什么是“两段历史”：这就是2000月12月（其是中国证券市场十周年论坛会议召开的时间周期，而指数高点则在2001年6月）之“前后两段”：“前一段”是中国股市粗放阶段，体现出股市齐涨共跌，总体来说属于上涨为主；“其后”则是中国股市摆脱齐涨共跌，出现结构性走强，但整体或最终都下滑偏弱的过程。

    什么又是“一堵墙”呢？

    这就是始于上证综指1307点为“前底”，眼前再度触及此区间（可能不创新低，也可能不创新低）为“后底”，而中间1783点为峰顶，如此“一座山”再度隔断过去“两段历史”。

    这是“自己活埋自己的二浪调整”，其后或“三浪”；又或者“大C浪”，也或者失败“第五浪”的交织；这座山割断“两段历史”之后，股市的价值观或者技术特征是什么样的呢？

    总体而言是旧有价值观全部遭到怀疑，新的价值观在重新构建的过程。而指数处在一段低迷徘徊的阶段，最终部分个股开始新的成长和崛起，而部分则从此一蹶不振或被埋没。

    具体分为这样的过程：

    一、高价股、高科技股、小盘次新成长股等“三高股”崛起，市场打开另一种空间---非指数线性空间，它们的特征是：不影响指数、不被多数个股牵制、超越市场平均价值构建（即“两低一高”，低价格、低市盈率，相对的高价值）---前者受追捧，它们将成为中国股市全流通问题未解决之前，特殊时期的高价股；而后者被冷落或排斥。

    二、接轨个股，表现为净值接轨个股崛起，具体又有两种：一是净值优质个股，因为某种特殊原因，使得其净值高耸，但收益水准暂时低下；二是因为粗放经营或者被大股东占有资源，如此被拖累，最终沦为ST或者*ST族，但现有制度安排或市场环境下，又不可能完全破产或者退市之个股，则股价进入5元下方或者进入2元下方后，出于市场理性认识或者反潮流之后，加以吸纳，这部分个股将有部分或者整体崛起，甚至出现翻番个股。

    三、部分业绩中上等，股本扩张适度且含蓄，加之其管理规范，信息披露透明，如此则被长期相对坚守，一有机会就脱颖而出，最终股价走出箱体，形成高价股候选对象，注意此部分不能被基金集中或者交叉重仓持有！！！

    四、中小企业板或者主板之次新中小盘个股逐渐被新资金或者老资金之中富有进取精神的资金关注和收藏或滚动，而其他老股则随波逐流之中难有起色。

    综上所述，“三高股”、“接轨股”、管理规范但非属于基金集中持股或者交叉集中持股、中小企业板或主板之次新中小盘股等四类崛起，而“两低一高股”、“市净率高之个股”、管理欠规范和市场形象败坏个股，一切老态龙钟之大盘股等将成为被遗忘角落。而过去之部分基金重仓持股、过去之部分核心资产个股、过去之“五朵金花”个股或者“煤电油运”等所谓媒体或者基金公认为是“瓶颈”的行业，则可能成为问题股、死亡板块，甚至某些指数将成为“问题指数”等。

    很难说，这是一种进步，其仍是价值模糊或者新旧体制的构建过程；但既然过去之“二八现象不合理”，眼前这种改变也就属于是在理性基础上反潮流的结果，可以理解，甚至未必不是一种机会。是一种基于本栏早就强调的“平民化投资时代”，市场“另一种空间的打开”，属于非指数线性空间的拓展---当然，这种生存方式也须以指数的一定程度稳定作为前提，因此权重股之中还是需要有部分个股不能忽视或不能完全被其他力量所代替。


（后记一：昨天，我们还与大家交心谈心，言及学习小平同志“跟着走”、“不怕起落”、“忍耐”、“笑口常开”，并要大家平衡饮食、有氧运动，注意心理状态；喝绿茶、吃大豆、睡好觉、常运动、特别是不要忘记常欢笑！

后记二：本文涉及这一阶段，市场是希望与失望交替，上涨属于个性，下跌属于共性，大浪淘沙，死之普遍，活之寥寥无几，但又不完全没有出路。投资者感到进取过度会死，不进取也可能死，如此则患得患失，难得要领，需要在真真假假之趋势、虚虚实实之热点之中摸索前进的过程。）


(为高效增加财富出谋划策，助猴年吉祥如意、功德圆满、美梦成真！中国电讯168鲁晓云声讯专线：16883099---外地前加021；鲁晓云工作室及晓云财经网咨询电话:021-50827099，E-mail:lxygzs@21cn.net,信函地址:上海邮政126-003号信箱,邮编200126)