等行业个股走强，比如高速公路板块就是如此。

    另外的热点来自对于某些前期错误预期的纠正，比如对于钢铁、水泥行业前期产生产能过剩、业绩下滑的担忧，现在部分公司第一季度业绩公布开始减淡这种“负面观感”；短线这类个股受益于今年半年业绩预增和新农村建设之预期开始明显走强；而且新农村建设也对于水泥、水利板块构成利好想象。

    盘面中，边远地区之房地产；还有煤炭、石油、电力之热点仍在局部具有响应度；且新近复牌的准G股或G股不断体现“财富最集中地”的特点。

    总之，目前行情虽然还在曲折之中，但底部做宽而稳定、箱体做实而盘高，顶部欲坚更翱翔的姿态继续着。

    周四，近期大幅波动的权证市场风云突变，出现较大幅度下跌；反映出“权证时间性价值”的负面压力或众多“碟式权证”设计中的过于“价格窄幅”实则是“设计者精明而损人”感觉；尤其是“熊市末端”推出的“低价行权”之“认沽权证”近期在指数预期波动较大之下（并没有下跌、更不是大跌）被大幅追捧更见投资者“幼稚无比”。

    无论多空---市场永远是“教育人”的地方。真感叹，可能投资者的经验越来越多（有的则是教训越多，而经验却无，甚至思想越来越陈旧），却胆子越来越小。这将非常不适应未来市场之发展趋向。

    本栏再次强调：一、牛市的本质是“接力走高”，“轮换休息和进取”；二、“牛市真缔”=“优质优价”+“稻草”也能最终变“金条”（相信投资者经过“市场时空”转换，会对于本栏这一预言有更深刻的认识）；三、骑白马更多有坚定之勇气；“骑黑马”则要有“夜半临深池”的技巧和特别忍耐之心态；四、个股也好，指数也罢，人们认为越往上是压力越来越大，实际抛开这种狭隘的经验，其实正好相反，是越往上越轻松简单明快；因为，量变导致质变，摆脱底部困境或箱体曲折后的“顶部牛股”在牛市环境中犹如进入“必然和自由王国”而能“不断翱翔”阶段！四、“牛股”都是“天地循环”的景气结果，切忌“骑马找马”或“思路狭窄”，牛市要具有很强的忍耐和宽容胸怀；五、节前持股心态逐渐平稳，节后市场将产生井喷！六、那种赶在“压力之前做足行情”，“压力之中或之后退于一边”，是典型的短视行为；七、一些机构比较风行一种“傻瓜型操作”弊大于利：比如有人喜欢“研读政策”，却不能融会贯通；如此会错判钢铁和水泥等行业的巨大前景机会；另外，跟对节奏，但却不着重于周边市场大宗商品价格总趋势，也会“捡芝麻丢西瓜”；还有只是片面关注业绩的静态对比而忽略动态跟踪：必须具有穿透时空的洞察力，这样才能“明察秋毫”中“大获全胜”---价值追随和价值发现各有结果和过程美感。

    眼前之市场将在一片“见顶”声中“洞开更大空间”，也将在“底部不实”的担忧中孕育加速----股市上涨如同打桩，下面根基是宽又厚，繁复得很；而越往上则是窄又薄、简单的很。

    相信：“山呼海啸”----从政治意义出发，高价股打开空间后，预计超级权重股将进一步启动行情，从而能将行情推向一个全新阶段！其后场外资金会蜂拥而来！大资金也接踵而至！特别是预计近期是超级权重股或部分“优质”品种在“股改”旗帜下翱翔而打开个股绝对空间和指数也因超级权重股崛起而被“打飞”起来！这正是本栏事先预见之4月14日已经成为重要的时间窗口，也即“龙抬头”的最重要特点。    

    我们始终强调：境由心造---牛市的信心就是百倍的财富！！！

    要从狭隘的视野走出来----我们说当前行情处在“厚积薄发”阶段，你走了将错过一段“最好赚钱”之阶段；也许你手中的个股暂时滞后或不涨，当你“恨铁不成钢”之时，可能下一个财富热点就是你好不容易下定决心刚卖出或换出的那只个股，它在你一出手的时候，就如“离弦之箭”远去了：你失去的不仅仅是机会，更可能是你的“自信”---牛市“损失自信”，比熊市的“倒霉”更可怕！！！

    继续坚持以前观点：2005年11月、12月间的转折是一次重大转折，是五年熊市的终结，跨年度和长期牛市的开局！着眼于“算大帐、看长远”，未来行情比较乐观，将极大再现股市财富魅力。若具有“耐心”和“目光远大”，必将获得丰厚回报！

    去年底、今年初本栏就不断地加以特别预见（已经逐步验证出）：2006年指数“山谷”形成向上“带响的弓箭”，即“连续井喷”的条件。届时将有个股从“顶、底或箱体中间”“三个视野”往上“呼啸上行”，如“火箭喷发”，这是对于“寄往走势”或“历史恩怨”的爆发性了结，是时间魅力或预期改变之后的独特景观，是人性向往与自然规律共振的结果。

    眼前任何看似“利空的因素”都是将来之“潜在利好”：这是全方位的“洗盘、洗牌”过程---对趋势、对行业景气、对涨跌背后的价值观、成长观；对于道德观、历史观、现实观和未来观的逐一审视。

    注意，“千三是弓弦”（1339点站稳已完全验证，且厚度已过1400点----100点厚度足够证明！），必然“箭发当在眼前”！“忍常人不能忍之股”（当然，最好选择自己了解、擅长且“投缘”之个股类型），才能赚大钱！----“贵有恒----呼唤“理性、健康”、有“良知”且遵守“游戏规则及纪律”的投资方式”！“越是震荡越将上行”，这是指数的总趋势！“百元不是梦”、“西部牛股多”。再次重复：中国股市的前途在于“高价股”（是“优质高价”、“长牛更牛”）；中国经济的前途重点在“西部”（“西部鲲鹏起”，“黄土变黄金”） ----国运昌盛，股市才牛！！！同时，“兼顾公平”，才会“恒久”！

    本栏认定，这是“优质优价”的牛市，更是“稻草也能变金条”的牛市；是“重点牛市”、更是“全面牛市”，太阳不仅能“照遍山岗”、也能“照遍角落”！一切“将化腐朽为神奇”，这才是本轮行情之意义：“太阳刚刚升起”不要言顶、“身在底部山谷”不要言顶---数年之内、甚至长期“永不言”顶！这才是真正对于行情的科学预言！


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