（一）“越是艰险越向前”！

    周四走势十分飘忽，指数在阴晴不定之中显得时而压抑，时而舒展----似乎被周二或周三矛盾走势或先悲后喜的情绪而“粘合”在一起，难以决断！

    沪综指一度顺势摸高，又一次贴住前高或近高之1201点，随之而来，再度呈现盘中快速震荡切割，但在其后又出现反弹，然后又有所担心而略有回挫，尾市反翘报收，最终两市微微翻红------周四之此番反复后能否象周二震荡切割一样，于其后如周五或下周再来一根“阳包阴”K线呢？观察MACD指标，绿柱状逐级缩短，从而使得DIFF（白线）和DEA（黄线）明显平贴挨近，欲行金叉，指数似乎处在“厚积薄发”临界点上！但也请注意：控盘资金在短线资金供给不上情形下是否会来一个“欲擒故纵”的阶段性曲折呢？是否会有渐趋“完美之中现遗憾”？----长线转机下的短线过分地“阴晴圆缺”不定呢？！

    从多方视野看：因昨日汽车股走强、部分G股或二线高强个股，包括中小企业板个股走高，使得人们认为近期比较保守的基金队伍开始动作，也即基金有望接过众多注重市场游戏规则变化、专事热点挖掘炒作，并且作风凶悍、手法利落的部分游资的接力棒而推波助澜，另外，先行调整的部分指标股、G股等也逐渐稳定，所以，行情完全有望在其后出现变化，行情加速向上已是呼之欲出。

    气势上，周三指数基本呈现“阳包阴”，行情不畏调整，显示有进一步挑战年度均线的决心，此正是验证本栏关于：大震荡或小震荡最终仍是向上运行!当然，指数稳步上涨，在指数打开绝对空间前，即突破年度均线前后，个股舞台更大或机会更多意义最突出。现在到了个股薄发在前，指数薄发在后的阶段！

    消息面方面，证券投资者保护基金正式成立，股改方案本周即可申报，使得指数也将具有打破近期尴尬状态的要求。

    但就空方角度或行情曲折中的观望者或戏剧性看，则市场预期方面还是留下了部分悬念。比如原来市场预期是两地本地小盘重组股将以高对价预期率先实现股改，现在却有这样矛盾的报道：

    ----上市公司股权分置改革业务操作指引、说明书格式指引已经发布，全面股改正式进入实施阶段。记者昨日从两地证交所获悉，本周五即可上报材料。目前一些保荐机构正在积极准备相关工作。业内人士预计，全面股改将采取“较小数量、较多批次、每周滚动推出”的方式。比如，一周推出八九家左右。10月底，中小板上市公司的股改工作将全部完成。来自交易所的消息称，本周五收盘后交易所将开始受理有意进行股改的公司的材料。经过形式审核和技术性审核后，可能在下周一就安排符合条件的公司发布公告并停牌。接近交易所的业内人士还透露，由于股改程序一般需要一个半月时间，加上国庆放假，估计到10月底才能全面完成中小板公司的股改工作。

　　上述说明全面推开后是以“小公司优先”的态势，但国泰君安企业融资总部业务董事刘晶磊、招商证券投行总部副总经理帅晖预计，可能会按照“大市值优先、先易后难”的原则进行排队。

　　这显然会对于近期提前炒作的某些小盘重组股带来观望或不利。或者大盘股也有诸如对价几何？大股东承诺如何兑现及保障的问题。

    显然，这方面实质动向仍处于“暂时静默期”。如此带来投资者行为取向的困难。疑神疑鬼投资群更重的猜疑或过分稳重投资者进一步迟疑的目光，剩下投机者也态度暧昧，只有投资者心态仍相对良好。

    本栏认为：短线需要对于行情过程曲折性表示关注，但对于行情任何波动或消息面预期中的微小变化采取疑神疑鬼的态度是不对的；而过分稳妥完全唯股改消息面明朗才加以行动也过于保守；正确的态度应是立足几条价值或成长主线，通过掌握或运用游戏规则，采取中线埋伏或短线跟随市场炒作逻辑热点的姿态，如此才能准确或最大化地契准机会脉搏。

    只要沪综指1184点短线不破可继续看高，估计挑战年均线（沪综指1223点一线）指日可待。

   （二）凡牛股，皆因立非常志、受非常磨难、有非常机会！---四年之中什么“大风大浪”没有经历？战术灵活、战略坚定，不要害怕！

    未来行情中，我们既要重视股改对于整体市场股价意义的提升、局部财富效应的放大，也比较关注对价高低、大股东维护股价稳定的承诺等等短线浅层面的因素，又需要特别看重以下一些比较长远的趋势要点：

    比如人民币升值对于房地产、造纸印刷、航空板块的长期利好作用；航天、航空、国防军工股的价值重新认识；土地、地产、物流运输、商贸、旅游业的价值重估；钢铁、水泥等周期性行业的价值深度挖掘；区域经济相对速度或绝对优势的比较研究；全球性能源及原材料涨价因素对于相关行业的不同影响；上市公司内生价值的独立评价。

