本栏已提示3月6日后行情很重要，可能产生周期性疲劳行情，但是我们也要跳出“狭隘的历史周期循环率”，布局“长周期景气视野”，周二之大跌既在经验性做空范围，如何进一步观察后续市场动向？

    眼前行情按照经验主义者的情绪暂时运行，这是“长周期行情”进一步升华前的必要洗牌，只有跳出历史经验范畴我们才能到达成功的彼岸！

    指数为何出现如此迅速的下跌?

    第一、3月6日，本栏早已预言之“时间窗口”，此轮上升行情之时间周期达到55个交易日，这是容易出现指数疲劳的时候；
    第二、本栏前期所强调的此轮行情几大“外在动力”逐一削弱和出现审美疲劳；
    第三、国家发改委预测今年钢铁行业将出现产能过剩和业绩下滑，使得指标股G宝钢冲高受阻于4.5元；
    第四、中国石化（600028）整合旗下公司目的并是为了企业长远战略而只是绕开股改对价的权宜之计，所以目前整合第二批企业的消息已被澄清；
    第五、行情达到预期，比如行情中期就有一种说法：股改过半，就是G股再融资或新老划断之时；供求关系必然阶段性失衡；
    第六、昨日媒体发布人大副委员长成思危强调，今年还不能走出熊市这对本来就做多摇摆的部分机构心态无疑给予一剂强心针，加快其做空的决心；
    第七、原南方证券历任三届掌门人被捕，特别是阚治东的被捕使得证券市场许多机构投资者震惊同时产生一种英雄气短的宿命感觉，做多心情大大遭受打击，如此使得多方军心不稳！
    第八、部分投资者寄予希望于“两会”，但到目前为止除了“新农村建设”暂时还没有新的可以刺激市场做多的题材因素，感觉内容没有多大新意；至于深化改革和改革纠偏所寄予的希望可能并非此次“两会”议程所能安排。

    但为何我们又强调需要走出历史循环率，以“新的趋势观”、“新的价值观”和“新的成长观”，来跳出历史的这种宿命安排和经验范畴。

    第一、截止去年年底，指数已经经历了长达55个月以上之熊市，断然难以重新回到昔日熊态之中，且季度均线、半年均线和年度均线均已金叉和反散向上支持股市中长期加速向上运行；
    第二、春节后市场多数板块已经调整较为充分，且支持股市上涨的外在动力，如股改、人民币升值、资源涨价、内外资并购等还将中长期发挥作用；
    第三、国际大宗商品的景气周期往往长达15年至18年以上，目前还仅仅只有4年时间，物价上涨虽有成本消化压力，但也预示着景气周期传导还将长期存在，所谓的周期性行业，应从一个更长、更科学的视野去观察：宏观调整初期会对于上述行业产生影响，之后其发展会更加迅猛，本栏预期钢铁、有色金属、水泥、房地产等不会陷入困境，诸如产能过剩和业绩下滑的判断还为时过早，也流于静止和片面；
    第四、除中国石化（600028）外，其他几大超级权重股均调整在先目前处在成本区间内，主观杀跌动能不足，客观杀跌动能只是暂时的，一旦其恢复元气，将产生对于指数重心和趋势方向的绝对控盘力量；
    第五、股改有总结必要，比如要加快清欠步伐，但股改并没有因为程序过半就失去动力，因为原非流通股东利益兑现，是在“锁一爬二”中实现，股改不完行情不完可以预期----即便是未来有兑现压力，也会因各种增资政策陆续实施，而使供求关系达到平衡，从未来资本市场功能定位超货币市场看，其压力更大是不争事实，但也会因此腾挪空间更大；
    第六、接受“两会“记者采访的人大常委会副委员长成思危最近说股市在好转，但还没有走出熊市？因为不要指望股市仅仅靠股改就能解决一切；他还强调说自己是”谨慎的乐观主义者“；本栏对于其根据深表赞同，但对于这个结论相对却更乐观一些。当然，中国改革和中国股市是否能够给予人们足够的信心，本栏认为不是某个权威人士的讲话，更非我辈三言两语就能打动大家或“人心”的。需要我们进一步审时度势、体察身边点滴变化，来“强化和修正”我们自己对于改革、工作和生活包括股市前景之预期。
    第七、曾经叱咤风云的一批“英雄”倒在“熊市之途”或“牛市初期”，这令人感叹不已----早年的管金生、前期的德隆，现在则是阚治东等人物，想一想可惜同时，也有值得总结的必要，有人认为是体制猛如虎，而他们却不过是体制下的牺牲品，本栏认为“精明而非高明”才是他们才是真正失败的原因；他们没有看清大趋势，没有正确选择时机，却在“大厦将倾”之中将自己看成“救市英雄”，所谓“受命于危难之中”，“崛起于坚韧不拔”之时，但在股权分置背景下和金融严格管制之中，能够允许你凭借个人能耐----但事实却还是违背道德和纪律去做事？比如挪用客户保证金或借炒股弥补亏损，个人英雄主义突出注定了其失败的命运！时机很重要还可从昔日其看好大盘国企价值股，但直到数年之后此才蔚然成风；假如股改开始之后他们再来做多，那他们将是不是一般的人物，而是大大的英雄！为何？此一时彼一时也！我们有必要“兔死狐悲”般的如此“刻薄自己”？！估计这也是证券业放开搞活的前奏曲！是一种“政治平衡”艺术！
    第八、估计“两会”除了审议“政府工作报告”和“十一五规划”是重点，其它重要方面可能只能希望寄予会后或未来的“纠偏”。 本栏认为，国有产权改革向何处去？是值得关注的焦点，这个“大是大非”的问题不搞清楚，改革的方向出现“航向偏差”是必然的；而股改是否成功，既取决于二级市场能够稳健向上的目标，更取决于股改后上市公司持续经营能力是否被削弱或加强？所以，股改不能一味加快，必须同步甚至对于大股东占款的清欠应先行一步，还要提高上市公司质量和抓好投资者的回报；而中国经济和中国股市之发展的归根结蒂是要落实“还富于民”或“让利于民”，而不能国家“与民争利”或“多数人的利益”被“少数人剥夺”！

