（一）趋势不变，行情“亲和力”出现“理解偏差”

    今日指数出现较大震荡，但还算平稳；以沪综指为例是回踩1400点整数关口，除了局部“破罐子破摔”或“驾驶技术不高明个股”的“沉淀”外，这比往年4月下旬强出许多。节前市场充其量以横盘代替调整，指数将上涨形态越来越简单！

    周一9家G股复牌，即G伊利（600887）32%、G北矿（600980）25%、G广药（600332）15%、G万华（600309）4%、G济钢（600022）不足1%、G海盛（600896）不足-1%、G佛照（000541）-1%、G基建（600350）-3%、G蒙电（600863）-7%；而准G股复牌如片仔癀（600436）4%；局部仍演绎“股改神话”，但正如本栏上周预见如市场形成共识之后，部分个股涨幅开始减少，甚至下跌个股也有了！今日沪新综指强势整理。预期G股或准G股总体表现会继续较好，将分别按按业绩高低、质地差异、题材想象能力大小等是否“货真价实淡”有不同表现；但主要是“G前（准G股复牌）和G后（G股复牌）表现较好；注意，“股改、汇改”等成为目前行情“外部”主要推动力，可以滚动看好，而未来须重点关注上市公司“内在价值和成长性”将是“新行情”之不断持续的“新动力”。  

    而“资源股和优质股”等“顶部个股更牛”态势愈加强，继续成为“财富聚宝盆”；反观之“底部不底和箱体个股”反复折射出“三心二意者”的心态摇摆！

    今日两市创出历史新高达39家，比上周仅略减1家；但创出新低个股却达43家，比上周五增加23家（跌停个股达100家，比上周五增加71家）；而突破盘整箱体个股数量不减反增为54家，比上周五增加6家；今日涨停个股共33家，比上周五甚至还增加了12家！

    就像一场“比赛或演出”一样，部分人开始“开溜或未到场”----市场总体趋势未变，但各人有“心思”，仅仅因为行情对己“亲和力”不同而已。

    注意：指数较强之震荡对应的是部分投资者、包括机构投资者经验性的看空行为，比如眼前属于去年年报扫尾、今年第一季度密集公布、即将进入“五一”长假（公休假是5月1日至7日，股市例行休息也包括之本周六的4月29日、周日之30日；共9天）、而长假之后将先后启动G股再融资或全流通发行新股、因个股强弱不均及“涨跌自有时”但投资者却暂时难以理性对待从而导致的“酸葡萄心理”强化对于眼前行情本能的“排斥”等等---后者并非不看好行情，而是感到行情“亲和力”出现了问题！？

    相信，眼前部分个股的杀跌会更加强化投资者的看淡心理，原本坚定的投资者也难免会心生“不定”。
    
    上周本栏曾强调，就像一场“演出和比赛”一样，总有人提前退场和不能坚持到最后；其中除却部分个股或整体市场“接力走高”、另一部分个股暂时“轮换休整”的节奏因素外，重要的是投资者的昔日经验赶不上现实变化的状态。于是，基于不同的“世界观、历史观”、“立场论”就会对于目前行情得出南辕北辙的不同预测结果。

    有人认为行情早就应到头了，现在开始就是大跌的时候。

    而有人则认为，那种赶在“压力之前做足行情”，“压力之中或之后退于一边”，是典型的短视行为；股改固然有“先予后取”的“势利安排”和“游戏股则随之而来特别改变”；但股市本身没有纯粹的“价值观”，只有涨跌背后的“自然观”，不会作“非此即彼”“道德观”评价。在此前提下，我们可以得出股改是“长远利益”的博弈的结论。是非在眼前，矛盾和压力在后面，但大利也在后面，因为迄今为止游戏规则的修改尚处于朦胧阶段。

    （二）“榜样的力量是无穷的”

    本栏坚持认为，眼前行情将越来越趋于上涨加速，个股“山呼海啸”使得眼前和未来行情更加凸显多姿多彩的“颜色和旋律”。
    
    一、“榜样的力量是无穷的”----中国石化（600028）的崛起意味深长，超级权重股崛起旨在表明坚定地向上意愿。

    二、“优质优价”----贵州茅台（600519）虽然本周二股改登记日之后将进入暂时再度停牌、但个股空间打开已经呈现难以遏制的必然趋势。

    三、“厚积有薄发”-----底部个股容易曲折、中部箱体个股容易波动，顶部个股更加容易洞开区间。这也是本栏长期强调：中国股市的前途在于“高价股”的初步写照！

    四、个股强弱分明源于周边股市昔日历史和现实趋势引导，但随着场内外资金觉悟不断提高，未来市场将呈现全面抢盘格局，过强的选择性和排他性最终将消失，“重点突出的牛市”背后是“全面牛市”的开启。

