继昨日指数出现冲高回落后，今日全天指数都以整理为主，周二本栏曾经强调，本周指数将不可能如上周那样单边走高，但因为已经强突破向上，即便出现整理，也已提前抬高了整理区间，接下来，须关注，若指数回探中不破5日均线，则短线属于强势；若60日均线不破，则继续维持中线强势。今日指数暂时没有跌破5日均线，则说明，短线强势还成立，但需要进一步观察。

    目前来看，多数个股都出现了短线冲高后的疲劳症状，也受到了非试点之权重股，如中国联通（600050）等短线出现回拉的影响；另外，短线指数稍快上行，却因30日均线和60日均线尚还在下降中没有走平上翘，如此短线指数将很可能出现区间震荡中随机应变的态势，或者更因目前有多达35家试点个股在停牌，下周将可能复牌交易，如此数量之多的试点个股无论是高开走低还是高开走高等等，都将提前使得投资者进行观望。

    接下来，指数惰性起，将检验个股真假进取之主动精神。

    但究竟哪些个股强，哪些个股弱，却是在强弱均衡中，很难完整地体现出某一铁板一块的特征，所谓“兵无常势”、“水无常形”，还须根据股性、是否主动进取等来观察，是一种非约定束成的判断过程。

    短线行情虽然有惰性，但必须认识到，股市已经导入“眼前一小步，未来一大步”的上涨预期当中！

    一方面，宏观调控不再严厉，而是设身处地进行变通；“人民币升值”是一个长期的预期及过程，这将支持股市长期上涨；“股改试点”由矛盾变得预期稳定和上涨，这是“资金就是话语权、上涨就是硬道理”局部示范中大资金作出的姿态和表率，你说是功利安排也行，而且只有你按照这种逻辑去思考和行动，你才能赚钱；反之你过于教条或“较劲”，你就将会被淘汰出局；这是很大的改变！

    另一方面，每年的8月都因中报搞得个股不安、指数不稳，但今年指数因从年初跌到年半，所以，6月初开始并且月底再度证实的转折就是今年之否极泰来的开始；更是在经历四年大熊市之后是一个难得的转折的开始。本栏认为，今年下半年比上半年更赚钱，而且比过去十来年也更容易赚钱，即便是某些从股市开办起就一直持空头观点的“人物”，眼前再“说三道四”，人们也在短线的谨小慎微之后，听之任之中而不再认为其会起多大作用。这是大势所趋，任何人阻挡不了；即便你再权威，也不能违反物极必反这条颠簸不破的真理！

    再者，目前试点个股能涨、中小企业板也能涨；老股能创新高，新股也总是活跃；周期性个股也不再被人们简单认为业绩出现拐点，也再度被认可，而昔日“五朵金花”之“石化、汽车、金融、电力、钢铁”也再度不断迈上台阶，“煤电油运”再度吃香、“核心资产”再度被追捧，一些矛盾中的行业，如钢铁、有色金属、水泥、玻璃等工业原材料或建材板块似乎正在走出宏观调控后的“预期低谷”；甚至，房地产、汽车被国资委最新之言论强调为支柱产业要大力推动其发展；一切不同了，发展才是硬道理！

    特别是一批“苦菜花”出现价格迅速飙升，诸如青松建化（600425）、浪潮软件（600756）等长期沉寂个股，其无论过去股性是否活跃，现在都开始大有表现的时机，或者热点也遍及每个角落，这就是股市财富效应被激活的开始。

    今日尽管如此多数个股进行调整，但是却让我们看清更智慧、更主动的进取者。

    比如，今日两市创出历史、行情及除权新高个股有3只，比昨日增加2家；创出类似新低者暂时继续为零；而突破盘整箱体的个股达19家，比周三减少10家。

    其中，部分二线高强个股再创历史新高（如贵州茅台600519、华联综超600361、晶源电子002049）；部分试点个股表现良好，部分中小企业板个股十分活跃，部分“苦菜花”个股继续崛起，而行业板块方面，部分房地产、航空个股走势较强，表明人民币兑美元汇率近期持续走高，进一步刺激人民币升值受惠板块的走强，上述个股某种程度上体现出一种“顽强拼搏和智慧中进取”的精神。

    估计，多数个股包括指数的惰性，最终将被感染，再度走高进取是迟早的事情，因为，上行才有希望，后退或者半途而废是死路一条；但是本栏却认为在国有资产明知有人侵占、并出现老百姓及舆论争论很大的情形下，某些地方却继续放宽条件，加快进行国有股转让审判程序，是否导致今后纠偏难度较大？或者目前在国有资产改革路径和方向仍有争议的情况下，是否在股市进行的股改试点，其后的全面铺开，甚至出现宣传调门提高，大有打一场快速的“攻坚战”的意味，如此是否有简单草率之举，是否为国有资产的非法侵占反而提供一种套现机制？本栏认为，股改除了效率之外，还必须兼有社会公平等方面的考虑及处理，否则未来会有较高的重置成本。这是本栏认为预期股市乐观转折中的一大隐忧因素。


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