承接春节前强势，指数继续走高，沪深股市“狗年行情”迎来“开门红”(以沪综指为例去年开盘1260点，今日指数向上跳过此区间，轻松浮出打底一年之“指数水平面”)，而基本面也作出某种利好呼应。

    比如种种“增资政策”接踵而来，如周小川认为应加强社保改革以降低储蓄率、国务院办公厅：适时推出证券信用交易制度等。本栏认为，上述“增资政策”旨在营造资本市场的良好发展环境，为“促股改”和“迎扩容”创造条件。

    国务院办公厅日前发布《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》强调，在有关配套规定发布前，防止一哄而上、滥发证券；未经国务院批准，不得擅自设立证券交易场所或者利用现有交易平台提供证券转让服务；适时推出证券信用交易制度的有关方案，为资金合规入市创造条件。这说明，除股改和G股再融资等已经明朗的扩容政策之外，多层次资本市场的新股扩容步伐也将拉开，相关增资政策将使得资本市场的功能定位更加突出，并且是增资、扩容、解决历史遗留问题等多管其下为标志的。

   《通知》要求，地方各级人民政府和国务院有关部门要做好公司法、证券法修订前后相关工作的衔接。一是要及时调整公司注册登记工作。依照修订后的公司法、证券法，股份有限公司的设立不再需要经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准，但涉及公开发行股票的，须经证监会核准。工商总局要针对上述变化，修改相关公司注册登记规定，加强注册登记管理。二是要严格证券发行管理。依照修订后的证券法关于公开发行证券一律须经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准的规定，证监会和国务院授权的部门要针对当前的实际情况，抓紧研究制定相关规定，明确核准条件和程序，并建立相应的证券登记、托管、结算制度。在有关配套规定发布前，要防止一哄而上、滥发证券。证监会除继续正常受理公开发行股票并上市交易的申请外，暂不受理其他公开发行股票的申请，各级工商登记机关也暂不受理相应的登记注册申请。三是要加强证券交易管理。依照修订后的证券法，依法公开发行的证券除在上海、深圳证券交易所上市交易外，还可以在经国务院批准的其他证券交易场所转让。基于以往的经验教训，推进多层次资本市场体系建设，必须有组织、有步骤地稳妥推进，在国务院统一领导下进行。

    市场预期所谓“适时推出证券信用交易制度”，大致是上半年可能实施。

    从节后行情看，大致还是节前特点，比如两市B股指数领涨，地产、商业、工业等指数上涨幅度靠前，而资源股继续如火如荼走高：除了黄金股之外，有色金属板块整体强势，且资源之概念扩展到钢铁、水泥等众多层面上；至于H股板块、电子信息、电脑软硬件、先进制造业、新能源等概念性个股也走高。“优质个股”方面整体上涨并不突出，但其中不乏不断走高并创出历史新高者，或者更多夹杂着以其它“概念面目”而走高态势明显，比如马钢股份（600808）作为大盘股之中的相对“轻骑兵”，钢铁股之中的业绩优异股出现涨停，轻松跨越底部；而受美国华平1.5亿美元注资国美电器，并拟于2011年前实现家电零售业务整体上市之消息刺激，今日苏宁电器（002024）、大商股份（600694）的优质个股也再度或继续走高。而且、消费品牌之中的酿酒食品等个股许多表现优异。

    当然，今日走高最集中的特点还是资源股，大家眼睛盯着资源涨价，把股票当成了现货采购供应或期货投资，而比较忽略企业经营管理品质的差异性或其与物资采供链条较大的不同特征。这证明人民币重估价值在资源股等相关层面上预期特点。

    今日表现较差的个股包括ST家族个股、基本面暗淡无关之某些公司、某些长线品种滞后特点也显著，这证明了除了公司基本面因素的注意外，证券投资基金比较惰性和谨慎从事。当然，下午部分股性较瘟的个股尤其是高价股启动稳定证明了市场被激活的特点。

    周一超级权重股之中除了中国联通（6000050）外其他都表现出相对而高的态势。
      
    接下来须关注这样几点：第一、超级权重股也要注重业绩的匹配性；第二、以沪B指看，90点至94点之间是长期成交密集区，关注94点是否一次能够被跨越成功？第三、沪市新综指是否继续不断创出新高，以突出股改看涨因素仍是行情上涨之最重要的推动因素之一或最关键的“主题因素”！第四、近期三大“主流热点”（人---三G为代表的科技股等、财----金融股，物---资源股初期之领头羊）出现分化，代之而起是后起之秀补涨或热点更加宽泛地理解，既包括黄金股等有色金属个股、也包括石油化工股、煤炭、电力、供水供气、钢铁、水泥等更宽泛的“资源理解”；第五、随着部分低市盈率、低市净率、低形态个股的迅速补涨催化出高业绩、高回报、高诚信品质个股的进一步比较而出的魅力----高价股阵容重新将被激活；第六、股市清场或大洗牌并没有随着牛市到来而结束，反而有坚定不移继续进行的态势，这带给今后所有市场参与主体需要规范、稳健甚至谨慎的进取观、在注重盈利规模同时更强求道德约束的发展观，也说明一个讲究实际、量力而行、规范中需要“专业或精耕细作”的时代来临！第七、市场中固然涨跌有先后，但过强的选择性或过于突出的排他性，也证明行情涨跌分别背后极强的功利色彩。要注意总体接力而高同时的灵活禁进取的“节奏布局”。第八、中小企业板既有再融资压力突出的矛盾，也有去年年报不俗和募集使用资金规范运用的鼓舞，需要选择和筛选。第九、目前没有进入股改程序的公司未必都不是好公司，股改对价安排只是系统解决股市历史上不合理的限定流通制度的一个方面，只要公司长期前景看好，完全可以不必为这类公司何时股改甚至是否支付对价而担心，因为，“对价”只针对“历史”而“还象征性心理欠帐”，那种长期具有“优良回报”的公司，已经从过去和未来两个时段给予了投资者支付了“对价”----这种“对价”非常丰厚，而且还具有更具有“珍贵的品质”。
  
    考虑近期是沪综指将接近与去年高点形成“多点一线”，或者季度均线、半年均线和年度均线也即将金叉中并合，估计震荡随时将展开（当然，这也检验真假强势），刻意追涨策略需要适当改变，当然，上述仍将是上升途中的宽幅震荡性质，而且更多将具有通过“板块强弱均衡”之后“再接力走高”的特点。注意，本栏前期已经提示，越往上走，压力只在经验基础上的心理层面，摆脱“地心引力”的指数已经完全可以依靠“惯性或加速度”来推动，而毋须直接力量来推动，即便近周发生震荡，指数总体态势是“更笔直”、“更轻快”地上升形式展开！

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