(编者按：2005年是“否极泰来，众人拾柴”的一年。实际走势一一吻合之前的高低时间点预测：如今年行情启动之初的判断、2月24日高点、对称性调整到3月31日结束，4月“大决战”开局，4月13日的波段行情高点，这是“时空均衡对称”或“时空辩证法”的神奇，也意味着事半功倍的最佳途径。目前市场再度按规律处于曲折当中，就市场内在规律本身看，短线将逐渐稳定，但消息面目前非常令人失望，如“开错处方”、“吃错药”的现象比较普遍-----市场还存在着种种浮躁、肤浅地对于“转折”认识的误区，所以，始于4月13日的再度曲折，近周在“3.31”前底附近出现的“感动和玄妙”，其实就是一种要求投资者重视和树立“科学的转折观”，这其中“三大精髓”是“和谐股市”、“内在规律”、“一九效应终结”，并且不把股权分置问题的解决当成股市转折的前提及“灵丹妙药”--目前曲折正是因为屁股指挥脑袋，才出现如此窘迫---救市变成毁市，治市变成乱市！？--市场在利益大碰撞、多空大比拼、智慧大冲浪、风险大摊牌之后是否重新团结一致，转化为注重短线一己私利为长远大众利益为先，这是指数能否在本预测系统指数之重要时间窗口2005年5月20日成为转折点的关键，本周一再度曲折，究竟如何？本周二该跌不跌已初步作出抉择。

    中国股市投资者的“解决之路”，需要或将继续延续着一条区域性特征，这是古老而现实的发展之路，即“西行、北上、再南下”的过程，类似一个“？”号；这恰好吻合于“西部大开发”或者“东北三省”“老工业基地”战略重点之路，然后才能迎接“南下之路”，是最终迎接“中华一盘棋”的全局胜利！

    注意，目前行业炒作已经泛滥，坐标逐渐模糊、价值和成长理念纠缠不清；是到了一种承上启下，开拓新视野的时候了！这是一个本栏过去现在或将来得心应手，且十分熟悉的领域；今年逐渐蔓延之的区域经济投资热，正好揭示出我们过去重视这条路是正确的，当然，股市过去这方面展开不够，或者停留在一些浅层面，眼前区域经济投资热，不能仅仅是新基金营销的“新卖点”，此“老思路但新视野”当具有实实在在的新内容和事实存在！目前中央电视台在介绍我国发展战略时，区域划分为东部、中部、西部，本栏认为还有南部或者北部。本栏确信无疑，今年区域板块将不断展现出深不可测的魅力，是“中华一盘棋”、“雄鸡将崛起”的具体体现。中国股市在变，但再变也离不开政策导向的影子，脱离不了中国经济、政治、文化的继承性，比如三国时候诸葛亮“四出祁山”，目的是“问鼎中原”，红军被迫长征，也在主客观上选择了一条“西进北上”的道路。这是化被动为主动，着眼于矛盾薄弱环节，逐渐茁壮成长壮大的一条路。今天，区域经济发展重点和互补协调，符合国家战略及老百姓利益，是科学发展观的新体现。区域经济协调发展，区域板块分进合击。这颇似红军长征结束后由全面防御转向重点防御和重点进攻---陕北保卫战和延安保卫战，甚至人民解放军通过“辽沈、平津、渡江三大战役”等，也即最终的全面“大决战”所付出和进行的艰苦卓绝斗争-----人民军队的能够反败为胜，初期主要是以消灭敌人有生力量为主，不以夺取对方一城、一池为目标，直到人民解放军力量强大到足够之时，最终争夺“地盘”才成为一种重要选择，但之前这种“区域战斗”，战争获得全国解放奠定了坚实的“物质基础”。这是前期本栏一直强调行情将彻底、残酷、对称性调整的原因，目前很多个股仍处于周K线、月K线大底区域，但重在惠眼发掘，充分具有耐心进行反复吸纳，一旦行情准备充分，“大决战”所呈现的魅力将超过我们一般投资者不曾经历或想见印象，即先是15度上升，绵而不绝，直至“大型井喷”之开始。请注意：近期保险资金等与过去的基金朋友成为竞争对手，银行也联手削弱基金实力，他们即将成为中国股市“新主力”，其“逼宫”之后将展开他们的“新战法”，此将完全不同于寄往基金们和“假洋鬼子”们的“洋垃圾战术”。本篇是系列关于“三大战役”----中国股市新征程的“续篇”。)