    去年股市是“打底一年”，转折是“初步达成印象”；今年是否完成“线性转折共识”，本栏认为是一定如此！

    这是全方位的“洗盘、洗牌”过程---对趋势、对行业景气、对涨跌背后的价值观、成长观；对于道德观、历史观、现实观和未来观的逐一审视。

    从短线战术看，我们要重视“经验性做空力量”，短线重点关注多只指标股“合力情形”，注意检验是否“头部三条件”：第一、1300点下方之-3%（1261点）不能被跌破（或者前期低点1256点不能被跌破），且次日仍不能上涨；第二、30日均线被跌破且有效；三、连续四根阴线之上；三者具备属于完全头部、二者具备则平衡偏弱、具备其一，则属于暂时弱势，三者均不具备，则属于假弱势真强势。

    个股除以上视野外，还要采取“风险因素”排除法确定是否继续持有手中个股（能持有的个股包括：趋势良好，成本区间、业绩或股改预期明朗、技术指标支持）。

    中长线方面，我们要跳出狭隘的“历史周期循环率”，布局长周期景气视野。比如，我们要深化“价值和成长是金”的理念，要用“新价值和新成长之路”思想来跳出“狭隘的历史循环率”-----“新趋势、长周期牛市”不容置疑！

    因为有“长周期视野”、股市制度创新、人民币升值、新会计制度、科技创新、循环经济、新农村建设；西部大开发、中部崛起、东北振兴等“投资主题因素”；再结合我们对于“高业绩、高回报、高诚信品质”等各种“显在和潜力的预期”把握能力等等，正是通过如此“丰富”和“深化”对于“新价值和新成长涵义”的认识，如此我们就具有了对于“上市公司局部和整体市场”具备重新“增强财富信心”的可贵预期。

    我们要遵循“强弱均衡、冷热互换、接力走高”的规律，必须认识到事物是“曲折前进、螺旋上升”的，本栏相信，越是曲折越应该坚定信念，并且也坚信不移，量变到质变，最终股市以价值股或成长股作为“重点突破”带动整体市场大幅走高将一定成为现实！

    我们要通过“讲政治”（继续重点关注国有产权制度改革；另外，股改必须注重质量，也即必须“先清欠”再推进“股改”速度，否则会“后患无穷”！），关注“两会”，并且，也更注重从身边变化找到增长真实依据，所谓“知己知彼”、“先胜而后战”；更要考虑市场长远健康的回报因素，这也是本栏过去、现在始终强调：“贵有恒----呼唤理性、健康、有良知且遵守纪律的投资方式”的重要原因和视野所在，我们需要营造让“让价值观担纲”，并”促成长股翱翔”的健康氛围。
  
   “越是震荡越将上行”，这是指数的总趋势！“百元不是梦”、“西部牛股多”。再次重复：中国股市的前途在于“高价股”（是“优质高价”、“长牛更牛”）；中国经济的前途重点在“西部”（“西部鲲鹏起”，“黄土变黄金”）----国运昌盛，股市才牛！！！同时，“兼顾公平”，才会“恒久”！

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