（一）千点启航的行情，是一轮希望重起容易，但各方利益协调难的开始过程

    周一沪综指抵达千点，最低至998点，则立即被一股力量狂拉而崛起，千点行情自此启航！千点行情崛起，长空者喜笑颜开，就像商量好一样蜂拥而来翻多进场；多方也为自己找到一个不最后“上吊”的客观理由；上周跌幅较大的基金重仓持股，尤其是“二线高强”个股，出现快速反弹，部分个股顺势创出历史新高，但仍不少个股见机继续出逃；而基金持股中的另一股力量，即超级权重股成为本周行情崛起之功臣；基金们似乎在表面和主观上积极响应管理层要求其顾全大局的训导，即为股权分置试点改革保驾护航作出姿态，客观上也部分达到“自己救自己”的初期目的；而中小投资者则稍稍舒坦了一些紧张的心情；最大赢家仍是管理层，本周推出的部分救市措施，仍是“空手道”，但因为市场“涨声”响起来，挽回不少面子，且实惠很大！第一是深市近期跌势中也不忘加紧上新股，到本周为止，深市之中小企业板凑足50家上市公司，指数个股恰好也上涨，真是“双喜临门”：届时到6月25日深市中小企业板开市满一周年之际，推出中小企业板指数似乎能够水到渠成；第二是本周及下周一期间是第一批股权分置改革试点公司“网络投票周”，尤其指数和个股能够相对较大幅度上涨，本来“试点”个股持有者“两害之中权其轻”本来就有无可奈何不得不投赞成票的想法，现在行情稍有起色，这就做到了不情愿之中也有部分动心了！所以，本周行情崛起，最大赢家是管理层。

    其实，管理层实际动用“救市”资金护盘的可能性并不大，例如，汪建熙就否认汇金操作平准基金，实际上管理层更多动的是“口头”力量和行政命令，或者希望市场各参与主体自己识趣自救：如软硬兼施“训导”众基金要顾全大局；稍稍安抚已经内外交困的券商 （一说，央行着手向券商提供低息贷款再贷款，首批规模约200亿；另说是央行600亿施援？传闻混乱券商一厢情愿）；更有趣的是公开征求上市公司回购社会公众股意见；允许基金公司用固定资金购买基金等等。

    可以说，管理层救市其实是另有想法，那就是为股权分置试点改革营造良好的市场氛围，而指数恰好也在千点关口，部分场内外资金正好闻风而动，深谙投资投机之道，及时把握了管理层功利色彩浓，而市场也确有反弹和彻底转折以脱离痛不欲生之股海的欲望和期盼。

    本周某些智慧的资金能够见机行事，灵活出击；但是部分投资者却踏错了节拍。比如，行情初期的博弈，取胜之道就是简单投入，自然随和，而不要深究行情来龙去脉；行情发展到一定时候才回头总结，深究某些问题，如此才能在其后利益复杂化之后避免陷入困境。

    技术层面看，本周三行情崛起前，5日均线已经站稳三天以上，初步证实摆脱指数下跌之险境；且30日均量线也已抵达一周以上，并于周二向上突破此均量线，一旦周三上涨，这种证实了放量确定上涨的趋势！本周五指数回探30日均线，以检验向上突破的真假和有效性，接下来，下周强弱简而言之地判断：30日均线为分水岭，巩固其上为强势，反之就是弱市，就这么简单。

    当然，投资者也要看到，行情未必真实转折，或者四年大熊市已经彻底击垮哪怕最顽强的多头-----过去每一次井喷或者爆涨过后，就有个股出现价格雪崩，本周也不例外，比如两市运营时间较长的最后一只长庄股，如思达高科（000676）本周三指数上涨达8%以上，其也没有上涨多少，且成交额也没有放出，可是周四其就成为两市唯一一只下跌处于跌停位置的个股，本周五继续跌停，其长达数年上升处于“天空”中的翱翔努力，可能因为最后时候的心力交瘁而被迫放弃，不管我们悲天悯人也好，还是有人幸灾乐祸也摆，中国股市长线投资的下场最终无不以跳水为代价，这不能不令人震撼和感叹，不管是自杀也好，还是他杀也好，股市如此投资环境，难道说明一切都能推倒重来？推倒容易，建设难：除非推倒是有道理的，否则哪有一个早上阳关普照，一切都好起来？