    周一本栏谈到了“围城”，也言及忐忑不安中，多空均在为未来下注！周二温和上涨，验证了行情直观看跌时即非直观看涨时；周二本栏特别提示：行情上涨离不开超级权重股的价值稳定和二线高强个股的成长空间，但实际的财富却不再这里，而在“新价值标杆”个股那里，因此指数短线的高度就不能过分奢望！周三本网站“风云测市”预测专栏预言周四是：“以是否重上5日和30日均线作为短中线转折标志或分水岭，继续回避超级权重股和二线高强个股，但对于那些矛盾和问题已充分暴露的新价值标杆个股则滚动中可以相对看高”。

    周四果然指数再度下垂，但很显然，没有被推倒的继续被推倒或自己倒下，已经被推倒且自新者却反而能自我站立起来！

    也即目前是矛盾和问题充分暴露者，也即本栏所称“新价值标杆”个股不断能够稳定和崛起，这部分个股占有过去“一九效应之九中再之九”或“过去二八效应之八中再之八”；反之，价格偏高、形态处于上箱体或者中箱体的一些二线高强个股则继续摇摇欲坠中出现分崩离析，而价值型的超级权重股也每况愈下，或者难以稳定，这部分个股矛盾和问题刚刚暴露或者甚至掩藏较深，这部分个股占“过去一九效应之一之再之九”或“昔日二八效应之二中再之八”，本栏将之称为“旧价值标杆”个股。

    整体市场就是在这种多数数量被推倒重来的新价值标杆个股的顽强拼搏崛起努力当中以抵消未被推倒或者推倒不充分的“旧价值标杆”个股的对立状态中艰难跋涉。

    前者具有最广大的集合群数量，但未占有指数权重和人气力量；后者占有指数权重和人气力量，但却不具有最广泛的代表性。

    大盘可能处在最后一跌中：可能破“519”行情低点产生惯性至沪综指千点后下跌后崛起，也可能就此坍塌下去。即便指数能够出现转机，一定要看到：未来指数难有作为，只有局部和阶段性机会，只有思维僵化和傻瓜才想到指数能轻易崛起并能借此赚钱。

    从2005年全年行情看，一定要敢于设想指数今年一年都没有起色，如此心态才平衡或者具有更好的应对方式。

    指数难见起色，原因有三：多方没有能够攻克指数难关；第二有能力攻克指数难关也未必能稳定守住指数关口；第三、指数掌握在超级权重股方面，人气掌控在二线高强个股上，而这部分力量已经出现游戏规则变化后的“牺牲品”。

    所以奢望指数是非常愚蠢的，当然，我们也未必在指数下跌中或者艰难筑底当中完全无所作为，而是能够具有很大的作为空间的。

    像本栏近期所提到的几大阵容，在新价值标杆旗帜下，就已经战胜了指数平庸的格局。

    这部分个股包括五月炒高科技、人民币升值的长期预期在短线的灵活利用、西部开放、东北振兴、问题暴露新生的昔日老牌龙头股、摘帽题材等等。

    这就是指数无为或者昔日投资投资理念抛弃之后的新生存策略，应是比较成功的。

    而对于超级权重股本栏认为一方面其受到周边市场影子价格的负面影响，另一方面凡是符合条件的中央企业都将上市，加上股权分置改革试点办法等都将继续冲淡和稀释其股价，使得其价值不稳定；而二线高强个股除了上述三方面原因外，还有两点对于其今后行情不利，一是鉴于信息不对称，凡是到了每年4月上年年报披露完毕后，表面上上市公司的年报风险没有了，其实还是有，这就是因为二线高强个股的业绩已经被提前透支炒作完毕了，不能再碰它们了，去年五朵金花等核心资产的超级权重股也就是在年头开始出货，等待5月更是加大出货力度，目前二线高强个股的下跌不是尾声，而是刚刚开始。

