因指数慢慢在接近前高附近，但短期均线呈现上下缠绕关系，因此本周初按预测还在继续震荡中反复，指数的反复其实就是主流机构的短线心态摇摆，包括超级权重股护盘无力状态的体现，今日中国石化（600028）、宝钢股份（600019）、中国联通（600050）等均十分疲态，尤其是继G广控（600098）跌破大股东承诺护盘的4.35元价格之后，宝钢股份也暂时跌破了集团公司承诺的4.53元护盘价格。

    本栏上周五曾强调：预期被动护盘不如主动进取，机构投资者，包括奉命护盘的“正轨军”也须明白一个道理：千条理、万条理，不如赚钱一条理！如果只是单纯护盘，却不想让参与其中的后续投资者资金增值，则最终护盘是难免失去市场效果和人气的。这是市场实际的一面，也是需要机构投资者正视的问题---“门槛不能太精”，要真心诚意让投资者赚钱，这是护盘成功的“真道理”。从这个意义上讲，与其被动护盘，还不如主动进取。这恰好是某些“游资”比“正轨军”更深谙投资之道的智慧之处---他们精明之中高明，他们懂得先给予后获得的“真理”。

    从基本面看，中报披露接近尾声，往年此时大盘个股摇摆，大盘震荡，指数呈现风雨飘荡之势，现在指数比过去四年之8月要平稳得多，但是为何短线大盘出现如此之态度呢？除了技术形态的犄角之势外，与全面股改铺开尚没有消息完全明朗有关，上周之五部委颁布的“股改指导意见”，还是一个十分粗线条的框架，尚须国资委的具体意见，这与全面铺路后的股改对价预期明朗有关，并且还需要两地交易所具体实施细则或股改指引出台作出具体安排，前期上交所副总经理周勤业在山东股改动员大会上将的“12条”关于股改疑难杂症的内容可以继续被关注，但如果还有更细致的内容，则为投资者操作明示更具体的方向。

    今日热点先是ST家族个股继续活跃，另外以区域经济热点扩散为表象，以低价格个股反弹动力为目标的热点还继续存在，区域热点主要发散至东北振兴、西部开发，或中部崛起等诸多层面上，而两市本地股行情显然告一段落，但仍有诸如中纺投资（600061）、上海三毛（600689）、深纺织（000045）等局部上海本地股或深圳本地股则表现显强，包括异地的一些纺织服装类个股今日走势也较强，而ST丰华（600615）盘中曾打来涨停，最终仍被封于强停，此是其连续第24个涨停，累计涨幅已达2.56.54%，如此市场还缺乏具有组织和号召力的大区域热点作为行情后续铺垫。

    今日部分业绩良好个股表现也一度较好，如贵州茅台（600519）或航天电器（002025）等。另外新能源概念之G天威（600550）也坚挺上行。

    下跌个股主要在于轮换着补调，主要以既没有业绩也少概念股个股为主。

    先期调整的部分低价股包括一些业绩较好个股开始出现后中报行情，是基于上市公司业绩全部出台预期之后，按照业绩的绝对值优势或者衡量业绩不高但股价却也低原则出现个股差异化炒作，这将一定程度抵消掉指数短线疲软不振的负面影响，使得指数调整未必呈现过于极端态势，也提供投资者在指数修正状态中，能够有所作为的足够动力空间。

    本周二是一个本栏前期测算出的时间窗口，预计指数将逐渐走出“犄角之势”的尴尬状态，一旦1184点被突破或前高被突破，则意味着长线转机来临----以加速上扬为标志；反之，则还需要时间等待外力被动来推动趋势的突破----以区间震荡为标志；或者还有反向震荡的可能----以跌破30日均线为标志，若如此，则应谨慎从事。

    能够坚挺上行的资金正确地把握了机会和机遇，是正确的趋势或真理方向；反之，惰性或者回撤的资金，除了战术性的暂时修正以外，如果刻意做空则是极其愚蠢的行为。

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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