作者： ea3764    如果不绕什么圈子，捅破那层窗户纸，苏宁电器实际上就是基金控盘的一只庄股，没有什么特别的原因。而牛市一来，准“仙股”中冒出几只大牛股也没有什么稀奇的。这市场，关键还是资金说了算。

　　苏宁电器摸高51.98元 ST英教最低1.06元



　　弱市之中，本该是个股偃旗息鼓的时候，不过最近借助季报的因素有一部分个股活跃起来，股价乘机猛涨，像苏宁电器股价一度攀升至51.98元，与此同时也有一部分股票跌到了1元多的价位，其中*ST英教自9月21日以来，股价从1.90元一路下跌，最低时仅为1.06元，大有沦为“仙股”之势。个股这种“上天入地”的态势，引来一些市场人士感叹股市“成熟”了。果真如此吗？仔细分析一下，很难得出这个结论。

　　似曾相识今又来

　　个股的这种两极分化似曾相识。2000年初的时候，亿安科技被爆炒到126.31元，成为沪深股市第一只也是惟一一只成功跳过百元龙门的个股，而彼时马钢股份的股价只有2元多。当时也有很多市场人士为此叫好，以境外股市个股两极分化的实例来说明“沪深股市正在跟国际股市接轨，这是市场趋于成熟的好现象”。当时最极端的说法是：亿安科技的股价不是高了，而是低了；马钢股份的股价不是低了，而是高了。当时很多人对这种论调笃信不疑，甚至还有一些专业人士设计出将虚数填实的方案，提出可以按市价将马钢股份与亿安科技“等价置换”，这样亿安科技的股价就实了。后来的结果大家都知道了，在其后不到3个月的时间里，马钢股份的股价从2.60元连续上扬至6.36元，而亿安科技却在这段时间里跌去近60元，从此走上不归路。最终真相大白，亿安科技借助虚假宣传误导市场，搞了一把假重组、真炒作。

　　看好是假炒作是真

　　现在回过头看，这一切似乎有点不可思议，但当时就有那么多人相信这种炒作的合理性，并且赋予其各种重要的意义。同样的一幕现在又出现了，又有不少人对现在个股的“上天入地”进行种种合理化的解释。所谓的合理化无非是说过去的炒作是借助高科技的光环，依靠资金推动，而现在则是基于价值投资理念，是理性的投资。言下之意，苏宁电器的炒作是市场达成共识的结果。其实，沪深股市本来就依靠资金推动，分解到个股身上，不可能改变这个市场本质。大家不妨看一看事实，基金三季报显示，为数众多的基金交叉持有苏宁电器，苏宁电器分别是基金景阳、招商先锋基金、富国天益价值基金、鹏华行业成长基金、基金科汇和基金科翔的第六、第十、第八、第七、第六和第五大重仓股，具体的持股量分别为30万股、109万股、48.7万股、124万股、126万股和169万股。另外，交叉持有苏宁电器的还远不止这些基金，很多基金都将其纳入了投资组合，只是没有达到进入十大重仓股行列的地步。苏宁电器的流通盘只有2500万股，却被如此众多的基金青睐有加，大有通吃的架势，无怪乎苏宁电器会在自9月13日后的一个月里出现约50%的涨幅，这不是资金推动又是什么呢？

　　关键还是资金说了算

　　如果不绕什么圈子，捅破那层窗户纸，苏宁电器实际上就是基金控盘的一只庄股，没有什么特别的原因。苏宁电器业绩是不错，那又怎么样？业绩好的股票多了，但谁也没有苏宁电器这么风光，为什么？有人说这是因为苏宁电器所处的消费行业受宏观调控的影响较小，其连锁商业模式有优势。这种说法是很勉强的，苏宁电器的经营模式极易复制，目前市场上的强劲竞争对手就有国美电器、永乐家电等。这个行业的利润并不丰厚，苏宁电器最赚钱的业务其实是在房地产等其他方面，但这一块业务并没有放在上市公司里，但局外人容易混淆，所以基金看好是假，炒作是真。

　　既然是炒作，那么天下就没有不散的宴席。基金三季报已经显示，一批基金原先看好的蓝筹股遭到大规模抛弃，上海汽车、齐鲁石化、上海石化、TCL集团等都被基金大幅减持。这也很正常，基金买进股票的最终目的还是要兑现账面利润，基金有买卖股票的自由，问题是不能用一些似是而非的理论糊弄人，这些理论不过是皇帝的新装。

　　去年基金炒作“核心资产”，今年又开始青睐小盘股了，明年可不可能又去炒作即将成“仙”的股票呀？股市中没有什么不可能的事。中国的国情决定了沪深股市即使出现“仙股”，那也是个别现象，绝不会成为一个板块。某些个股之所以要成“仙”，那么一定是一亏再亏难以自拔，其结果要么退市到三板市场，要么重组成功再度上天，不可能长期在A股市场上成为“仙股”。牛市一来，准“仙股”中冒出几只大牛股也没有什么稀奇的。这市场，关键还是资金说了算。