宽幅震荡往往是行情的润滑剂！经过上周五假戏真做，出现真实震荡后，本周一指数再度出现一定程度回弹，故使周一阳K线与上周四阳线、周五阴线形成“匡扶性”K线组合。

    周一是G长电（600900）和G中信（600030）复牌交易日，市场比较担心上述第二批试点人气个股集中复牌对于市场震荡中的方向性影响，或者也对于试点后全面推开股改带来很大的认知困难。

    在这种情形下，大家比较注重上述两只个股的走势，另外也对于所谓“股改指引”的明朗寄予希望。

    今日G长电股份（600900）-2.80%，复权上涨14.31%；拉出高开阳线，但如果考虑机会成本，因7月21日至今沪综指已上涨16.30%，虽其今日走势尚基本平稳，但却已经跑输指数；当然若选股不当，持有其还是划算的；今日G中信（600030）-16.80%，复权上涨12.31%；拉出高开阴线，若考虑机会成本，因7月27日至今沪综指上涨8.90%，持有其相对划算，当然，若不参加其股权登记，另买进持有一些超强势个股则更划算。不过请注意，虽然G长电今日是阳线或者G中信是阴线，但相对于同期指数来看，后者其实比指数要强，这需要换算后才更清楚。

    今日有两条消息比较重要，一则是中国证监会主席尚福林日前指出，证券公司全行业通过改革与创新实现规范发展的条件已经初步具备，力争在两年之内，基本化解现有风险，同时有效防范新的风险。他是在出席证券公司创新与发展研讨会时作上述表示的，此次会议由上海证券交易所主办。据悉：在总结试点经验的基础上，目前正在抓紧准备有关股权分置改革全面推开的指导性文件，不久将正式发布实施；另外，证监会会同有关部门出台了《证券投资者保护基金管理办法》，正在抓紧筹备中国证券投资者保护基金管理有限责任公司；国务院部署的今后一个时期推进资本市场改革和发展的五项重点工作取得明显进展。

    第二条重要信息是：日前，上海证券交易所副总经理周勤业透露，第二批试点公司股改结束后不久，中国证监会将联合国资委、中国人民银行、财政部，共同颁布全面股改的操作指引，当前试点过程中遇到的十二大“疑难杂症”将得到破解。 他在山东上市公司股权分置改革培训会议上说，股权分置改革的全面成功还有赖于难点的突破，全面股改指引对亏损公司、破净公司、重组公司、ST公司等十二大疑难问题已有解决思路。一是破净公司，优先考虑回购、认沽权证等方式；二是ST、亏损、绩差公司，可以以重组作为对价，重组之后，非流通股直接获得流通权，不再设定限售期；三是非流通股东持股比例低的公司，如非流通股东有优质资产可注入，可采取向非流通股东定向增发，以增发股权向流通股支付对价；如非流通股东有现金，可以现金支付对价；如非流通股东既无资产又无现金，则可采取非流通股东向流通股东发行分期兑付的可兑换债券支付对价；四是已实施过资产重组，非流通股东持股成本较高的公司，非流通股东可向流通股东说明其重组中对公司净资产增值的贡献，以较少的对价获得流通股东的支持；五是母公司海外上市或境内上市的，可经董事会同意后，由大股东支付；六是非流通股股东分散的，非流通股在就支付对价协商时也可采取少数服从多数的方式，引入三分之二原则，即经其三分之二以上同意就可进行，同时给予不同意支付对价的少数非流通股东一定的出路，如现金选择权，由战略股东以一定的价格收购其股份；七是对于大股东占用资金的公司，可以采取以股抵债，回购等方法；八是非流通股权存在瑕疵，如质押冻结的公司，只要保证对价部分股权无瑕疵即可；九是流通股股东分散的公司，要积极做好投资者关系管理；十是部分非流通股东失踪的公司，可采取先由战略股东代为支付的方式；十一是欲借股改建立管理层激励机制的公司，要将激励机制与评价、考核、约束机制同时建立；十二，有关B股、H股公司的股改政策也作了明确。全面股改指引还在股改公司的信息披露、缩短上市公司停牌日期、提高市场效率等方面作了完善。

    由此可见，股改疑难问题正在研究或有比较成熟的想法，这能最大程度地消除投资者的担心，当然，今后在具体实施过程中还要掌握分寸、不能操之过急，既要考虑效果，也有兼顾公平。  

    今日两市创出历史、行情及除权新高一共16家，比上周五增加14家；类似创出新低继续为零，与上周五持平；突破盘整箱体个股达118家，比上周五增加66家。

    上周实际上是沪强深弱，本周伊始，却是呈现深强沪弱，典型因弹性所致，也过强者弹性欠缺，反之过弱或者已经经过了调整的深市则正好相反，除尾市有部分资金看指数调不下来，按捺不住有一定抢盘动作，但从全日交易看，个股分化中的惰性或观望情绪仍比较浓，这也表明市场内部强弱不均，体现一定程度的矛盾。

    可以认为，近两周虽然指数升腾比较快，但投资者所得仍十分不均，如果把握热点不当，上周多数投资者其实还不赚反亏，本周伊始，深市重新领涨，相信上述现象出现后将对于选择性过强的上海市场特征会有所改变；短线指数上涨未必马上进行，原因是技术面上，周一10日均线相抵120日均线欲金叉；30日均线也相抵60日均线欲金叉，后者恰好是本栏前期预言指数重大转折之第二大必要条件，指数周二既可能一气呵成，也可能再次发生剧烈震荡，但指数中长线转折基本成为定局，只担心试点改革之后股改过快进行而欲速则不达！

    就两市本地股来看，周一有所分化中明显退温；带之而起的概念股方面主要是部分网络传媒股，此外，汽车股走势较强（----江铃汽车000550另有外资概念股属性）；另外，作为新的实力资金的代表，深市中小企业板及两市次新股板块也十分活跃（两市今日创出历史、行情及除权新高中只有四只个股是老股票，其他全部是中小企业板之次新股），部分业绩股也走势独立，相反单纯的概念股，特别是绩差股、亏损股，包括部分ST家族个股则出现短线修正，部分破落庄股如健特生物（000416）则出现新一轮下跌之开始（险些跌停）。

    目前行业基本面需要复杂考虑，国际油价不断高企带来许多行业成本压力是显而易见的，这给清洁“新能源”概念带来某种程度的上涨想象力，但是稍稍脑子想一想，如果真有如此神奇的替代能源，那么油价也不会如此轻松上涨了；所以概念归概念或想象归想象，终究其不能完全不能代替业绩改善的实质问题------投机过度在多头行情也是非常危险的事情！好自为之！

    当然，面对指数失真的市场，阶段性惟有代表“新生力量”的部分个股或者“业绩股”稍稍可以信赖。

    随着8月中下旬上市公司中报业绩的逐渐披露完毕，本栏认为，虽然今年8月份行情，整体市场指数不大可能完全受到基于过去几年经验之不利影响，但是必须要回避有特别中报不明朗风险之个股；值此期间关注业绩股或者代表新生力量资金的个股是非常必要的！

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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