昨日本网站“风云测市”预测专栏强调今日：“关注高、低个股演变中谁占据行情相对持久优势？同时，注意指数与半年均线及30日均线若即若离的辩证关系”！周四沪综指果然在“若即”“吸附”半年均线6个交易日之后，于今日开始“若离”中远离半年均线向下拉，这种向下，本栏早有预料，是“Y”大写英文字母之“最后一撇”的最后近似“垂直受尾”阶段（注意时间不到空间不会马上稳定，时间一到则会再度收复）：离11月15日越近越会这样，这是一种“战术灵活”之中“战略安排”！----股市哪有直观轻松赚钱的？这个市场“方寸之间”“不精明和算计”能够步步占据主动？反之，处在“勾股世界”之市场若不保持某种“战略沉稳”，哪有“决胜把握”？

    今日指数的下跌，表面上看是“股改提速”等类型标题（这个标题表达的意思可能不太准确！）作用于一些市场“负面预期”促成的结果，其实更主要是技术面的要求所致，可以认为，看懂了技术面要求就知道行情崛起已经不到三个交易日（11月15日）；看懂了超级权重股就知道行情启动也是“箭在弦上”；看清了宝钢权证（580000）就知道什么叫着“兵不厌诈”；看出了高价股暂时含而不露，就知道行情不会“歇菜”；看清了“股改”是“小利”在前、“中等风险”在后，而“大利”在将来，就会知道战术灵活、战略沉稳多么重要。一言以蔽之，指数调整是“中规中矩”顺应技术面最后一跌的要求，11月15日行情将崛起，近期不少个股已率先作出“井喷行情”之表率。

    技术层面看，30日均线越来越近，指数没有必要硬碰硬去“闯红灯”，而半年均线挡着股指，于是沪综指在此位置若即若离，不如索性干脆来一次“弯弓后再劲射”！

    从指标股看，众所周知，已经提前三四周见底，眼前行情再度折回完全是再次探底求稳固的需要，何况其近期涨幅并太大，如此消耗成交额的个股如此狭窄的空间是不足以出局的，所以更大可能是建仓之后的平底打压震仓。

    近期宝钢权证（580000）的崛起，很多人只知道其投机取巧，不知道其崛起含义深远；只知道一线监管者三令五申对其严厉，却不知其崛起带有市场炒作逻辑的深刻领会----监管者监管可以借此要求大家谨慎对待，不要过分放大信用交易（有一个炒作者自己能力风险承受范围内或给市场众人客观公正的真实交易量），但科学的投机者，却看到权证当其价格合理或低到能被经验接受时的魅力，看到了其游戏规则之中的可利用性杠杆效应，也更清了未来“权证扩编”是大势所趋，股改难点将以权证等创新方式推进。本来“权证扩编”未必合理，借此抑制投机可能是“饮鸩止渴”！而中国股市游戏规则近年之致命处是投资空间难展、投机空间没有预留，假如引入权证或股指期货，将来说不定投资、投机各得其所，这样一来，投资者买进股票作为现货，参与权证或股指期货作为风险对冲，似乎能够“歪打正着”促股指或市场秩序稳定，因为投资有场所，投机有去处，何必这样执着于一处而来回折腾呢？而基金行情之崛起，作为两市价格最低端品种的活跃抛开种种消息面不谈，很显然是因为其价格之低受到宝钢权证（580000）一周时间翻倍的刺激和影响。

    低价股活跃，高价股摇摆，往往是熊市即将彻底结束的重要标志。中国股市虽然低价推动战略有很大局限，但纵观每轮大行情崛起，哪一次不是从大盘低价开始的？这表明一轮大行情即将扑面而来！

    当然，低价推动中价，中价刺激高价；反之，高价不稳压迫中价，中价又进一步倒逼低价，中国股市也将难以走出周而复始轮回下跌之困境或阴影，未来市场要有绝对高度，必须要提高上市公司质量基础上建立业绩回报机制，现在，上市公司质量的提高已经提上意识日程，可以预期业绩较好、回报突出、诚信品质优良的个股将获取最终不菲的收益。

    目前，“低、中、高”三个价格层次的个股均一一稳定，现在的再度曲折或反复期是“各高低价格层次个股”“强弱时间差”不同借此调整节奏以接近合拍的关键时期。

    注意，低价股已下跌三波段，率先稳定处在建仓打压阶段；中价股下跌两个波段，逐渐活跃，处在箱体活跃阶段；高价股下跌一个波段，目前正在踏步踏准备新的进攻态势。

    接下来，要注重战术灵活和战略沉稳，必须把前进中的问题或机遇想清楚。

    比如，表面上看，全部A股股改程序进入或完成的已经占比1/4，上证50指数中，完成或进入股改程序的占比是1/3，市场预期，股改会加速，管理层不满意这种速度，但是市场预期不稳定，股改行情越来越冷，也不得不重视。

    所以，目前股改要解决的不是速度问题，而是质量问题；不是铺开面积问题，而是难度和重点攻克问题。比如对价扩容问题、劝票问题、控盘主力套利操作客观影响股改行情观感问题、上市公司质量提高及落实到投资者回报机制问题、借创新之名行圈钱之实问题、投资者二级市场长期得不到稳定回报问题、二级市场监管时间错位本末倒置问题、各种投资者短线思维成风问题等等。

    未来，推动股市上升的动力来自何处？

    第一、股改动力；第二、人民币升值动力；第三、消费动力；第四、结构转型成本压力如何转化为动力？第五、股市供求关系改善带来的机会；第六、金融创新产品所带来的风险机会；第七、基于对于周期等经济现象认识偏颇进行差异纠正带来的机会；第八、中国各区域开放或市场开放，消费领域的机会和挑战等等。

    今日，市场热点包括，四川长虹（600839）并购美菱电器（000521）带来的刺激和想象推理；航空、航天、国防军工事业的题材的魅力；西部大开发及西南重镇包括京津冀发展之新动向；化工股机会、农业股机会。上述种种都可能延伸出低价股的绝对机会、中价股的弹性机会、高价股的稀有空间等等。

    本栏已经预见的此轮调整是主动进行的，是股改风险后置博弈中的利益再调整的审视过程，在经历了较大、较长时间之调整，且形态兑现为大写之英文“Y”的形态之后，临近11月15日，大家要说的是什么呢？您遵守纪律了吗？您面对局部机遇战术是否灵活？您面对困境是否战略沉稳？假如，11月15日再给您一次机会，您是否已经再次做好准备？

（近周不断显示是短线投机者“进天堂或快乐游戏”；同时却也是长线投资者“最迷茫无助或痛苦”的时候！估计其后将再度有一个“兵不厌诈再度反向的时候”！大的方面，全流通预期之后，上市公司的估值应该建立在一个更趋宽广的“舞台”基础上，可以想象或重新构建。但无论外部因素怎么变化，最终决定股价高低的还是应以上市公司的内生价值或成长空间为基础。）

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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