上周五即本栏预言在先之时间窗口，果然在这一天（4月14日），“龙抬头”：“辎重大部队”启动，属于指数“劲升”之“开始和孕育”！ 从而也拉开“重点牛市”转向“全面牛市”之序幕。

    本周一指数如期飙升（沪综指尤其突出），其中重点突出的都是本栏前期一而再、再而三强调之几个主力品种。

    比如进入准G股复牌队列的贵州茅台（600519）开盘就被封于涨停！从而打开股市优质优价之绝对股价空间，当然，其目前属于股改财富之典型，而未必单纯是高价股的单一性质。

    再比如，几大超级权重股之中，准G股中国联通（600050）开盘就暴涨，其后仍能稳步上涨3%；这刺激前期股性最活，也是目前超级权重股之中唯一没有进入股改程序的超级权重公司，如中国石化（600028），今日大幅走高6%以上；是今日指数下午劲升之重要贡献力量，前期市场预期其上半年将进入或完成股改程序，目前据悉其在5月份就直接进入股改，这是其今日大涨之重要原因！

    股改是目前当之无愧最赚钱之板块之一！
    
    另外，本着目前集团公司兑现股改承诺其投入二级市场的巨额资金将于本周一进入可售期，G宝钢（60001）等今日也平稳启动。至于G长电（600900）预期5月份将成为G股再融资之首例，目前也崛起中强势。所以，第二条主线，是备战G股再融资或全流通发行新股，指数攻坚任务落到了超级权重股身上！注意，“超级航母”一旦启动，往往带有很大的惯性，很难停摆！

    第三、目前上市公司去年年报公布进入尾声，而上市公司今年第一季度报表也将于近期密集公布，这使得那些要么去年绝对单股收益高或今年第一季度业绩相对增幅较大的行业个股出现比价劲升。这是“业绩主线”，更兼有年报公布完毕之后是上市公司密集召开股东大会时期，这样一来，随后上市公司的分红送股热潮也将到来，如此那些具有分红率高或预期股本扩张有潜力的次新股走势也会相对突出。

    第四、既然是“重点牛市”转向“全面牛市”，如此那些昔日因这样或那样原因滞后上涨、暂时温和、股性呆滞之个股只要其基本面不是特别有问题，都将出现上涨，没有上涨本身就成为利好，只要其不具备暂时退市风险，则昔日五年之大跌就已经充分显现所有风险远去，现在就是其大幅上涨的时候，股市就是这样，到全面牛市开启之时，没有上涨或过于落后往往就是利好，或者属于上涨的直接理由。

    注意，前些时候风光无限的资源股、资产股目前绝大多数将开始阶段性滞涨，当然主要是以横盘代替调整；因为指数接力走高态势明显，已经将“接力棒”交过其他滞后新热点的前期热点，眼前之表现将极其平庸（除非其另外“业绩确实优秀或突出”），这一点需要关注！这是战略执着之中的战术灵活，是一个投资者必须“眼观六路、耳听八方”、不得不注意的新变化。

    转眼间，指数将进入往年指数会大跌的4月下旬，本栏认为指数却迎来了逐渐孕育加速的时期。

    那么，众人关注的再融资压力或全流通发行新股为何不令人感到担心？    
    
    主要是后续增量资金不断进入市场。

    比如新增的QFII额度。

    再比如股市不断回暖之后，外围资金包括储蓄资金回流股市。

    从房地产市场部分撤出的资金等等。

    据国泰君安测算：股市新增资金今年有望超1200亿，完全可以满足股改限制流通股份的流通、IPO、再融资三大资金需求！国泰君安研究所副所长谢建军14日称今年股市的资金需求主要来自于股改限制流通股份的流通、IPO和再融资等三大方面，总量约为1187亿元。
  
    具体来看，股改限制流通股流通需要资金579亿元。根据证监会《关于股权分置改革试点问题的通知》有关规定，以及股改公司的非流通股股东持有期承诺的约定，国泰君安通过加总个案后发现，2006年股改公司全流通解冻股的最大理论释放量为579亿元，而初期的6、7月份，市场不会受到任何实质的资金压力。
    
