上周五本栏就预测本周是“加固一周”（所谓“加固”，就是指既“抬高底部”，又“借机整理”，以“平实铺垫”之中“作力量蓄积”或者也是“指数起飞”前的“反作用力”---本周或最近两周需要“起底再摔打”），并且继续强调指数“逐渐孕育加速”是在既定的“时间窗口”如4月14日。本周一指数上拉之后，其实就是为指数再度回档“埋下伏笔”，但即便如此，以上周沪综指为例，上周五收盘1342点，所以本周只要收在此附近就恰好更贴近本栏事先关于“加固”之预测；而1300点区间被突破的标志是1339点的站稳，这样看来强势特征就是指数仍能巩固在1339点之上。

    本周四的“震荡切割”符合技术规律，本栏昨日已经强调，指数与均线上下重叠的区间已经有两组均线正好在本周三前后处于“金叉”成形：一般而言，指数上涨在前，均线尤其是中长线均线跟随走后，均线发生金叉，就是为中长线更大上升浪“大开方便之门”，但也表现市场中已经有较大的获利筹码需要经验性兑现利润。

    这就是指数要调整的重要原因！也即涨幅巨大的一些板块出现调整；但上述资金是否移出到“场外”更是关键。
    
    盘面可见：黄金等有色金属板块出现高位顿挫，而“高空”或“中箱体”盘旋多日的金融股、地产股等也出现回落，如此资源股和资产股等“人气股”的下跌带有较大的趋势导向作用，更兼有股改财富效应牵动人心，如此就造成很多投资者抛弃“老G股”去寻找“新G股”的队列，因为“G前、G后”利润相对较大，中间只是停牌一段时间，而且也不长，如此一复牌就可能赚过30%以上，这比“费心劳神”地炒作这个概念或那个概念要强多了；如此就强化了相对高形态、高价格个股的资金要转移到相对低企形态或低价格个股之中的心理预期，客观上也促成指数剧烈震荡。

    配合本来“技术面要求回旋”（周初若不上涨就是“横向摆动”）的特征，消息面方面，今日一则不是来自“主流报纸”的消息刺激“眼球”，这就是---交易所“电令”促股改，最晚于6月30日前进入程序。本来“股改”已经深入人心，而且现在经过“周期性情绪起落”似乎大家现在还比较甚至更喜欢“股改程序”前后带来的巨大的涨幅空间，比如若投资者一只、一只地进入“G前（准G股）G后（刚复牌的G股）”的股改程序，则往往会获得较高的股改溢价，属于复利增长且增速惊人；但这是在原来上市公司大致排定一个“股改时间表”基础上的炒作，如果一旦后续股改集中快速推出，对于管理层来说，是能够“趁热打铁”，“借东风”而迅速完成“股改大计”的；只是这样一来，无形之中就打乱了某些尚没有进入“股改程序”的“牛股”公司之“资金运作者”进一步炒作的计划，使他们感到炒作的跳跃性或“战线”没有以前那么“长或方便”了！

    这也是今日指数波动的重要原因。

    本栏预期近周这种“起底再摔打”的特征最多维持“两周”左右，且不会出现过长的“倒春寒”，行情只会“越来越暖和”！

    市场震荡自然地很，但“一涨一跌”总关“钱”，所以大家不可能不关心和不担心，但对于对于行情发展“了然于胸”的人来说。反而多了因自己“战略粗旷、战术精确”之中的“特别快意”。

    本栏认为，“高价格、高形态、高涨幅”个股的资金向“低价格、低形态、低涨幅”（注意这不是绝对的）个股进行“移山填海”的变动，正是市场内部积极进取之资金为“追逐利润最大化”所作的“稳健性部署”；也是为接下来“市场压力”和“矛盾”之中“更大前进”所作的“适时安排”。

    行情的“错落有致”，可以从以下几点看出：

    第一、本栏近期一再强调之超级权重股如G宝钢（600019）和G长电（600900）等今日相当平稳，这表明上述“处在成本区间未突破个股”主观杀跌动能严重不足；更兼其“较长时间沉淀于底部”，目前有较为明显的上行突破欲望，是今日指数虽然震荡但相对还有分寸的重要原因。
  
