时下行情是“有史以来”多空争论之“最激烈”时期：大家都有道理，但谁也说服不了谁，其实股市已经跌过了“五年”----再来多空争论，难有意义。请问上周下跌是否符合55个交易日之疲劳周期预期，既然吻合预期，那下跌有何稀奇？股市下跌，难道春节之初就没有率先显示征兆，指数眼前好像重心摇摆，但是明白人早就一眼看出多数认可之头部绝对不是头部；如果真是头部，又如何解释“先跌的个股反而稳定”或者“优质个股不跌而创新高”？是否我们需要“放弃争议”，索性就看“盘面实际”或注重“策略优先”原则，或者需要一种更“高远的智慧”来看股市大局发展？

    上周五本栏着重强调三点：一、“暴风雨”已经过去，指数将在“围点打援”中被“间接激活”；二、搁置“趋势”争议，布局“优质优价”+“出奇制胜”；三、“新价值观、新成长观”决定“新趋势观”！

    首先，从盘面看，果然不出所料，前期率先调整之B股、众人一致看淡的G股，如同过去炒作新股一般，市场预期普遍降低之后，其机会就来了；而相反，大家高度看好金融股，结果是近周金融股跌得最厉害，这就是本栏前期不断揭示的“强弱均衡、冷热互换、接力走高是总趋势”的基本规律，至少，“强弱均衡和冷热互换”大家可能会相对没有争议，对吧？“接力走高是总趋势“我们后面再说明。

    其次，眼前行情显然具有不利因素，比如，“年报业绩将密集披露之往年惯常风险”或“股价上涨在先而业绩预期实不相匹配”、“过于热门而反市场心理预期暂时套现”、“资金运作者未审时度势而运作不成功并使得自己成为孤家寡人并形态转淡”、“券商挪用客户保证金”将不得不被迫“撤出”、“借指数调整在主升浪前洗盘”等等，加之目前人们对于“改革大局、“经济发展”、行业趋势、上市公司业绩、股改质量和速度等等都存在着各种难以弥合的分歧，所以，眼前行情断然难有大的指数行情，从超级权重股虽不跌，但也难以主动上涨可以知晓，简而言之，一旦上涨，后面就有“逼债还款”，兼管高层的“一石多鸟”政策，决定了想在“股市生存”必须要用“叫花子打狗边打边走”的策略。这是对付市场“假如牛皮市”的最佳战术！

    再者，张家说涨、李家说跌，都是就自己角度而言，而且未必面面俱到考虑问题得出的结论；本栏强调，搁置争议，布局“优质优价”和“出奇制胜”，你看上周指数再跌，优质个股没有跌，眼前指数稍稍稳定，“优质”个股就创出历史新高，这不就就是证明了本栏一再强调的“优质优价”是“放之四海”的相对真理！？美国股市、台湾地区股市等等；熊市、牛市；哪个市场、哪个阶段？投资者会拒绝“优质公司”股价不往上走！而市场稍稍有所稳定，是否作为游戏规则灵活的权证其率先就启动行情，是否说明了“出奇制胜”的道理？本栏认为，在指数“线性趋势”难以根本走出前：只有在“优质个股”深入“挖掘潜力”和注重“股市游戏”规则研究，注重权证灵活进退外（当然板块之中也要“声东击西”），其它操作都将难以奏效，谨记！！

    眼前行情是非常矛盾时期，但为何未来仍是“趋势坚定向上”，本栏具有以下几个理由：

    第一、“长周期决定论”，这是本栏一再强调的行情根本：国际大宗商品的景气波动周期是15年到18年一个周期，眼前才过去了4个年头，何有见头道理？所以，本栏对于那种所谓“产能过盛、业绩下滑、上市公司可能的业绩见顶”，常常是“一笑而置之”；虽然企业、社会、老百姓会有价格上涨的成本之困，但景气周期传导是长期的，股市作为流动性相对最强的场所，不可能长期脱离实体经济发展之根本而应显示较长时期之景气状态。

    第二、改革兼顾“公平性”是必然的。在中国，某些事情是争论不清楚的，但如果某些改革不能惠及多数人群，则注定是失败的命运，所以不要害怕“名义上不占上风”；只要实际上改革注重兼顾公平，多数人最终就会多少得到一些实惠；从最近一段时间来看，改革坚持大方向不变，或者“效率优先”的调门继续高涨，但是明眼人已经注意到，医改、教改、甚至股改等表面上说大方向没有变，实际上早就变了，这就是中国，船大不好掉头，但不得不掉头！本栏曾经反复强调过：国运昌盛，股市才牛；兼顾公平，才能长久，大致就是这个道理！

    第三、供求关系是动态平衡的：股改或融资压力因素决定了中国资本市场承载压力之大实所罕见，但未来“股改利益兑现过程”也是一次“利益洗牌机制”，后续资金会源源不断进入市场，注重上市公司长远利益终局会占上风----因为中国资本市场的“春天”已经来临，“大寒”之后有“大暑”：只有“势利傻瓜”才会考虑“短线见利”就跑，何况股改利益完全套现是在“锁一爬二”之中事实呢？股市必然是“长周期牛市”！昔日不是早就有“转配股”上市之初筹码就被“一抢而空”的先例，所以考虑“供求关系平衡”不能“以静止眼光看问题”！