    在政策的引导下，部分投资主体的参与意识会增强，信心会有所恢复，但如果转折带有较大的功利色彩，且这种功利仍以“圈钱”为唯一目标或直接以“股权分置”改革利益的最大化和“利益重新划分”中尤其只突出的是昔日非流通大股东一方得益，那么这种转折是须打问号的！

    15年股市，在濒于彻底被推倒之后，如果能够重新再来的利好是什么？只有诚信。其他什么都不能代替，那种“空手道”救市、然后有轰轰烈烈行情的时代已经一去不复返了。

    也许行情转折自然有转折的道理，也即时间改变一切！短线忘我投入时，我们还是需要本着更好迎接未来扪心问一问：千点启航，是否一切准备就序？前两天，与一位志同道合的朋友交谈，言及什么都没有解决，股市就转折了，投资者是否会吃“二遍苦”或受“更大的罪”？这位老兄说：放心！股市就是这样，行情一涨，矛盾全消，昨天还在埋怨，今天就会逢人大喊爹和娘？为什么，一涨解千愁啊！好啊！股市投资者就是这样，利益受损，原则就会挂在嘴上，利益一旦回来，则原则早就忘到九霄云外。这就是资本的本性，投资者的本性。周五收市后得知三一重工投票结束，99%的流通股东代表投赞成票，这个结果早在预料之中，但也令人感叹不已，明知吃亏，但两害之中权其轻，也不得已为之了！假如，进一步见到行情轰轰烈烈地来，是否投资者会更加忘情投入，今后对于所谓高价增发等不合理行为也不加排斥，一味赞同呢？投资者真的没有觉悟或总是见利忘义？他们是否值得同情或真正被人看得起？股市里也要长期一贯体现国家得大头、企业得中头、个人得小头或者无私作奉献，这是真正的市场经济导向吗？

    本人估计，千点之下是暂时难以看到了，但未来行情还将在千点上方300或400点之内波动，推倒容易，重建难！所以，信心矫枉过程和或博弈初期容易爆涨，其后就需要一段时间的宽幅和窄幅休养生息期。

    当前，行情发动带有千点博弈的成分，当众多人们怀疑眼光较重的时候，适当的糊涂和投入是必要的，但有必要权衡利弊得失，掌握未来行情发展之大致的脉络；能够在忘我投入中把握滚动分寸和尺度。

    本栏认为，“全面悲观论”的观点不正确，它忽略了市场内在的修复功能和个股好淡善恶的差异化特征；反之，“全面大牛市”的观点更荒谬，它忽略了推倒容易建设难的现实，更对于转折信心背后的各方利益驱动认识不清。

    试想：推倒既然是一种价值观、一种利益格局和秩序重构的特意安排，当其没有到位前，就强调监管毫不手软，特别是对于那些秩序的破坏者，如唯利是图中不太“检点”的券商，甚至检点却只是发展过快而出问题的券商强调该破产就破产，形象地说连“棺材钱”也不给，现在却可能不但“棺材钱”要给，甚至“生活补偿金”（短期贷款）也会有了，你不觉得前后太不一样，反差太大了吗？

    政策过去不救市，理由是那是计划经济和行政色彩较浓的事情，且认为成功的可能性极小或者认为时机还没到；反之一旦危及融资功能，特别是危及试点改革成败的根本大计时，却态度大转变，如此不就使得人们想到在投资者信心恢复基础上，是否具有某种新的利益格局和利害关系在里面？