    五、在“有效率”关注去年年报和今年第一季度报表同时，也要警惕单纯“爱憎分明”地“傻瓜型操作”为别人创造机遇，反而使自己“陷入过于精明困境”。

    我们可以用“反证法”来论证行情的必然走高。

    为何同样是指标股，中国石化（600028）却先强于其它指标股？这是因为，其目前还没有进入股改，有何多何少的对价预期；更兼其股价拔出历史箱体，进入更“自由的必然王国”，省却了箱体的波动之“劳顿”或面对底部个股“心中无底”的担忧；更兼目前其流通盘：总股本=3%的杠杆效应，也即其流通盘适中、但其总股本巨大，具有无可比拟的“四两拨千斤的神力功效”，其它超级权重股相对则明显稍逊一筹，具体对比为：第一名之中国石化其流通盘是28亿、总股本是867.0244已，比值关系是3：97，也即0.03或3%；第二名之G宝钢（600019）其流通盘是47.2994亿，总股本是175.12，比值关系是27：73，也即0.36或36%；第三名是中国联通（600050）流通股是65亿，总股本是211.9730亿股，比值关系是30：70，也即0.42或43%；第四名是G长电（600900）流通盘27.148025，总股本是81.867375亿股，比值关系是33：67，也即0.49或49%。

    其它对比方面，价格由低到高分别是：中国联通（600050）、G宝钢（600019）、中国石化（600028）和G长电（600900）；行业景气争议性排序由低到高分别是；中国联通（通信）、G宝钢（钢铁）、G长电（电力）、中国石化（石化）；本栏认为对于上述个股某些矛盾行业之争议，须等待近在咫尺的今年第一季度业绩公布就可得出答案，本栏还是认为所谓钢铁业等进入产能过剩、业绩下滑纯属主观臆测；电力需求缓解也是片面之词；至于某些垄断性特强的行业是否最终因被“反垄断而利润摊薄”倒是应该适当关注的。

    如此说来，上述某些个股的“先行走强”是战术灵活的体现；作为战略来看，某些稍弱品种不存在某些个股就完全不值得看好的评价，长线看好值得继续期待。

    就目前来看，“顶部个股”进入“自由王国”；更容易上涨！他们的股性已经做活、价值和成长性也有目共睹；因此其上涨眼前就属于天时、地利、人和阶段。按本栏早已预言：“优质优价”是必然趋势。

    但本周二贵州茅台（600519）股改登记日之后就将再度停牌，这样一来、高价股将再度陷入阶段性“群龙无首”阶段。不过某些长期业绩优异的个股价值认同不是一两天的事情，所以不会受到特别影响，但许多跟风品种眼前将陷入暂时滞涨态势。因此，市场注意力会适当转移到中箱体或底部个股之中。现在许多投资者希望本周一除公布第30批股改公司外，本周中或周五又再公布一批股改公司名单；人们认为“在假日进行股改”更划算一些；不过也提醒投资者注意，参加股价大体或长远有利可图，但最近几个交易日，股改变成G股复牌个股有再度上涨幅度缩减态势，甚至还有个股下跌态势，这说明“股改财富”也是阶段性有大有小，与人们预期变化往往相左；这是不成规律的规律！

    另外，特别值得一提的，我们一方面感到目前股市具有继续“克隆”昔日率先实施QFII的周边股市：体现出某些个股大幅飙涨，但其它个股则原地踏步行走而滞后明显的“重点牛市的”特点；但考虑，中国目前已经进入“大国经济体”，所以不可能完全重复寄往之历史；何况目前股改是全面股改，加之大宗商品的长周期景气因素也最终或迟或早传导其它各行业，因此本栏预期未来市场会逐渐体现和加强“全面牛市”的特点。

    （三）傻瓜型操作的“利与弊”

    现在一些机构比较风行一种“傻瓜型操作”：比如有人喜欢“研读政策”，政策“一导向”，他们会刻意关注，但往往“心领却不能神会”，因此就可能错误对待钢铁和水泥等行业的巨大前景机会，而眼前多采取抛售策略；另外，有人在关注政策同时，更注重周边市场如大宗商品的走势，这相对更胜一筹，但周边市场也有波折，如此其要么是跟对趋势，但不容易跟对节奏，显得容易过于被周边市场短线涨跌所左右，而缺乏对于大宗商品走势背后所体现的长周期具有深刻“前瞻性和忍耐力”。特别是：眼前一些去年年报业绩下滑、今年第一季度也业绩有所下滑的公司（或者仅仅是今年第一季度业绩少许下滑）----其本身绝对业绩并不差，但机构资金过分“爱憎分明或有效率”的结果，使得这部分个股也容易进入眼前被抛售的队列之中。

    这种“傻瓜型操作”如前述：能产生“效率”，但未必长远“洞察到好股”！

    一旦场外资金接盘（每年4月下旬和8月下旬公布去年年报和当年半年度报表时就显而易见会出现场外资金追逐场内资金经验性抛售的且其质地往往并不差个股）；即便是某些基本面确实较差之个股，但在全面股改预期前提下，只要上市公司并不是完全退市，则往往场外资金会更不会按“常理出牌”，往往在年报之后或半年报之后，上述被机构简单“爱憎分明”抛售的个股其后就成为超级黑马（如部分期货资金出现连续拉抬之股）。