    其次，IPO大约需要资金380亿元。从中小板看，预期2006年每月筹资额在20亿元左右，全年总筹资额大约140亿元。通过比较以往筹资数据，国泰君安发现IPO筹资与市场态势高度相关，考虑到今年是股市变革的全流通元年，市场尚处于恢复阶段，估计筹资速率将接近2002年和2003年股市震荡下挫或反弹修复时的速度，按半年计算，2006年主板筹资应在240亿元左右。

    第三，再融资需要资金228亿元左右。从2006年所处市场形势推断，如果市场正常自由波动，全年再融资与IPO筹资比例应在1.2比1左右，但结合只有完成股改公司才能进行再融资的判断，再融资会受到较大抑制，以正常情况下的一半水平计算，约为228亿元。
  
    更直观的数字对比如下：
    
    2006年股市资金需求测算
    资金需求分类 2006年（亿元） 2005年（亿元）
    限制性流通股流通 579 0  
    中小板IPO 140 29  
    主板IPO 240 28.6  
    再融资 228 266.7
    总计 1187 324.3  
　　2006年资金供给测算
    资金供给分类 新增资金（亿元）
    开放式股票基金 130  
    开放式平衡基金 20
    开放式指数基金 150  
    券商自营和资管 100  
    保险 100
    QFII 150
    社保与企业年金 150  
    融资融券信用交易 100-200
    社会增量 300-500
    总计 1200-1500

    归总后发现，今年股市的资金供给可以满足资金需求。而今年的市场不仅仅是一个价值回归的市场，也是一个资金推动的市场，一旦股市财富效应产生，其所带来的增量资金将大大超过上面的保守估算”。他们还认为：重工业化和“十一五”规划触发的产业结构调整和升级，资本市场金融制度和产品创新，人民币升值预期和升值趋势，国内流动性的宽裕和内资对股市的觉醒，外资流入管制放松、渠道增加和全球资本超额流动性涌入，将成为推动股市上涨的六大动力。国泰君安建议投资者提高股票配置比例，在具体行业选择上可重点关注第三产业，尤其是和居民生活、消费直接相关的产业。

    本栏认为：年均线“起翘”，加之超级权重股引领，大行情已是箭在弦上。但具体还须注意资金接力的特点，指数方面，从上周五开始，60分钟K线上，已经拉出七连阳，这样一来，短线超级权重股还将作底部突破后的最后一次洗盘(或者盘中就消化完成)，这将使得本周还有一次反复，但其后市场就会觉醒过来。

    今日下跌的个股有：前期上涨突出的资源股、资产股，主因是与去年业绩暂不匹配或与今年第一季度业绩暂不匹配；部分昔日的成长股，预期今年有压力，如G中兴（000063）、涉及商业贿赂苏宁电器（002024）今日也逆市下跌；连续三年亏损之ST家族个股等。估计每年4月出现的经验性杀跌，仅在局部，且不会持续太久。排出极端个股（主要是部分前期上涨而投资者放松警惕的个股），目前总体只有“操作节奏”之风险，而未有“趋势风险”，个别例外；不能过分追涨杀跌，应稳健而高！

    另外，今日准G股或G股复牌多数上涨，但仅G蓝星（000598）还是下跌-8%，说明股改财富仍存在，但前期已经上涨过多的品种存在复牌下跌的暂时风险！

    本轮行情接下来最大之观感；就是超级权重股行情打出“气势”、打出“威风”，打出众人“瞠目结舌”的高度。

    行情永远在众人无知或不敢想象之中展开奇迹！

    经历了上周指数大震荡之后，新老资金已经“大换防”：“辎重大部队“在行动，“加速升浪”正在逼近！ 行情的“错落有致”需要关注；行情的高度、广度、深度预期将因此而极大地得以实现。整体市场已经逐步兑现本栏不断强调的“由重点突出的牛市”转向的“全面牛市”，“阳光开始照遍每个角落”！