    昨日本栏在消息面方面出现三一重工（600031）修改对价方案后，客观分析和指出：证明市场力量发挥一定作用，但好淡评价需要假日时日观察，不能那么直观。虽然方案改动的幅度不大，但却是一个良好的开端。但仔细考虑会发现更改方案的过程中散户投资者似乎并没有发挥实质性的作用，因为他们并没有直接参与的机会，很可能方案的改动就是流通股机构投资者与上市公司之间利益博弈的结果，或者也有中介机构两边讨好仍最大程度有利于大股东最终套现出局的状态。首先是方案能够被获批，最终是否在利益诱惑下，大股东背信弃义也未必可知。本栏特别指出：这则消息出现非常有趣，它使人想起美国迪斯尼经典动画王牌《猫和老鼠》中第二集中的一则故事《和平条约》，故事以争斗开始，以和平条约承接，狗、猫、老鼠因此有过一段非常关爱情深的感人情节，但是好景不长，最终一快肉的大小终止了三者之间的友谊与条约，三者重新变成了你死我活的利益争斗。这则故事虽然夸张，但反映了条约在利益面前的苍白无力。仍然是人性的最典型写照-----“银子是白的，眼珠子是黑的，你难保他不起歹猫子心啊？----电视连续剧《傻儿师长》中的台词”。

   “体制”不变之下，任何形式上的试点“让利”掩饰不了大股东按捺不住的内心强烈地套现欲望-----最终“和平条约”必然撕毁，利益嘴脸必然狰狞！即便套现不能得逞，也将有人会从信息不对称或可能的“内幕交易”中分得好处,即便局部试点成功了，未必整体推广后不走样。

    第一批试点方面：今日三一重工（600031）0.10%、清华同方（600100）今日停牌、紫江企业（600210）2.33%、金牛能源（000937）2.34%。有刻意营造“试点”成功氛围的意味。

    本栏近期反复谈的几大“新价值标杆”个股今日分化中继续总体强势：科技股新秀辈出、西部股厚积薄发、东北股虎虎生威、老牌龙头股总体强势、人民币升值预期中长线发挥作用、摘帽个股崛起仍坚决，当然也有部分个股受到了指数暂时下跌的同化影响！

    相反，超级权重股群众总体继续基础丧失，二线高强个股也加快分崩离析！

    上述充分反映了没有被推倒的继续被推倒，已经被推倒和问题暴露但遇到新景气因素的个股却不断崛起。

    周四，几只老牌龙头股方面：四川长虹（600839）续涨0.45%、天津磁卡（600800）-2.16%、深科技（000021）-0.93%、深发展（000001）-0.49%，除四川长虹（600839）外，其它均走势受到指数影响，四川长虹（600839）短线关键压力位置是4.50元，站稳则能一马当先，反之则可能前功尽弃。

    而近期始终不佳的超级权重股方面，中国联通（600050）续跌1.61%、宝钢股份（600019）0.43%、中国石化（600028）-1.14%、长江电力（600900）-0.13%。权重股积弱难返并步履艰难！

    摇摇欲坠的二线“高强”个股方面，苏宁电器（002024）续跌-2.92%、贵州茅台（600519）续跌-3.66%、中兴通讯（000063）-0.34%、中集集团（000039）0.85%、上海机场（600009）-1.35%、上港集箱（600018）-1.03%、振华港机（600320）0.32%、六国化工（600470）-8。97%、恒瑞医药（600276）-8。48%、小商品城（600415）-8。03%、中原高速（600020）-7。30%赣粤高速（600269）。二线股继续分崩离析，总体继续跑输指数或多数个股！特别是今年持续走势最强的高速公路个股也全线补跌，充分说明，本栏前期反复强调二线高强个股风险是超前正确的。这类个股在股权分置改革试点拉开之后，因套利空间巨大，远比那些已经被推倒的个股风险要大，如果整体市场多数个股能被推倒，凭什么这些个股能够高高在上或者具有中高价，在股权分置背景下，所谓的价值投资是价值假设，所谓的成长理念也是成长推理，一旦游戏规则有变，难保会或一样高空坠落！！！具有较大的向下牵引力量。