    只要任意抓住一条主线，哪怕不完全踩准涨跌节奏，也因对准形成趋势的热点，中长线必然具有较大收获，这就是当前行情，不要有任何顾虑：这是一个大智慧比小智慧重要、长远眼光被短线视野实惠、甚至是勇气比智慧更重要的阶段。----经历了四年大跌之后，投资者的心态要自信或从容。应完全忘记过去的不快，要勇于行动抓住机会，机会不会稍纵即逝，而是能够反复再来，没有哪个阶段能比现在有如此众多且完全放心的搏取机会。

    从周四热点方面看，个股行情既有“旧面貌，也有“新面孔”，但“热点主线”还是本栏前述说的几条。

    一、人民币升值对于房地产的长线利好或价值重估意义：华业地产（600240）等；

    二、 能源持续攀升、原材料不断涨价，对于鲁润股份（600157）等石化股或关铝股份（000831）等冶金板块股价上涨的刺激作用；

    三、 部分滞后的电器股、酿酒食品、商贸旅游、汽车、纺织服装、农林牧渔股、科技股及横盘已久的二线高强个股，这其中很多属于前期比较保守或习惯于投资于防御性行业个股的基金重仓持股或新近调仓品种之类型，它们开始加速步伐弥补近期对于其他个股或指数的涨幅不足；属于一种牛市记忆的觉醒，是虽已迟但还算比较智慧的面向未来或长期“大彻大悟”，包括煤炭等昔日热门行业个股今日也在沉寂很久后再度短线走高，而且今日G股再度被重视，其中质地较好之G宏盛涨幅最突出，达9%，而且，在海虹控股（00503）高管否认介入炒作黑幕之后，其先抑后扬，最终翻红报收，当然，其走高也有赛迪传媒（000504）快速涨停之“围魏救赵”的“功效”在里面，等等。

    盘面中也显示出近期上述热点板块之部分热点个股出现轮流休整状态---这反映出股市场内外资金循环运作暂时周转中跟不上热点变化及行情持续需要的某种态势。

    主要个股弱势体现在上海部分本地股、包括小盘重组股，部分ST个股等前期热门个股上。继昨日海虹控股（000503）因报出交易中“黑幕”而逆势跌停报收之后，今日曾一度盘中剧烈震荡，最终受其他网络股影响才勉强翻红；加上南京中北（000421）第三大股东也即内部控制人挪用上市公司6亿多资金不断被曝光，如此都揭示出未来投资者对于公司质地或真伪要鉴别----对于那些公司治理欠佳、资金运作不规范、业绩或市场形象有问题（包括机构操纵者行为的规范也是警示）的公司还是需要阶段性保持距离，完全不看基本面不是一个智慧投资者所应有的科学态度。

    针对接下来的行情，本栏继续强调：中长线行情才刚刚起步，这是长线牛市，所以千万不要疑神疑鬼，要坦然自若做行情。

    展望短线行情，除了自然摸高向年度均线进攻一种可能性外，也可能“万一状态”是在60日均线即将金叉120日均线之际出现指数的反向先向下运行的可能，但短线内本栏估计必然向上运行，只在9月16日左右，或因60日均线即将金叉120日均线（此往往是指数主升的前奏曲），才出现一定程度的回撤，但届时指数已经明显上一个台阶，何再惧怕调整？即便节前平仓盘经验性、保守性或观望之中涌出，下周五之回撤也将是意味深长的；操作技巧上只要30日均线稳定（或1184点不破）可以继续看高，若破此点或此均线则稍稍警觉。

    到了月底须知：9月行情最终属于“冲高试盘”型（也即冲高后或整固或左顾右盼性质甚至不排除还有曲折观望的态势），加之还有“国庆”长假因素，所以，9月16日之后再适当滚动是必要的；但中长线心态需要始终振作，本栏倾向于对于短线行情也不要过分敏感或疑神疑鬼，不要过分迷信“境外人士”的所谓“江恩周期理论”等一知半解的技术分析（其预测9月9日见顶，本栏更相信本土人士，包括自己关于时间窗口的准确分析判断，而且认为：虽然，本人也注重技术分析功效，但设身处地地看，基本面更适合决胜千里！），须知：经历了四年大跌之后，投资者的心态要自信或从容，应完全忘记过去的不快。长线行情才刚刚开始，是小荷才露尖尖角----断然没有见顶的任何担心或必要。

    凡牛股，皆因立非常之志、受非常磨难、有非常机会！----“越是艰险越向前”！个股也好，指数也罢，无不如此。----区域经济之“东进序曲”及“美妙乐章”已经奏响，业绩股再度走高，单一地概念股受唾弃，也即投资理念在总结中趋于健康和理性，但又不失活泼；属于“万紫千红春满园”的真正“春天”：股市前途依然灿烂辉煌！

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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