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政策、重组和社保 合力激活商业股 2004-12-31 08:31
近期大盘低位震荡，成交量有所放大。在这种情况下，商业板块异军突起，武汉中商一举涨停，带动汉商集团、西单商场、大商股份等纷纷逆市上扬，成为两市一道亮丽的风景线。商业板块还有行情吗？投资者应如何操作？ 国家重点扶持 国家商务部宣布，２００４－２００５年将重点扶持２０家大型企业集团的发展，相关上市公司面临广阔的发展空间，为商业板块展开反弹奠定了坚实的基础。７月底，国家商务部公布了我国流通领域里重点培育的全国２０家大型企业集团的名单，包括上海百联集团、北京华联集团、苏宁电器、大商集团、武汉中百集团、武汉武商集团、国美电器、山东三联集团、重庆商社、北京王府井等。对这些大型商业集团，商务部将为企业发展提供有针对性的重点扶持，其下属上市公司发展潜力较大。 在２０家重点扶持公司中，与目前国内Ａ股市场上市公司有直接或间接关联的分别是百联股份、友谊股份、华联超市、物贸中心、大商股份、武汉中百、鄂武商、华联综超、三联商社、王府井、苏宁电器、重庆百货等１１家。其中大商股份发展态势良好，铸就了公司在东北地区的零售龙头地位；而重庆商社集团通过与重庆百货的第一大股东合并，实现了重庆商业零售业的一次大整合，政策效应已经显现出来。 重组风暴席卷 今年１２月１１日我国已正式取消外商投资商业企业在股权、地域和数量的限制，重组风暴即将席卷商业板块，为二级市场提供了丰富的炒作题材。 一方面，国内企业为应对外资企业的竞争，纷纷展开大规模重组并购，商业上市公司成为市场关注的焦点。由一百集团、华联集团、友谊集团、物资集团四家企业合并而成的国内最大的商贸流通企业——百联集团重组成功，百联股份正式上市；而区域优势较强的大商集团、大商股份则以嫁接方式在东北地区布设零售店四十多家，并增资控股石家庄北国人百集团２．６亿元。此外，其他中心城市的上市公司如武汉中商、大厦股份、南京中商等纷纷展开实质性举措，其股票的价格也随之出现“脉冲式”运动，为近期大盘增加了新的活力。 另一方面，外国商业巨头早已关注中国市场以及上市公司，加快了重组并购的步伐。中国零售商业协会数据显示，世界零售业排名前三位的沃尔玛、家乐福和麦德龙在中国国内的连锁店总数已经超过４０家销售额高达１８０亿元以上。此外还有好又多、普尔斯马特、万客隆、大润发、吉之岛、乐购、易初莲花等也不断抢滩中国内地市场。目前已经接近年末，大多数重组合同将在１２月３１日之前签订，在内资、外资大举并购的双重作用下，商业板块展开反弹的契机已经到来。 社保大举介入 在国家政策和外资并购两大亮点的引领下，向来以稳健著称的社保基金开始大举介入商业板块，将成为商业股后期走势的关键所在。小商品城公布的股东名单显示，十大流通股东当中就有三只社保基金组合大举建仓。其中全国社保１０２组合的仓位高达１９６万股，位居第四大流通股东；而１０７、１０８两个组合的仓位均在１００万股之上，分别占据了第五、第七大流通股东的席位。我们注意到，在社保建仓的同时，基金科瑞、富国动态平衡、光大证券、华夏回报、基金兴安、基金汉博等大批机构也开始重点介入该股，显示出社保建仓对基金、券商投资的示范性作用。 同时发现，在新华百货公布的十大流通股东当中，全国社保基金１０６组合以２７１万股的仓位高举榜首，其持股比例已经高达公司总股本的２．６４％。使得该股成为首只社保基金做第一大流通股东的商业股。社保基金大举建仓商业板块，不仅说明了主力机构看好行业基本面，更说明了在经过了多年的长期下跌之后，商业板块的估值已经到了相对偏低的水平，中长线投资机会较大。 从操作上看，目前大盘已经连续收出３跟阴线，短期弱势特征十分明显。因此目前投资者应暂时保持观望，待大盘企稳之后再介入商业板块不迟。（上海证券研发中心彭蕴亮/证券日报）
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