    第二、“涨幅较大”个股的回挫，对应了市场之中业已存在的“看空心理”，也放大了局部的恐慌，但是如果仔细分析，则发现，已经赚钱的资金并没有流出场外，如“前述”而是钻进了其它个股形态之中。

    第三、市场“不值得恐慌”且更能体现本栏一贯强调之“接力走高、轮流休整”且今年总体将“单边走高”，体现“重点突出”的“全面牛市”展开特征的例子目前更加鲜明。比如，今年不断创新低或涨幅落后的个股今日都普遍上涨，如苏福马（600290）今日接近以涨停报收（10%）；“破落牛股遭人遗弃”的金宇车城（000803）今日也上涨5%、诸如*ST长运（600369）和*ST棱光（600629）等也多属长期亏损且今年始终不振作的个股，今日也上涨处于涨停和接近涨停报收（当然，投资者还是需要考虑万一暂停退市的资金流动性风险），这都说明了极端的“强弱均衡”态势，在指数特定的大幅震荡之际，其实也反衬出连应最值得“害怕的品种风险”其实眼前也暂时“并不不怕”，哪有真正意义值得恐慌的事情？----这是否说明涨跌完全符合规律，而我们不必“失态”。

    须知：“地球人都知道的风险未必是风险”！而且，越是预期在前，真正时间来临反而风险远去；股市永远在反映某种预期，但时间往往能改变预期，就像人们的心情随环境和时间而有所不同。

    我们懂得尊重现实的“客观事实”和“规律”，在“天地万物”之中“人性效仿自然”前提同时，也更懂得“人性的改良”之真理，比如，前期本栏强调的“境由心造”和“心由境造”的真理。即“好心情”带来“好变化”、“好变化”带了“好行情”、“好行情”带来“好机遇”，如此循环不已的特点。

    3月29日，沪综指收盘1313.13点，“敏感的经验”空头解读为“要散（伙）要散（伙），一定要散（伙）”，本栏当时则明确提出是：“要上（涨）、要上（涨）、一定要上（涨）”上涨！本周二沪综指最高点是1366点，于是大家不由感到是不是“冥冥”中暗示着什么？如果今日是4月13日，大家又害怕的13数字出现，那么明天，是4月14日，按照“谐音”不就是“死而又死”吗？！

    这就是不同“心境”之解读。联系本周要调整、本月要大跌等观点一汇合，我们发现，此次“多空分歧”居然如此强烈，一点也不比3月头那次争论小，难怪乎“强弱个股均衡”的“内部规律”造就的“短暂震荡”在今日盘面中能引起这么大的“共振合力”。

    “试看”几个不成为理由的理由：1、每年4月中下旬要调整，因为“好公司”股票已提前炒作，“差公司”业绩亮相“搞坏”人们心情；2、去年年报好的公司，今年第一季度不一定好；或者去年业绩不一定好的却今年第一季度业绩也不一定差；如此景气鉴别变得很难；加之一会发改委说钢铁和水泥行业等今年将产能过剩、业绩下滑；一会儿商务部又强调说，今年物价将趋于平稳甚至可能下滑；又如有人说房地产价格将下跌，甚至“崩盘”；但也有人说房地产将长期繁荣，作为身处于其中的老百姓或者一般消费者和投资者真是“丈二和尚”摸不着“头脑”，这些问题都搞不懂，股市趋势观更是“云里雾里”了；3、周边市场近期出现震荡（其实美国股市在近周调整之后，昨日已经开始再度高开走高）；4、“五一”后新股扩容、G股再融资等压力将预期接踵而来。

    就像前期一些基金经理感叹，大盘在1300点“七三八下”的，弄得我们也“七三八下”，相信那些口口声声说低头看个股，不管大盘怎么走的人，眼前也开始“一头雾水”了！如此“趋势观”不明，“战术”必然“混乱”。

