周一深市三只权证打包上市，全部处于涨停，与此同时，宝钢权证（580000）、武钢认购权证（580001）和武钢认沽权证（580999）也再度走强，分别上涨4%、22%和7%、如此权证市场形成一个单独的活跃市场，而正股市场却因此失血，加之技术面指数离半年均线或5日均线的“若即”转为暂时预期“若离”强烈，指数今日低开走低，但今日G长电（600900）和中国联通（600050）等部分权重股在相对对称性调整到位之后再度走强，使得指数走势相对还比较有分寸，即前底1075点暂时还未破，但场内许多个股已经乱成一团，这其中包括某些“底部非底”或“长牛不牛”的个股类型。

    今日再度公布全面股改第12批名单共19家公司，这其中已经没有多大看点，如果还能说出一二三四，也只是老生常谈的问题，股改对价已经流于形式，并且现在权证市场已经单独开辟一个新的市场，类似去年之独立的中小企业板市场一样，如果今后权证市场扩容，而面对市场中关于权证创设的有违背股改对价承诺和法律的质疑声音不加以妥善处置，则市场会比较心情不安，但是相信市场也会有自我纠错机制，比如目前权证市场还是比较火爆，但是权证毕竟是权证，相信其中不少人会在大吃亏之后，才会悬崖勒马，重新考虑资金的风险承受能力，并会对于衍生产品的相关风险有足够认识。此时的正股市场才会显示出绝对值得投资者的安全感或基于此基础上被认可的投资价值。

    我们曾经说，如果说股票是一张“白条”，那么权证则是“白条的白条”！人们如果认可国家和企业的信托责任，则一定会基于某种未来预期，赋予股票这张“白条”一定价值的体现（以价格作为标志）；并且，现在也在某些游戏规则支持下，人们也给予这种“白条的白条”某种风险溢价基础上的看涨或看跌期权价值（也以价格加以体现），并且后者可能会部分再现历史：即某些权证价格可能一时会超过正股价格！但是还是请注意-----权证的交易最终是要体现时间价值的限制的，在时间价值之内，其可以炒作；随时间价值贬值，最终其是“废纸一张”，所以，本栏相信，权证不是每一个投资者都适合玩的。应适可而止，这其中包括我们的大众媒体、主管游戏规则的部门、投资机构和中介机构都应理性对待此现象：不能过分排斥，也不能过分追捧，而是比较合情合理合法之接受和监督。

    今日热点除权证市场外，还包括政策性扶持突出的农林牧副渔板块、资源开发和节约性板块、消费拉动及内需扩大或金融服务、还包括封闭式基金等板块层面个股上。尤其值得关注的是G长电（600900）的超级权重股，这其中具有炒作政策预期、护盘性质、价值再发现或者套利视野等多重考虑；而弱势板块继续呈现的是“长庄顶部或底部”两个视野的向淡态势，这其中包括获利回吐的中小企业板快相关个股以及部分带B股或带H股之A股的小市值杠杆型A股；除此以外，其他特点不明显。

    短线市场萎靡不振，主因还是“年底情结”作祟，一方面是某些今年涨幅较大的板块个股处在兑现利润状态之中，而且也有某些做庄失败个股的破底下沉；而且，越是到了年底，人们认为行情无大戏的心情会相对占据上风-----经验性、习惯性看淡市场比较成为风气。但是我们需要跳出年底情结看市场，就容易得出行情处在转折之中，需要，某种进一步的强化力量来体现。我们注重转折强化趋势的时间规律和渐进性，也注意到这是一种必然性。

    对于明年经济的预期，现在认可明年不会出现通货紧缩的观点再次占据上风，这其中，包括国家某些权威机构，也包括最初也一直坚持通货紧缩之观点的中金公司，其也开始转变观点。

    今天，媒体发布国家发改委负责人的讲话-----国家发改委主任马凯日前表示，多项对今后经济发展有重大影响的政策即将出台。这些政策将包括：促进自主创新的指导性文件、促进中部崛起的指导意见、促进服务业加快发展的意见、推进垄断行业改革和资源性产品价格改革的政策。

　　比如，明年要抓紧出台鼓励自主创新的指导性文件。加大对引进技术和设备的消化吸收再创新支持力度，对选用国产首台、首套装备给予政策扶持。实施自主创新能力建设专项工程，建设一批国家工程中心、国家工程实验室、企业技术中心。加强国家重大科技基础设施建设，重点支持一批重大科学工程。建立开放型自主创新体系，鼓励外资企业研发活动本地化，支持有条件的国内企业到境外建立研发中心。

　　而且，促进中部崛起的指导意见目前已经形成，并多次征求了中部地区省份的意见，预计不久后就将出台。对于西部地区重大基础设施建设还要加快，支持建设石油、稀土、钾磷肥等特色资源加工基地。完成长江三角洲、京津冀都市圈区域试点规划。

　　为促进服务业加快发展的政策，国家将尽快出台《关于促进服务业加快发展的若干意见》，并选择若干城市开展服务业体制改革与创新试点。加快发展交通运输、金融、现代物流等生产性服务业和社区服务等新兴生活服务业；大力发展信息服务业；积极运用先进适用技术提升商贸、餐饮、邮政、旅游等传统服务业的水平和质量。对于垄断行业的改革，马凯说，要进一步深化电力、民航管理体制改革。组织实施邮政、烟草体制改革。研究提出铁路体制改革方案。继续推进供水、供气等市政公用事业市场化进程，完善公用事业价格形成机制和监管体制。

　　对于资源性产品价格的改革方略，强调要以资源性产品价格改革为重点，逐步形成反映资源稀缺程度的价格形成机制，以利推动结构调整、节约能源资源。本栏概括为，主要是理顺“油、电、煤、水、环保、土地”几个重要环节的管理办法。

    相关改革带来压力和机遇，需要我们合理安排生活，也更需要我们努力工作，包括改进和完善投资活动，以应对压力并把握机遇。

    眼前的多空对决，既是“年底情结”下的最后多空之争，也是一种长期投资者与短线投资者的多空之争，更是一种基于社会机会不均下众多投资者“生灵”“心态失衡或怪异”之下所表现的多数人浮躁和少数人理智心态的“白热化”争夺战。

    中国经济不能停滞不前，中国股市也是如此，只有发展才是硬道理，退缩是没有出路的。“世风”不会“日下”，“正气”必然压倒“邪气”！股市上涨是大势所趋！

    本栏认为，我们既依据经验和需要尊重历史，又须跳跃思维局限、着眼大局；当前行情需要放眼世界、着眼全局、风物长宜，明年经济不悲观，股改前景可以预期，人民币长期升值，决定了股市绝不悲观。且众多领域具有战略投资机遇，只要稍稍注意战术进出时机就能稳操胜券。提示，似乎“破底趋势”的指数暂时“弱化”带有很大假象，而强化真正转折的标志是以“向上跳空”并“连续轧空”作为标志。本月重要时间窗口是12月13日！


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