周四出现本周第一根阳线K线，但沪综指仍未站稳5日和30日均线，加上成交额的萎缩，意味着行情还是十分疲软。

    果然如本栏昨日强调，股市尴尬在于：进退两难：不进则退，退是死路一条；进，却是硬着头皮，生死两茫然，进则多少有一线生还希望；不过，长远看，因股改是强行、急切和一意孤行进行，则任何机会是短线和局部机会，整体市场难有高度，属于难有长线赢家的游戏。

    本周迄今为止，指数没有下跌很多，甚至在本周四出现如本网站“风云测市”预测专栏所强调的本周第一根阳线K线，主因是中国联通（600050）短线受到下方位置支撑，而长江电力（600900）也一直保持在半年均线压制和季度均线支撑的区间稳定状态中；中国石化（600028）也出现了短线行情中的护盘意义；但上述权重股只是护盘，却难作为，更兼“二线高强”个股且战且退姿态明显，如此两股力量，前者左右指数，后者左右人气，二者均只是相对稳定，却难上行成功，必然最终是夜长梦多，短线内，如果指数不站稳5日均线或30日均线，则警惕指数出现险情。

    目前许多政策停留在“治标之举”，包括对券商分类监管和实施再贷款或注资，都是缓解作为证券市场投资主体之一的券商历史上沉甸下来的、尤其是近年处境艰难中的困境和矛盾权宜之计，属于体外资金循环性质；这部分资金只能延缓其“生命”，难以直接进入股市资金内循环支持行情推高，更难以缓解股改压力和提高上市公司质量等内生价值；即便是银行号基金入市，因证券市场“病体”缠身，也将难有作为。

    问题在于哪里？在于股改大方向可能出现问题，导致整体市场预期不明朗和乐观，所以，股市难有乐观清晰的趋势指向。

    目前第一批试点个股三家股票“虎头蛇尾”，剩下的紫江企业（600210）也是态度暧昧地始终停牌，没有权威说法，如此没有客观评价，在此基础上又匆忙推出更大面积的42家第二批试点，且第二批试点没有突破第一批试点个股的对价底线，甚至出现了非流通股东对于流通股东的再盘剥，诸如权证方式的拟推出就带有利用改革再捞好处的想法，如此怎能赢得投资者对于试点改革的高度认可；这且不说，待第二批试点过后，不再进行第三批试点，这就带有将来剩下的1287家A股会一哄而起进行股改的预期：到时候，不说其走势会难以预测；就是对价也可能没有原则底线，那不是乱套又是什么呢？

    可以认为，周三中信证券（600030）和苏宁电器（600030）虽然具有弥合与指数及多数个股强弱差的补跌因素，除此以外，就是表明：它们清晰地敲响了“股改试点寻宝热”的一记“丧钟”。

    未来，能够改善股市环境和促进其立竿见影上涨的因素主要包括，宏观调控采取宽松举动，股改产生明确预期或外围资金务实且大规模入市进行平衡性对冲利淡压力；否则股市难以改变“温吞水”之后“硬着陆”的格局。或者在此路不通后，进行对于股市政策全方位检讨后的拨乱反正。如此才有生机。

    短线看，新近崛起的天津板块，正在迅速退潮；而中报业绩预增个股行情目前也难成大器，其要么是业绩增幅虽大，却绝对数值不高；要么是其属于关联交易，与持续经营能力无关。这样一来，这类题材属于“零星火花”一擦出，难现“熊熊大火”；当然，也就难以掀起行情大的“浪花”！？

    至于试点个股对价好坏，本来就是仁者见仁，智者见智，众味难调或非流通大股东底线也在那儿摆着的事情。当然，其股价表现多数属于“虎头蛇尾”；何况，G三一和G金牛之辈，自然除权，将抢权者一网打尽，如此试点股即便一度能够上涨，也只能是匍匐前进。

    股改带来了长线投资者的生存尴尬，迎来了“极度投机”的时代，这种“极度投机”面临着为排除大盘系统化风险的时机、指数点位选择；更为排除个股非系统化风险所必须采取的风险排除法。后者包括，是否进入试点，试点方案如何？未来业绩增长状态如何，首先是目前中报因素如何，是否继续增长？再者，目前技术形态是否处于转折中，是转折初期、中期和末期？短线买进是否指标适度？成交额是否支持，否则容易坐冷板凳或阴差阳错短线被套？

    这是“百里挑一”的操作，是“见风使舵”的操作，但是也是没有办法的办法。

    所以，不能绝对看高指数，但不能一概看“扁”个股，应在正确的时间、地点，选择合适的个股进行操作。

    但短线行情的挣扎，说明什么呢？说明，中国股市不进则退：进有好处但有压力，不进而退则是死路一条，究竟如何面对这种现实的窘迫，只有硬着头皮前进一条路可走了！但是如果是一条注定走不通的路，却非要往前走，或者如果政策面本身不作修正，股市之路也将越走越窄；中国股市能够不死而前进属于股市投资者的良知未珉灭、是股市不屈的“自救精神”在闪光！

    短线看超级权重股左右指数趋向；但就股市内在联系看，能救股市的却只能是股市投资者自己的合理进退。

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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