任何一家快速成长的银行都会遇到资本约束的难题，民生银行(600016.SH)也不例外。
　　在过去几年里，这家银行动用了一切可能的资本补充手段。但据8月30日民生银行披露的未经审计的2005年半年报，该行2005年6月末的资本充足率为8.05%，较2004年末的8.59%有所下降，已经快触及资本充足率监管的最低标准。
　　至今，对于民生银行来说，或许只有尽快完成股权分置改革这一条路可走了。

　　股改迫在眉睫

　　A股上市、可转债、次级债……当民生银行高速成长，而资本充足率每每快低于监管标准时，上述补充资本的方式总能“救急”。但现在却是“远水救不了近火”。
　　民生银行一位人士称，股权分置改革和H股上市将同时进行。况且，中国建设银行曾宣称将于今年10月赴港上市。若果真如此，这对民生银行的H股计划并不是个利好消息。
　　于是，对于这家上市银行而言，股改又多了一层与众不同的含义。
　　市场传言，民生银行的股权分置改革方案将于下一次股东大会时提交。业内人士猜测，民生银行或将采取“10送3”的方案，或将采用公积金转增股本的方式支付对价。不过，民生银行并未对此公开表态。
　　民生银行有关人士承认：“公司面临的资本约束，将使业务发展受到影响。”而该行也将采取有效措施补充资本。“密切关注市场情况，积极推进H股发行工作。与此同时，民生银行将积极探索其他的资本有效补充渠道，并根据国务院及有关监管部门的统一部署，积极开展股权分置改革的准备工作。”该人士说。
　　尽管补充资本已是迫在眉睫，但民生银行业绩仍居同行前列。该行中报显示，截至2005年6月末，民生银行实现净利润12.68亿元，与同期相比增长16%，完成全年预算的50%；每股收益达0.20元，其净资产收益率达9.18%。由于民生银行曾在2004年年报中披露，2005年全年利润计划要达到25.5亿元。就中报业绩看来，这一目标应该可以达成。

　　个人贷款占比逐渐上升

　　中报显示，报告期末，民生银行资产总额为5123亿元，比2004年末增长15.03%；存款总额为4401亿元，比2004年末增15.80%；贷款总额(含贴现)为3178亿元，比2004年末增长10.19%
　　在资本约束的问题上，补充资本金只是解决问题的最直接办法。对于一家银行来说，转换业务增长模式，改变营利模式才是根本。
　　民生银行有关人士很坦率地表示，在2005年上半年，公司经营中确实存在不少问题与困难。“由于受政府宏观调控的影响，企业贷款有效需求增速下降，企业信用风险开始暴露，人民币升值预期和汇率形成机制改革使汇率风险开始显现，国有银行改革步伐加快，外资银行的人民币业务市场份额不断扩大，同业竞争进一步提速。”该人士说。
　　显而易见，上述很多困难几乎是国内所有银行都遇到的。这是对整个行业的考验。
　　对此，民生银行有六项工作部署。首先，转换业务增长模式。一方面抓好客户整合，同时拓展中小企业业务的研究和试点工作。截至2005年6月末，民生银行最大的十家贷款客户比例达47.98%，较2004年末略有上升。
　　其次，强化风险管理。民生银行在上半年建成并投入使用的“授信风险管理系统”使得信贷管理实现流程化。同时，该行全面落实了不良贷款“问责制”和放款中心建设。并加大了不良资产清收力度，清收效果显著，现金回收比例达50%以上。截至2005年6月末，按照贷款“五级分类”口径，民生银行次级、可疑、损失三类贷款合计45.77亿元，不良贷款率为1.44%，比2004年末略微上升0.13个百分点。
　　第三，通过编制和执行业务规划，加强对公司业务客户的调查和筛选，并根据规划目标大力调整公司业务结构和目标客户。
　　此外，民生银行还加大了零售业务的投入；并成功推出信用卡。同时在全行推广使用管理会计系统，加大对业务的投入产出分析，以控制成本，提高资产收益率。该行的财务处理中心、集中采购中心均在建设中。
　　中报数据显示，民生银行的业务结构正在改善，储蓄存款余额为579亿，比上年末增长33%，占各项存款的比例较上年末提高1.68个百分点；个人贷款余额504亿元，比上年末增长17.19%，占各项贷款的比例较上年末提高0.95个百分点，该行业务转型取得初步成效。（记者 韩瑞芸/21世纪经济报道）