国泰金龙行业精选基金是国泰基金管理有限公司于2003年底推出的一只股票型开放式基金，作为基金经理的崔海峰拥有6年证券从业经历。在经历了今年上半年股市的大幅振荡后，由崔海峰统帅的国泰金龙行业精选基金会如何运筹帷幄？让我们听听他自己的说法。

　　记者：先介绍一下国泰金龙行业精选基金的基本情况吧。

　　崔海峰：这是国泰推出的金龙系列基金中的一只，另外还有一只债券型的国泰金龙债券基金，两只基金以伞型结构构成了金龙系列基金。本基金主要是通过行业超额收益潜力评估模型，精选未来一段时间内具有良好发展态势并具有超额收益潜力的优势行业，对优势行业中的优势企业运用成长企业相对定价模型进行相对价值评估，重点选择相对价值被低估的上市公司进行投资。

　　记者：由你管理的封闭式基金金盛的业绩在2003年取得了不错的增长，但国泰金龙行业精选基金今年上半年的成绩却不尽人意，你分析过其中的原因吗？是否和基金的性质有一定关系？

　　崔海峰：我想这和封闭式或开放式没有什么关系，作为基金经理无论是否有赎回的压力都会尽全力把管理的基金运作好，成绩的差异主要还是由于整个大势所决定的。从二季度以来，受到宏观调控的影响，股市大幅度单边下跌，从二季度基金季报可以看到，无论是开放式基金还是封闭式基金，净值增长率全面告负，这也和之前各基金公司对此次宏观调控的力度如此之大没有充分的预计有关。

　　记者：你对下半年的股市走势有何看法？

　　崔海峰：我个人认为经过上半年的大幅下调，大多个股已经由之前一个相对偏高的估值调整到一个估值合理区，因此已经具备一定的投资价值。但由于宏观经济整体尚不明朗，因此大盘走势还很难预测，但对基金具有投资意义的个股，如果继续下调，则吸引力在加强，这是基本可以预见的。

　　记者：作为一只以行业为研究对象的基金，你个人看好哪些行业？

　　崔海峰：其实优势行业都是相对某一阶段而言的，下半年我们主要会关注两类股票，一类是行业前景看好的个股，比如煤电油运行业，不过从目前的价位来看，尽管还有上升的空间，但这些行业估值已经不是低点；另一类是受调控影响不被看好的行业，如受到降价及入关双重压力的汽车板块，调控“重地”原材料板块（如钢铁）、地产板块和以银行为主的金融板块，这些行业的各股大多已经在上半年经历了较大的跌幅，因此估值已相对合理，但上半年的跌幅是否足够消化这些行业的不良因素，也就是说这些行业个股是否还存在一定的下跌空间，这是投资者要特别注意的。

　　记者：经过2003年至今一年多的发展，基金行业已经成为了股市的核心力量，资产超过3000亿，占整个流通市值的25%，你如何看待这样的现象及其产生的影响？

　　崔海峰：基金对股市最大的贡献在于高效率的估值能力，增加资源配置的有效性，同时使市场的承接力越来越强。但基金的强势已经使原本对股市的博弈转变为各基金之间的博弈。由于基金经理的投资理念，存在较大的相似性，同质思维严重，因此容易导致一致看空。发展机构投资者以来，过分强调发展基金，使得目前市场上的“阳光资金”只有基金“一枝独秀”，基金期待更多的交易对手，保险、养老金及年金的入市才能使整个市场繁荣。（见习记者　吴玥/上海金融报）