   “人家”上涨很多“跌一跌”很自然，那些没有“上涨或温和之品种”反而“吓着”而“尿湿裤子”有多可笑啊！？所以，“树立大局”观有多么重要！
    
    我们应该树立什么样的“趋势视野”？

    第一、国际大宗商品进入长达15年至18年的“长周期景气期”，加上“人民币”长期升值的压力和预期，如此将使得全球性各种“物资”上涨是长期的，只是各行业上涨时间预期有先后而已；其中上游行业涨价带来中小游行业的成本压力，但其景气传导也将是长期的；直接的结果有三个，促进产业升级（消化成本压力；但改善投资结构不能过分“反周期”而“人为调控”）、拉动“消费增长”，也使得人们为“避险逐利”而不断在股市等众多场所寻找高回报以抵御物价将来普遍上涨的预期压力。

    第二、是“全面股改”不是有“选择地股改”，这就造就了“全面牛市”的“制度性变革”基础，当然，也会因过分的“功利安排”和“游戏规则变动”，使得之前的“投资套利者”大行其道，“股改利益”真正兑现时却反而“利益落空”的尴尬；当然，监管高层也不会如此缺乏“智慧”，由于众多原因，真正的“食利者”还将是上市公司和掌握企业命脉的诸如“非流通”大股东；而追踪利润的机构投资者固然作为“套利者”会比一般“随风摆动”的“势利投资者”更多一份利润，但相信，最终的赢家仍是“昔日之非流通大股东”（本栏只是实事求是，不带有褒贬之意），投资者要想赢得大利，“模仿和追逐”的不应仅仅是“套利者”之基金等众多机构投资者，而应是关注股改是“长远利益”安排，只有“足够耐心”才能帮助我们胜过那些“武装到牙齿并自为聪明的人”，估计过于“机警者”不会捞到最大好处，或者反而在“牛市“最终不如“老实人”来得实惠！那种以为在“阶段性压力”之前做足行情，之后就跑到一边去“观望”或“看风景”，显然不符合“游戏规则变动”背后的管理层“长远的”或“深层次”的利益考虑；当然，过分“厚此薄彼”（比如“重股改”和“重圈钱”而“轻回报”及“上市公司质量提高”等）的结果，也会使得市场“风险后置”（中间还有“奥运会”和“世博会”的“重大利好”相冲抵）。

    第三、市场之中有“阶段性”的“主题投资思路”和“因素决定论”，这使得阶段性行情呈现出“重点突出”的牛市格局，但“追逐利润最大化的冲动”和“逐利避险的合理考虑”，也将抵触这种“阶段性过分的选择性或排他性”，如此行情会呈现“百花齐放的全面牛市”特点；而且，在“场内投资者”“津津乐道于某种口感”的时候，场外资金会有“更大、更宽”的“选择面”或“无招胜有招”的“心理特点”，随着牛市“深入人心”，场外资金不断“加盟”之中，行情之广度、深度、高度都将极大“扩展”，因此，从长远而论：我们的投资目标、投资风格、投资态度、资金安排和投资节奏，越往后越“不按常理出牌反而胜算更大”！
    
    一言以蔽之，当前行情仍是“牛市初期”的征兆。“春天已经来临”，行情不会“再冷”到哪里去，只有“操作节奏的风险”和“心态调适之风险”，而无根本趋势风险！

    本栏继续认定，4月14日之后属于指数逐渐“孕育加速”的开始！

    操作上需要注意，眼前有强者暂时变弱者，但也有强者续强者；弱者有续弱的，但更多属于弱者变强者。 这种差异性或反复性需要甄别，但作为“大智慧”考虑，战术须精明，战略则不妨粗旷而偏多一些。

    关注为“兑现股改承诺”而已于二级市场买进筹码的“六家公司”股票，越是其“禁售期”满反而是机会来临的反向思维和合理预期。
    
    特别是，虽然G股炒作之“财富”呈现如“昔日炒新股”一样的“波段式起落预期”，其“阶段性机遇和风险会有所不同，但总体而言，本栏认为“G前（准G股的抢权）”和“G后（分为刚复牌的对价溢价、填权或暂时贴权，也包括其后借助股改因素或其他因素对于其上市公司内生价值和成长性的进一步发掘和认同），仍是目前市场之中轻松赚大钱（只是时间早晚的事情）的主要视野。----“股改神话”总体将继续深入下去！

