节后第一个交易日之周二延续了节前颓势惯性，指数低开走低，瞬间即破去年低点1259点，盘中上午或下午两次创出低点1238点，前三个交易小时基本属于随波逐流态势，尾市最后一个小时有所护盘。沪综指最终报收于1242点。节后第一个交易日出现向下跳空之跌势，且选择这一天沪综指破掉去年最低点（深成指2996点尚有距离），今日表现稍强是深市B指。盘中石化股、汽车股成为破位先锋，不少指标股人气股被封于跌停位置，沪深股市如此疲软态势与周边股市如香港股市人们探讨今年是否升破什么什么点构成鲜明对比。

    其中开盘下跌靠前的是上海石化、齐鲁石化、长安汽车等石化类个股。这与节前其护盘、节后真实面目露出有关。同时也与消息面变化有关。近日，中石化再度下调旗下成品油出厂价格，其中汽油每吨下调150元，柴油每吨下调150元，石油每吨上调450元。这是中石化继去年12月5日以来，第二次对成品油批发价格作出的大幅调整。 此前，中石油曾在去年12月28日对炼厂成品油价格作出调整，其中汽柴油价格每吨下调160元。去年12月5日，中石化对下属炼厂汽油价格每吨下调250元，柴油每吨下调150元。国际油价一再走低成为两大集团下调成品油出厂价的重要原因之一。成品油出厂价格调整一向被认为是零售价相应调整的前奏。据悉，目前，国家发改委对成品油价格的调整是根据新加坡、纽约、鹿特丹三地的价格来制定中准价的，三地行情起落幅度超过上次调整价的8%，即可调价。

    下午江铃汽车、长安汽车等汽车股再度加大跌势，进一步摧垮投资者信心。是指数下午再次触及上午低点的重要原因。当然，最后一个小时出现一定程度护盘。

    节前倍受关注的四川长虹节后第一个交易日出现红盘，主要原因是两个：一是长虹谋划收购APEX，试图重新启动国际化战略；二是其因携手微软，更有TCL昔日红人万明坚可能加盟的报道。其股价是否真实稳定还须观察。

    但今日真正的牛股是海鸟发展、永安林业、湖北迈亚等个股。节前最后一个交易日崛起的名流置业今日表现出惯性强势。主要热点比较分散零乱，仍主要局限于重组预期或科技股类型。

    成交额看仍不大，前三个交易小时以沪综指为例基本是每交易小时11亿左右，共33亿，最后一小时虽然有护盘，但也基本保持如此水平，全天成交额共44亿，显示第一日交易总体观望情绪中偏弱态势。但最后一小时的护盘一定程度须进一步关注。

    就消息面看，央行行长会议自今日起在北京召开，对于此次工作会议，主要集中在几个方面：其一、今年是否将进入一个加息通道；其二、紧缩得比较厉害的银根，今年是否出现松动；其三、在美元贬值的压力下，如何把握人民币汇率问题；其四、中、建两行的股改初步完成后，工、农两行的改革何时启动。也就说，2005年的金融宏观政策走向和金融体制改革重点即将揭晓。但目前既然央行确定全年货币供应量增速保持在15%左右，这已经比去年17亿降低2个百分点。

    另据华西都市报和全景网络报道2005年全国证券期货监管工作会议将于1月6日-7日在北京举行。在大力推进资本市场持续稳定健康发展方面，2005年监管部门将确定什么样的工作思路与重点？尚福林主席的工作报告将为今年的资本市场定下怎样的发展基调？据分析，2005年全面贯彻落实“国九条”，加强市场基础性制度建设仍将是市场发展的主线。与2004年不同的是，今年多部门参与推进资本市场改革发展、落实“国九条”的力度将进一步加大，在解决影响市场发展的深层次问题和结构性矛盾上将力图有所突破。对照“国九条”中提出的各项要求，那些尚待落实、存在相当难度的问题都将可能纳入今年的工作重点。但节前后来看，投资者仍心有余悸，因为扩容拉开姿态明显。

    在相关会议精神明确前，股市将主要表现出观望情绪，或者为全年行情作出下探之下影线作出试探。

    目前指数重心已经明显向下倾斜，本栏关注之1259点之-3%，即1221点，短线内已经十分接近。今日最低点已至1238点位置，盘中有经验性承接盘，比如有经验性认为年初买股总能在春季行情中胜出机会的判断。

    根据技术层面显示：KDJ虽然继续置于20以下偏弱区，但今日盘中下探中崛起，反而促成J线欲与K、D两线金叉状态；另外MACD指标虽然DIFF与DEA平势相搭，有再度远离态势，但绿柱状却继续处在收敛当中，估计周三会有盘中反抽。目前除技术指标背离外，其他均令投资者伤心不已。故接下来：若能一举站稳5日均线（1267点）为相对强势；反之若指数继续偏离5日均线，一旦破位1221点则应警惕。

    目前指数稳定是第一位的，但另一方面，鉴于目前上市公诚信或者公司治理是否出现致命伤，将导致股价出现莫名其妙风险，今年行情一定要慎重从事，无论绩优股、绩差股，都应切记将上市公司诚信作为一项重要选股指标加以限定和考虑。

（晓云财经网www.lxy.com.cn）

（“金鸡呈祥2005年行动计划”将启动！鲁晓云工作室及晓云财经网咨询电话:021-50827099，限交易时间内；E-mail:lxygzs@21cn.net；信函地址:上海邮政126-003号信箱,邮编200126）