    周一表现较好、周二继续上涨、周三整理的几只指标股方面，如东方集团（600811）-2.31%、一汽夏利（000927）-2.47%、东方航空（60015）-1.90%、华北高速（000916）-4.37%等，说明多数个股摆脱不了指数影响，特别是今日高速公路、医药、化工类板块也开始加入补跌队伍，充分证明强势板块一样会受到其他个股的负面影响。

    本栏近期强调的“摘帽”概念个股分化后继续总体强势：如宝利来（000008原亿安科技）续涨5.33%、康达尔（000048）3.48%、金盘股份（000572）-1.78%、酒鬼酒（000799）-1.58%、襄阳轴承（000678）-0.33%、东方通信（600776）续涨0.57%、东方电子（000682）今日停牌无交易、五洲明珠（600873）1.67%、领先科技（000669）0.21%、国投资源（000826）续涨1.22%、中关村（000931）今日持平报收、厦华电子（600870）-2.76%、好时光（000526）6.28%、天华股份（600745）连续上涨后今日再涨5.24%、深鸿基（000040）9.90%，如此等等。说明多数此类个股与指数正向上涨，是主要推动上涨力量，即便个中调整也相当具有分寸。

    本周四相对显强之区域板块是西藏（再度进入前五名之首）+0.40%、河南（首度进入前五强）-0.24%、甘肃连续三天进入前五强0.34%、河北（首度进入前五名）-0.42%、安徽(首度进入前五名)-0.43%；其中西部股占两席，仍居主导地位，西藏圣地（600749）再度崛起，是今日西藏股走强成为第一名重要原因！而江苏板块在连续第八天之后，暂时退出前五强！相对显弱区域是：福建-2.50%、贵州-1.84%、青海-1.76、海南-1.37%、浙江-1.24%等，其中厦门板块由强变弱趋势强化，贵州茅台等二线股持续走弱，资源类个股短线修正、医药股、航空股、高速公路股等补跌分别是前述区域板块走弱重要原因。东北振兴题材继续局部呈现火花，但未在整体板块中得以体现。

    为了客观地判断指数或个股强弱，本栏继续提示要注意两个客观标准：

    第一、指数或多数个股强弱的判断标准：若站稳5日均线，表明摆脱松散性下跌崩塌风险，进一步若站稳30日均线，证实了转折成功的起点基础；但是如果向下偏离5日均线产生-5%下跌，且技术指标不存在背离状态，则表明出现坍塌风险，前者是信心开始树立的起点，后者是风险需要格外防范的开端。

    第二、不管指数如何运行，超级权重股、二线高强个股等矛盾逐一暴露或者问题初步显现之个股，鉴于价值基础不牢、群众印象变差、成长空间被怀疑、股权分置改革等因素冲淡的个股则总体予以抛售，不再留恋；注意还是具有一定选择性，另外，部分受宏观调控影响（若调控有过度及偏颇之处）的房地产等个股因为人民币升值预期作为中长线因素继续存在，不必过分看淡，可以阶段性关注；而那些问题已经充分暴露、超跌但新景气出现的“新价值标杆”个股则可以始终关注，尤其在指数阶段性稳定之局部状态更如此。

    操作上，应重新分配资产比例：将分配到中高价股的资金转为中低价股之中；将分配到业绩股的资金转化为资产及资源个股之中；将分配到旧有价值股或成长股的资金转到新价值或成长标杆的个股之中；将分配到形象较佳却问题掩藏个股的资金转移到问题或矛盾充分暴露的推倒重来之新景气个股之中。

    作为指数：多空之间各怀心思的下注将很快就有胜败结果；作为再一次两极化股价变动和彻底洗牌的结构新秩序也将在眼前变得十分清晰。-----本周五转折与否将很快作出明示！

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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