    当然，“风雨无数”之后，投资者更倾向于关注“优质白马股”；本栏也一贯强调这种思路，但即便如此，包括指数已经上涨好几百点，我们却惊奇发现，滞留于底部的好股仍若隐若现，这说明即便是在牛市也有“真金”被埋没的时候；“熊市”中的人们容易情绪和愚蠢，牛市也未必聪明许多，本栏发现：眼前就有机构正在情绪化或经验性抛售未来极具潜力之某些次新股。

    也难怪，人们宁愿去追逐“白马”、而不愿意“抓黑马”；后一条不知道有多少“心路曲折”要走！

   眼前资金“移山填海”：大量“底部不底”中“箱体资金折磨人之个股）的资金正在一窝峰地被搬到“顶部更牛”个股之中；个股强弱分化达到“白热化”；注意“辩证法”！

   眼前，“负面之个股”或整体市场多数因此“相互感染”---市场还有一些“压抑的空气”；但4月没有如某些观点认为会大跌，反而使得行情在“矛盾和分歧”之中更加“纯洁和坚固”多头队伍。

    （四）强调：坚持“长周期景气”的“趋势观”和“重点突出的全面牛市观” ！

    指数越往上可能我们身处感觉之经验压力是越来越大，但实际“压力之中的动力”却是越来越足上升节奏也越来越轻快。

    股市上涨如同打桩，下面根基是宽又厚，繁复得很；而越往上则是窄又薄、简单的很。

    而且随着市场摆动向上的力量聚集，最终市场挣脱“地心引力”，走向“必然和自由王国”的概率也更大。
    
    所以，眼前行情非但没有结束或休整，相反却是进一步加速之途中，属于“喷发在即”！

    时下，盘面强势值得充分肯定，暂时的跌多涨少正是其后的涨多跌少或者根本没有下跌作铺垫的，或者是打大仗前的必要“资金调度”。

    相信：“山呼海啸”----从政治意义出发，高价股打开空间后，预计超级权重股将进一步启动行情，从而能将行情推向一个全新阶段！其后场外资金会蜂拥而来！大资金也接踵而至！

   “老手怕涨、新手怕跌”----而“智者”则“镇定自若”坚定看高！

    随着去年年报逐渐公布完毕，未知的不确定风险减少；并且今年第一季度业绩也将于近周密集公布完毕，困扰市场的所谓周期性行业产能过剩、业绩下滑总体之预期将大致淡去，如此超级权重股整体启动时机临近更趋成熟。

    要从狭隘的视野走出来----我们说当前行情处在“厚积薄发”阶段，你走了将错过一段“最好赚钱”之阶段；也许你手中的个股暂时滞后或不涨，当你“恨铁不成钢”之时，可能下一个财富热点就是你好不容易下定决心刚卖出或换出的那只个股，它在你一出手的时候，就如“离弦之箭”远去了：你失去的不仅仅是机会，更可能是你的“自信”---牛市“损失自信”，比熊市的“倒霉”更可怕！！！

    预计近期是超级权重股或部分“优质”品种在“股改”旗帜下翱翔而打开个股绝对空间和指数也因超级权重股崛起而被“打飞”起来！这正是本栏事先预见之4月14日已经成为重要的时间窗口，也即“龙抬头”的最重要特点。

    继续坚持以前观点：2005年11月、12月间的转折是一次重大转折，是五年熊市的终结，跨年度和长期牛市的开局！着眼于“算大帐、看长远”，未来行情比较乐观，将极大再现股市财富魅力。若具有“耐心”和“目光远大”，必将获得丰厚回报！

    去年底、今年初本栏就不断地加以特别预见（已经逐步验证出）：2006年指数“山谷”形成向上“带响的弓箭”，即“连续井喷”的条件。届时将有个股从“顶、底或箱体中间”“三个视野”往上“呼啸上行”，如“火箭喷发”，这是对于“寄往走势”或“历史恩怨”的爆发性了结，是时间魅力或预期改变之后的独特景观，是人性向往与自然规律共振的结果。

    眼前任何看似“利空的因素”都是将来之“潜在利好”：这是全方位的“洗盘、洗牌”过程---对趋势、对行业景气、对涨跌背后的价值观、成长观；对于道德观、历史观、现实观和未来观的逐一审视。

    注意，“千三是弓弦”（1339点站稳已完全验证，且厚度已过1400点----100点厚度足够证明！），必然“箭发当在眼前”！“忍常人不能忍之股”（当然，最好选择自己了解、擅长且“投缘”之个股类型），才能赚大钱！----“贵有恒----呼唤“理性、健康”、有“良知”且遵守“游戏规则及纪律”的投资方式”！“越是震荡越将上行”，这是指数的总趋势！“百元不是梦”、“西部牛股多”。再次重复：中国股市的前途在于“高价股”（是“优质高价”、“长牛更牛”）；中国经济的前途重点在“西部”（“西部鲲鹏起”，“黄土变黄金”） ----国运昌盛，股市才牛！！！同时，“兼顾公平”，才会“恒久”！


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