昨日本栏强调目前沪综指或一步跨越半年均线及季度均线或还有震荡，并认为当前趋势须看深成指，而指数节奏则须观察沪综指！就周三看，沪综指震荡之中终于第一天站稳半年均线和季度均线，且主动方面，今日仍是深成指占先（周三其也第一天站稳季度均线）-----沪综指跨越半年均线，是转折强化的重要信号！

    而深成指近周领涨强势主要原因有：深成指见顶周期远早于沪综指，比如前者见顶于1997年5月，而后者见顶于2001年6月，前者已经调整104个月，后者调整已达56个月；且深成指之中影响较大的金融股或地产股都属于较长时间调整的类型，上述样本股走势较为主动和强势，因深成指样本股之中，除了深万科A股目前盘子稍大、市值突出外，深圳市场其实是没有真正意义的超级权重股的；而沪综指方面，由于几大超级权重股受制于成交额不足，还在继续按自身规律进行主动调整！比如今日G长电（600900）-1%、G宝钢（600019）和中国联通（600050）均持平、中国石化（600028）不足-1%。这就使得沪综指短线方面显得比较被动。但是指数拒绝调整的原因在于，“五朵金花”之“核心资产”个股如银行、电力、汽车、钢铁、石化等板块个股之中剔除超级权重股，其中多数中盘股都走势独立和稳健，这抵消掉了部分超级权重股的影响；何况，超级权重股始终是这波行情的较早启动者或较主动调整之风向标，其走势中长线方面仍是积极向上！可以认为，当前行情之中若从绝对强势看，可以发现，所谓的小市值个股走强往往是局部或偶然性所促成，带有较大的选择性，而超级权重股则普遍走势较强，是全部或绝对的做多因素，总之，超级权重的股趋势是绝对向上的，但在具体节奏方面，其始终左右大盘的具体分寸或时间表。

    承接昨日：既有概念股走强，又有业绩股占先的特点，今日继续得以体现。

    比如，昨日是新能源等概念股走强明显，今日则是航天、航空股等表现突出，昨日业绩股是石化股表现突出，今日则是地产及商业连锁个股表现突出。另外，还有强势阵容还包括：1、有色金属、水泥等中低价资源股；2、新材料等概念性个股；3、纺织服装、医药、汽车股、科技股等；4、部分ST家族个股等；5、年内牛股或分化或巩固领先地位而继续表演；6、西部大开发、中部崛起、东北振兴等政策支持力度较大板块个股等；7、部分G股或准G股、中小企业板个股和部分次新股等；8、“历经苦难磨练”而崛起的冷门个股独立于指数继续崛起或被改造股性；9、其他一些先期调整而稳定或刚好技术形态到位将突破的独立型个股等。弱势个股特点仍是：1、部分做庄失败个股，暂时不太稳定继续破底下沉；2、其他一些冷暖交替性调整个股类型。

    今日187家已经进入G股时代的个股之中，有153家个股上涨，12家持平，下跌仅有22家；周三有6只个股创出历史、行情及除权新高，比周二多出4家；而创出类型新低者，则是1家，与周二持平；突破盘整箱体个股则继续保持在50家，比周二多出15家。

    如此说明行情转好仍是明显的，即便是短线权重股有意识压制指数上涨节奏，但种种技术形态都显示转折趋势明确，即季度均线、半年均线正在距离拉近，而上档的年度均线也在向下拉近或走平，这是一种转折的重要突破前奏曲！特别是，沪综指今日则站稳半年均线和季度均线第一天，一旦指数向上跳空或或者跨越三天以上，则证明转折强化的趋势成立。

    注意，近期西部开发、东北振兴、中部崛起等热点继续活跃，显示出短线概念活跃背后，有中长线的因素考虑-----相当多的资金不是仅仅着眼于过于眼前的行情！

    但周三敢于涨停的个股仍较少，今日两地只有4家，比周二甚至还减少5家，而且周三虽然量能有放大，但还是比较温和；另外，热点还带有较强的选择性、排他性，这表明进取之中具有稳健和保守的一面，或者显示转折之中的某种服务于股改或某些概念性个股或者某些业绩增长但股价适中性个股之中，也即转折之中的“功利色彩”或者“年底情结”继续存在。

    目前量能需要迅速或渐进放大，这既取决于技术面的趋势进一步强化，尤其是需要来自基本面的明确度。本栏认为，是政策面出现强有力的转折信号，比如T+0的恢复，这意味着转折的最醒目标志，意味着游戏规则的修改。

    消息面方面，周三《证券时报》披露：继国务院批准第二批60亿美元QFII投资额度之后，财政部和国税总局日前又发文，对QFII委托境内公司在中国从事证券买卖业务取得的差价收入免征营业税。据悉，证监会等监管部门正在酝酿多项松绑措施，除上述税收政策外，还将允许QFII设立客户独立账户、外汇账户、人民币子账户和实施多券商制度等。  

　　多账户有助于QFII为每个客户进行资产分割，并使QFII依据不同独立账户所对应的客户投资风险偏好，寻找合适的代理券商；多券商制度将取代单一券商制度，比如QFII可委托的投资机构，可能提高到3家，即每个QFII在沪（或深）市指定3家券商，通过多个通道进行操作，使投资行为更加安全便利；锁定期也将有较大幅度调整。QFII目前的资金锁定期为1年。据了解，新规定将鼓励长期资金入市，养老基金、保险资金、共同基金等机构的资金锁定期可能从1年调整为3个月。锁定期满后的资金汇出期限限制也会进一步放宽；此外，还将简化QFII准入资格及投资额度的审批程序，证监会与外汇局将相互征求意见，根据QFII过往投资情况、投资计划书、投资额度申请出具评估意见等。现行结算交易系统也将开始着手改革，以满足QFII资金与证券的交收结算需求。

　　一家QFII乐观地说：“上述调整措施体现了中国监管部门对QFII的认可。新规定将使QFII的投资环境更为安全便利，因此我们申请更多投资额度的意愿会增强”。  

    据本栏观察：目前QFII目前是中国股市迄今为止最为态度坚决的多头！其持股多走势独立和稳健，不像那些生存状态相对窘迫的境内券商，他们的投资常常受到情绪化很大影响！

    继续强调：眼前行情，技术面日渐清晰形成转折之中的强化突破临界时间点，行情已是万事具备，只欠东风----只差交易制度等变革，而顺理成章进行成果巩固了。

    本栏坚信不移：随着半年均线、季度均线和年度均线这些中长线均线距离正在拉近或走平，这是市场发生重大变局的前奏，眼前行情须执着于大思路、大布局，需要排除干扰，跨越历史经验、年底情结等因素，短线曲折不改“意在高远”的必然趋势！

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