    所以，基于目前千点启航的行情，是一轮希望重起容易，但各方利益协调难的开始过程！

    不说救市不存在，就是真的救市，也不是救投资者，而是为引导投资者恢复信心转而为股权分置改革试点展开和大规模国企改制融资上市作准备！带着政治任务的转折，如此信心被引导恢复，怎能不会有投资者自我思考过程中对于未来市场利益、利害关系权衡轻重的关心。

   “全面大牛市”的观点很得投资者欢心，但却容易使得我们“好了伤疤忘了痛”，重新忽略证券市场从来是一个利益不断重新分配的市场，特别是在我们这个变革中价值观争议较大的市场里面更是如此；如果一切那么容易健忘，让我们从沪综指1000重来，用不长的时间大家健忘过去之痛，一个早上罗马就建成了，指数回到了2000点上方。可以认为，相信这一切如期来临的人，过去四年的教训算是白付出了！？

    真正智慧的资金在行情初期往往是简单投入而不会深究行情来龙取脉，会充分把握市场机会和投机气氛好的特征，及早挥洒激情。因为如此大资金进场带来短线绝佳环境，此时不尽情发挥，等待大家缓过神来做，往往就不太有利，甚至又有新的情形发生，行情初期畏首畏尾的资金从来都是小股力量作为，难成大器。当然，也有后来居上者，无论如何，行情初期抢占先机是绝对需要的。本周五指数回探30日均线，以检验向上突破的真假和有效性，接下来，下周强弱简而言之地判断：30日均线为分水岭，巩固其上为强势，反之就是弱市，就这么简单。继6月2日（稍推后一天）时间窗口验证后，本月第二个时间窗口是下周二。

   （二）“诚信度”角度选股，“技术面”依据选时

    本周两市涨幅前十名分别是：动力源（600405）45%、两面针（600249）35%、中信证券（600030）29%、上工电贝（600843）29%、上电股份（600627）26%、三普药业（600869）25%、片仔癀（600436）24%、士兰微（600460）23%、天威保变（600550）23%、烟台万华（600309）22%；海虹控股（000503）28%、好时光（000526）27%、深国商（000056）25%、飞亚达（000026）24%、中集集团（000039）22%、*ST通金（000766）20%、清华紫光（000938）19%、云南白药（000538）19%、长春高新（000661）19%、诚志股份（000990）19%；晶源电子（002049）34%、凯恩股份（002012）28%、巨轮股份（002031）24%、七匹狼（002029）21%、中捷股份（002021）20%、宁波华翔（002048）20%、思源电气（002028）18%、轴研科技（002046）18%、传化股份（002010）18%、美欣达（002034）17%。

    上述个股属于次新股、券商业务股、新近摘帽股、近期跌幅较大和较快的二线高强个股、两市本地股和其他区域性个股、少数重组之ST家族个股等。

    本周两市跌幅靠前五名分别是：欣网视讯（600403）-8%、桦林轮胎（600182）-5%、香江控股（600162）-3%、云维股份（600725）-3%、天利高新（600339）-3%； 思达高科（000676）-18%、*ST巨力（000880）-12%、漳泽电力（000767）-8%、攀渝钛业（000515）-4%、丰原药业（000153）-3%。

    属于长庄股、近期抗跌股、基本面由明朗转模糊之个股等。

    考虑到个股有强弱善恶差异不同，有的已经是700点的价格，某些与指数一致，某些价格在1700点上方，甚至某些价格在3000点以上，但成长性早被透支已尽！有的长期业绩良好，但未必真心诚意回报投资者；有的业绩较差，但下决心洗心革面，重新站立起来，基本面近年改善很大；有的坐拥巨额利润，但行业垄断程度较高，经营作风霸道。且不管经营好淡如何，较多公司诚信意识淡漠，不讲回报是普遍的，如此，我们在选股中最终将不得不对于上市公司的诚信度作为最高品质来特别要求。另外，在有时候基本面真假难断之际，技术面则提供去伪存真、简洁量化地选时依据。

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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