    第四、上市公司业绩总得来说值得信赖。本栏长期以来一直认为股市就是国民经济的晴雨表，它不仅反映国民经济增长的“速度”问题，更深刻揭示其“质量的深度”问题，如果有人硬要说股市不是国民经济的“晴雨表”，那么其实际是在“假定股市是赌场”的前提下所作的判断；最近五年股市之大跌，一方面深刻揭示了中国经济之中“假大虚空”的问题（这些“假大虚空”并不独为股市所具有）；另一方面，也很难想象股市不是“最市场化”的场所，一旦其摆脱被“质疑”、被“否定”的“苛刻命运”，恢复自己独立的价值判断和因此被认可，那么中国股市就不仅仅是一个“晴雨表”，而将是更显得是中国经济无可辩驳的“价值风向标”-----针对“改革的大方向”的质疑去年才开始，但针对股市的大方向争议，早在五年前就已开始：你能说股市不是“中国经济”和“中国改革”的“晴雨表和风向标”？大谬也。

    第五、利益驱动与游戏规则。股市转折若“以股改为动力之一”，既在“历史渊源的情理”当中，也属于一种转折之中的“利益驱动”，我们要审慎于这种利益驱动，但尊重现实的人会注重游戏规则的这种变动：若非流通股东的利益驱动被强化，包括游戏规则也向这个利益驱动去修改则是必然，也因此，谁更希望股市上涨便一目了然，如果忽略这个视野，就会对于行情判断产生“南辕北辙”的效果。

    第六、“策略优先”和“个股”重点。退一万步说，股市即便是转折遭遇“利益埋伏”或“利益诋毁”，如再入“熊市”，有一个原则问题是不能忽视的，这就是“游戏规则决定谁是赢家”，谁掌握这个“游戏规则”谁就是赢家！其中，大众认可或“放之四海”的“真理标准”的是“优质优价”，另外，就是“谁交易更宽松、更灵活”，谁就是游戏规则制定者导向的“价值目标”，本栏长期认为，一万条“增资政策”抵不上一条“T+0”，这才是证券市场“真正春天”到来的标志，本栏坚信不移，一旦各种借机的“大洗盘、大洗牌”完毕，就是实施“T+0”的时候，届时，证券市场必以巨大的“向上跳空”中止这种其实没有任何意义的“多空争论”。

    假如，你认为，股票没有价值，那么就会得出：股票是“废纸”、是“白条”；那么很显然---权证就是“白条的白条”；假如，你认可股票是“有价或权利证券”，那么你就得出：权证其实是一张“象征某种权利”的“门票”。

   “小智慧”的人说：权证与大盘构成“时间点”上相对的“撬撬板关系”；“大智慧”人说，权证才是大盘的风向标”。

    知道为什么“股改对价引入权证”吗？“地球人”都知道为了“少支付和零支付”对价，但如果未来“大牛市”已经将某些人“堵在门外”，那么他们就只能需要“买门票进场”了；哦，明白了-----权证原来是准备给予准备进入股市，但还远没有进入股市之门的“未来投资者”的“礼物”？

    ……。

    既然上周调整符合预期，那么眼前能够“挺住而上行”就算胜利！“长周期牛市观点”也就此成立！

    眼前利空越多、多空争议越大，吓不着投资“优质或景气企业”或“注重游戏规则”之人，且越是“整肃”，越能表明这离“证券行业全面放开搞活”不远了！ 相信：“吹尽黄沙始见金”，“优质企业”能够经得起时间考验，景气企业短线摇摆后能够更加健康走高；相信：“强弱均衡、冷热互换、接力走高”的规律；坚信：事物是“曲折前进、螺旋上升”的！越是曲折越应该坚定信念，因为量变到质变，最终股市以价值股或成长股作为“重点突破”带动整体市场大幅走高将一定成为现实！

    短线须关注是否站稳30日均线，按上周五预测：若反抽30日均线成功，则证实3月6日当周属于“高低震荡循环重合时间点”-----指数“长周期牛市”就此成立；反之则须经过一段时间的“牛皮拉锯”之后，于3月20日之后再选择向上突破。

    注意，去年股市是“打底一年”，转折是“初步达成印象”；今年必定会完成“线性转折共识”；这是全方位的“洗盘、洗牌”过程---对趋势、对行业景气、对涨跌背后的价值观、成长观；对于道德观、历史观、现实观和未来观的逐一审视。

   “贵有恒----呼唤理性、健康、有良知且遵守游戏规则及纪律的投资方式”！“越是震荡越将上行”，这是指数的总趋势！“百元不是梦”、“西部牛股多”。再次重复：中国股市的前途在于“高价股”（是“优质高价”、“长牛更牛”）；中国经济的前途重点在“西部”（“西部鲲鹏起”，“黄土变黄金”）----国运昌盛，股市才牛！！！同时，“兼顾公平”，才会“恒久”！

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