承接上周指数冲高受阻影响，今日指数跳空低开，但低开走低，显然是一系列利空因素左右了指数走势。华电国际首开新股询价、所谓专家呼吁解决股权分置等等。各色人等代表不同利益方，对股市把脉，但又有几个站在客观公正立场和科学发展观基础上？当然，因预期已在先，不排除“谜底”兜售或指数被反向利用。

    经中国证监会核准，华电国际电力股份有限公司将通过采取网下向配售对象累计投标询价配售、网上向二级市场投资者市场配售的方式发行数量不超过7.65亿股A股。公司今日刊登招股意向书和预路演公告，从而成为我国新股询价制发行股票的第一家公司。公司今日刊登的招股意向书显示，除不含发行价格、筹资金额以外，其内容与格式与询价制前的拟发行公司招股说明书基本一致。此次华电国际拟发行不超过7.65亿股A股，其中，向中国华电集团公司定向配售不超过1.96亿股，在网下通过累计投标询价向配售对象配售不超过2.845亿股，在网上通过市值配售方式向二级市场投资者配售不低于2.845亿股。华电集团已书面承诺，按照本次A股公开发行价格以现金全额认购定向配售部分，在国家关于国有股和法人股流通的新规定出台之前，这部分股份暂不上市流通。公司此次发行募集资金投向四个项目，即：投资4.755亿元收购广安公司80%的股权、投资约3.7亿元用于广安电厂二期工程、投资约1.85亿元用于宁夏中宁电厂扩建工程、投资约10亿元建设邹县电厂四期工程，总投资约需20.305亿元。据介绍，此次华电国际作为询价制下发行股票的第一家，从发行价格的确定、到路演推介形式，市场化程度都大大提高。从程序上来看，华电国际此次发行主要分为三个阶段，发行过程历时10天。第一阶段是以预路演的形式，确定发行价格区间。公司在今日刊登招股意向书后，中国国际金融有限公司作为保荐机构和主承销商将进行为期三天的预路演，分别在北京、上海和深圳向中国证券业协会公布询价对象中的77家进行初步询价。这77家询价对象包括证券公司15家、证券投资基金管理公司36家、财务公司14家、信托投资公司9家以及合格境外机构投资者（QFII）3家。初步询价将于2005年1月19日结束，根据询价情况确定股票发行的价格区间。第二阶段是进行正式路演确定发行价格，正式路演分为现场路演和网上路演。根据预路演确定的发行价格区间，1月20日，公司将刊登《初步询价结果公告》、《网下发行公告》、《网上路演公告》，开始为期两天的路演和累计投标询价，以配售对象累计投标情况确定发行价格。第三阶段是正式向配售对象按比例配售和向二级市场投资者进行市值配售。1月22日刊登《累计投标询价定价结果公告》、《市值配售发行公告》，配售对象开始缴款申请配售；24日，二级市场投资者市值申购、配号，同时公布网下累计投标询价配售结果、退还网下配售对象多余申购款项；25日，公布市值配售中签率，根据中签率进行网上申购的摇号抽签；26日公布中签结果；27日，中签投资者缴款或放弃认购。

     资料显示，华电国际于1994年6月28日在山东省济南市注册成立，1999年6月30日在香港联合交易所（H股）上市。作为一家以建设、经营发电厂和其它与发电相关的产业为主业的公司，截至2004年6月30日，公司管理总装机容量达到7980MW。2004年上半年，公司发电量为174亿千瓦时，比上年同期上升18.78%，总收入47.67亿元，较上年同期上升16%，实现净利润6.59亿元，每股收益为0.13元。

    盘面上，电力股多数下跌，如郴电国际、涪陵电力、上海电力、宁波热电、华电能源、国电电力、皖能电力、深南电、深能源等，均跌幅巨大。显示了新股询价带来A股价格被倒逼，或者随之而来的“A+H”的弊端。

    最终沪综指再创调整新低，年内低点无声无息而破，深成指前期低点3001点也被跌破。

    中国股市的一条所谓“国际化”之路，却走到了大众投资者无不怨声载道的地步，但眼前却未见悬崖勒马。或者明知不可为而为之，可能与谜底即将揭开有关系！

    短线技术指标来看，KDJ再度死叉，其中J值已再度拐到20以下偏弱区；MACD再度出现卖压之绿柱状；上述两均线仍处在背离指数状态。

    今日热点全部为一些“否极泰来”个股。这说明目前局部的稳定或者已经的“推倒后重来”！如海鸟发展、宏图高科及部分ST家族个股，相对来说，高价股比较稳定。

    到底指数是最后一跌还是出现极端跌势，周二应观1259点之-3%也即1221点是否有效稳定。本栏继续强调：关注指数技术指标背离走势之随时修正，尤其是中国联通之杠杆作用。

   “否极”有“泰来”！
      
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