    关注“优质优价”或优质股、景气股的动态业绩。即年报注重绝对业绩高低、季报注重相对增速。同时辅助于行业和区域景气以及周边市场横向和纵向比较。

    还有本栏再度强调之“三峡板块”，正在不断验证，比如湖北、四川、重庆等区域个股不断活跃等。预期这种行情将继续如火如荼展开。
    
    目前行情大有“高度上蹿”、“横有蔓延”之势，个股的绝对高度或指数的相对高度都将呈现绝对乐观之势；市场总体态势是较为主动进取。

    本栏认为：那种在“新老划断”前做足行情，“新老划断”之后则退居一边去观望，甚至届时提前卖出“老股”去买“新股”的“一窝风”思维，是典型地缺乏“政治远见”或“大智慧”的“小聪明表现”。
  
    今年不同往年，越是矛盾和压力越有动力！只有那种将“长周期大宗商品牛市”观、“汇改和股改观”深入到自己“灵魂深处”，才能“坚定牛市信念”，赚足未来！因为，“进取”胜过“保守”；“耐心”更胜过单一的“进取”！即在“股改和汇改”等“赢大利”将成为必然趋势背景下，要懂得：“炒家不如藏家”，最终“耐心”是最重要的。具体如：抢权准G股有机会，价值重估和价值追随已变成G股的也有机会！

    行情正在发生翻天覆地的变化！不要以墨守成规的理念和视野固执己见，操作需要灵活、更需要大胆进取，畏首畏尾，没有道理！这是一个充满活力和想象，需要激情、主动和进取的时代！顺应潮流同时，也要注意只有“能忍常人不能忍”，具有充分之耐心，才能最终“赢得圆满成功”！

    我们一定要坚持“长周期景气的趋势观”，不为各种“自相矛盾”的说法所左右。我们在“新行情”之“食物链条”环节的争夺，我们尽量要化被动为主动，主动掌握自己命运，并在“耐心和目光远大”之中赢得丰厚回报，并且在审慎进取当中“永葆青春活力”。

    继续坚持以前观点：2005年11月、12月间的转折是一次重大转折，是五年熊市的终结，跨年度和长期牛市的开局！着眼于“算大帐、看长远”，未来行情比较乐观，将极大再现股市财富魅力。若具有“耐心”和“目光远大”，必将获得丰厚回报！

    去年底、今年初本栏就不断地加以特别预见（已经逐步验证出）：2006年指数“山谷”形成向上“带响的弓箭”，即“连续井喷”的条件。届时将有个股从“顶、底或箱体中间”“三个视野”往上“呼啸上行”，如“火箭喷发”，这是对于“寄往走势”或“历史恩怨”的爆发性了结，是时间魅力或预期改变之后的独特景观，是人性向往与自然规律共振的结果。
眼前任何看似“利空的因素”都是将来之“潜在利好”：这是全方位的“洗盘、洗牌”过程---对趋势、对行业景气、对涨跌背后的价值观、成长观；对于道德观、历史观、现实观和未来观的逐一审视。

    如果“千三是弓弦”（已突破1339点为完全验证），那么其“箭发当在眼前”！“忍常人不能忍之股”（当然，最好选择自己了解、擅长且“投缘”之个股类型），才能赚大钱！----“贵有恒----呼唤“理性、健康”、有“良知”且遵守“游戏规则及纪律”的投资方式”！“越是震荡越将上行”，这是指数的总趋势！“百元不是梦”、“西部牛股多”。再次重复：中国股市的前途在于“高价股”（是“优质高价”、“长牛更牛”）；中国经济的前途重点在“西部”（“西部鲲鹏起”，“黄土变黄金”） ----国运昌盛，股市才牛！！！同时，“兼顾公平”，才会“恒久”！

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