    操作上需要注意，眼前有强者暂时变弱者，但也有强者续强者；弱者有续弱的，但更多属于弱者变强者。这种差异性或反复性需要甄别，但作为“大智慧”考虑，战术须精明，战略则不妨粗旷而偏多一些。重点还在于：本栏认为“G前（准G股的抢权）”和“G后（分为刚复牌的对价溢价、填权或暂时贴权，也包括其后借助股改因素或其他因素对于其上市公司内生价值和成长性的进一步发掘和认同），仍是目前市场之中轻松赚大钱（只是时间早晚的事情）的主要视野。----“股改神话”总体将继续深入下去！

    总之，本栏认为：那种在“新老划断”前做足行情，“新老划断”之后则退居一边去观望，甚至届时提前卖出“老股”去买“新股”的“一窝风”思维，是典型地缺乏“政治远见”或“大智慧”的“小聪明表现”。
    
    行情正在发生翻天覆地的变化！不要以墨守成规的理念和视野固执己见，操作需要灵活、更需要大胆进取，畏首畏尾，没有道理！这是一个充满活力和想象，需要激情、主动和进取的时代！顺应潮流同时，也要注意只有“能忍常人不能忍”，具有充分之耐心，才能最终“赢得圆满成功”！

    我们一定要坚持“长周期景气的趋势观”，不为各种“自相矛盾”的说法所左右。我们在“新行情”之“食物链条”环节的争夺，我们尽量要化被动为主动，主动掌握自己命运，并在“耐心和目光远大”之中赢得丰厚回报，并且在审慎进取当中“永葆青春活力”。

    继续坚持以前观点：2005年11月、12月间的转折是一次重大转折，是五年熊市的终结，跨年度和长期牛市的开局！着眼于“算大帐、看长远”，未来行情比较乐观，将极大再现股市财富魅力。若具有“耐心”和“目光远大”，必将获得丰厚回报！

    去年底、今年初本栏就不断地加以特别预见（已经逐步验证出）：2006年指数“山谷”形成向上“带响的弓箭”，即“连续井喷”的条件。届时将有个股从“顶、底或箱体中间”“三个视野”往上“呼啸上行”，如“火箭喷发”，这是对于“寄往走势”或“历史恩怨”的爆发性了结，是时间魅力或预期改变之后的独特景观，是人性向往与自然规律共振的结果。

    眼前任何看似“利空的因素”都是将来之“潜在利好”：这是全方位的“洗盘、洗牌”过程---对趋势、对行业景气、对涨跌背后的价值观、成长观；对于道德观、历史观、现实观和未来观的逐一审视。

    ----今日有媒体报道：货币政策将适度趋紧！这一预期成为接受某证券媒体采访的多位经济学家共同的判断，但经济学家也强调，货币政策拉紧不会改变当前经济运行的格局，但有助于消除流动性过多、未来经济过热和通货膨胀的隐患。本栏感到真是滑稽而“无话可说”了，这些“闭门造车”的观点真是“令人好笑”！本来大宗商品涨价因素就是世界性的“长周期”因素使然，如何运用货币政策来“反周期”作烫平或根本抑制？！

    注意，“千三是弓弦”（1339点站稳为完全验证），必然“箭发当在眼前”！“忍常人不能忍之股”（当然，最好选择自己了解、擅长且“投缘”之个股类型），才能赚大钱！----“贵有恒----呼唤“理性、健康”、有“良知”且遵守“游戏规则及纪律”的投资方式”！“越是震荡越将上行”，这是指数的总趋势！“百元不是梦”、“西部牛股多”。再次重复：中国股市的前途在于“高价股”（是“优质高价”、“长牛更牛”）；中国经济的前途重点在“西部”（“西部鲲鹏起”，“黄土变黄金”） ----国运昌盛，股市才牛！！！同时，“兼顾公平”，才会“恒久”！

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