本人认为：“不败而胜出”是投资成功之最佳境界！

   “不败”，就是在“曲折市道”尽量“不作为”或者“审慎选优”-----注重业绩良好、管理规范之防守性、安全品种；如此资金不损耗，“把宝贵的资金带到安全之底部”！或者一旦行情来临，则马上具有临战感觉并迅速投入战斗。总之，“不败”既包括不犯或少犯错误；也包括关键时候大胆进取。

   “胜出”，需要“敬业精神”和“专业知识”、尤其是温故知新、审时度势、选择甄别。

    二者水乳交融，就是“不败而胜出”。

   “不败”，过去我们强调较多，比如“把宝贵资金带到没有悬念之底（相对的，股市永远具有悬念，没有悬念的完全踏实从来就没有”，这已经成为“过去时”了）。

    眼下须注重的是如何“胜出”及甄别。

    以今天走强之几大板块为例：

    钢铁板块，属于业绩良好、市盈率较低之类型，在“超跌股”恢复性上涨和个股普遍上涨同时，眼下具有比价上涨之优势，加上近年其股性活跃、群众基础好，完全具有“集团资金”作战的“胜出机会”，另外作为中国这样一个发展中国家，尚没有完成重化工业化、城市化等进程，何况国家还有2008年北京奥运会和2010年世博会两项大事要办；中长期看，钢铁行业业绩难以大幅回落！但是也应注意到今年中报中反映出：不少钢铁类企业显示中报业绩同比增长，环比却增速回落，显然受到国家宏观调控影响较为突出：假如未来两年房地产业新开工或新竣工面积下降，则钢铁行业即便不出现业绩拐点，也难以持续保持“巅峰”状态。所以此板块的炒作，目前难以受到最大范围响应度。

    医疗和医药行业，在2004年至2007年预测业绩见“周期性拐点”的行业中，医药行业等不在其列，反映其不属于周期性行业，加上此行业与老百姓息息相关，属于可被长期关注的特征，但此行业也存在“改革”等变数，需要仔细甄别：业绩的持续增长能力及各自的竞争优势比较。

    旅游行业，在今年中报业绩比较中，旅游行业业绩增长幅度最大，目标公司跟踪比较之中得出“同比”达788%以上，“环比”也显示一定上升幅度，这表明其处于景气上升状态，但也应注意，同比增长幅度大，是因为去年“非典”期间，业绩基数低的原因，这样一比较自然增幅就高了；实际上旅游行业等自然资源板块，一直被外资研究机构看好，但奇怪的是其业绩绝对值始终偏低，反映出许多深层次问题。这就制约其想象高度，或者使得其走势具有一波三折性：其投资安全度、不可替代性等不容质疑，但潜力需要动态考虑。

    房地产业，是争议最大的行业类型之一，但因近年实际处于景气上升阶段，虽然今年受到宏观调控或银根紧缩影响，特别是加息预期，使得其前期持续下跌，但事实上，房地产业很难出现大幅扭转，除非一些“行业外部的非稳定因素”出现，故房地产行业个股在连续下跌之后，机会凸现。但需要对于具体目标公司业绩进行慎重选择比较。

    两市本地股，每次比较级别大的行情，作为人气板块之一，都有集中“亮丽表现”，但可以说，目前其业绩素质良莠不齐，加上重组难度大，其全部“重振雄风”比较困难，最终必将分化、瓦解，这也是过去“不成景气之行情”中，一个奇怪现象的注脚：即如两市本地股启动，若非特别行情，往往就是指数阶段性头部来临！？

    新股和中小企业板个股，因近期新股暂停发行、新股IPO发行制度面临变革，所以供求关系缓和，其魅力增加，属于新资金进场主要关注对象，但须注意前期中小企业板之中，特别是“新八股”之中，有大量游资被套，故在迫切寻求解套机会、具有弹性同时，也要滚动操作；中长期除非个别潜力、魅力超群品种外，多数会一蹶不振；且一旦新股发行恢复和新股上市节奏加快，就是其迅速回落之时（中小企业板未来尚有1200家排队准备上市、要多少有多少）！

    总之，是“特别的时空”、“特别的理解”，这就是股市的魅力和风险机会所在。

(后记：我们必须重视行情变化和珍惜接下来之机会，但需要动态评估潜力行业和公司-----最终落脚点是坚持动态评价、慎重买进和持有“值得自己尊敬的公司”！)

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