（一）下降趋势被瓦解，“技术市”转折特征明显

    前周本栏强调全球股市处在“十字路口”，上周则指出“万事具备，只欠东风”，本网站“风云测市”上周五预测本周是“前底不破并再次站稳1450点或者30日均线三天则确定阶段性或者局部转折，反之若再破1400点或者1373点，则行情有可能转入极端破位”。

    本周市场正是在“前底”再探未破基础上出现转折。从具体走势看，指数在上周冲高回落基础上，分时图之头肩顶使得本周一出现黑色星期一，但其后指数很快稳定，虽然仍经历曲折和险情，但1376点附近之“前底”总算有惊无险，从而使本周二、三、四连续三天每天指数盘中都有震荡回拉，但尾市都能巧妙地上行，周五更是一举拔高轻松站上30均线，初步证明转折成功，当然还需要三天左右时间来加以验证。目前指数第二度形成“四连阳”！此比上次实在：前周之“四连阳”时，本栏即强调指数自1783点以来的跌势节奏有变，其后即便再跌，也属于延伸浪形，单就指数来看起不了大的风浪。本次“前底”不破，但技术指标反复呈现背离不断昭示关键时刻要沉得着气，关键时刻的二度探底完成转折，类似本栏前期所指新开棉花期货合约之二次探底后完成转折的情形，也说明13年对数图上最原始上升通道下轨的规律性支撑。

    上周本栏提示本周操作要慎之又慎，既表明：做多在成交额放大之前要谨慎从事，又要防备在关键时刻轻率做空。经过本周二曲折之后的走强，本栏再度重申：前底破全部出局；前底不破谨慎看高，突破5日均线试探做多，突破30日均线证明短线见底向中线转折演变，最终是以60日均线靠拢站稳并验证成功作为长线转折之标志。

    须强调眼前转折属于“技术市”特征明显。

   （二）选股操作难度在于：仍处于“价值模糊”阶段

    本周新股发行上市节奏仍快，投资者甚至被江苏琼花上市前的虚假陈述弄得义愤填膺，加上指数本周“黑色星期一”，投资者情绪很差，但就是在这样的情形下，权重股在前底附近护盘，QFII持股之中集集团和1783点以来不跌反涨处于景气行业前端的纺织股鲁泰A稳步创出历史新高，类似的还有海信电器和美的电器也稳步上行，加快节奏。一度较弱且属于两市最大流通盘个股的中国联通在本栏所指前底3.30元“破而未破”之后果然再度崛起从而维护了自己和大盘之“价值底线”，另外大族激光本周公告上半年业绩增长的利好，由此引发人们对于中小企业板个股区别对待，稳准阵脚后的中小企业板在周五果然出现平稳向上。

    最为鼓舞人的是本周一批公司业绩亮相，虽然本身没有引发炒作，但引导人们关注中报整体情况，证明业绩预增或者预盈公司非常之多，这一定程度上使得权重股价格稳定上扬，相关行业个股也受追捧。此对于指数崛起功不可没！

    接下来，率先走强之权重股因周五显示短线激流勇退或者让位于其他个股，是否具有后续性，目前声誉不好之中小企业板属于在技术反弹之后业绩被人认可，都决定了行情是否再度昙花一现？

    也就是说：虽然指数稳定之中趋于继续转好，但后市趋向仍有矛盾，不仅如此，投资者仍面临选股难题。另外，本周关键时刻的护盘上涨，究竟是重塑一个全体投资者都安全投资的环境，还是维护一个继续圈钱的市场的惯性运行。暂时不得而知。如此，本栏把目前行情转折称为“技术市”，而认为市场仍处“价值模糊阶段”。

    我们可以通过一个现象评价长远股市的定位？比如新近走好之赛马实业用募集资金归还银行贷款，结果冲抵减少财务费用，使得上半年业绩有大幅增长可能，此应该高兴才是，可是仔细一想也不对：为什么发股票是来帮助企业解困，甚至是为企业欠银行来买单？虽然赛马实业如此作为之后，其业绩能够改善，那长久之后呢？另外，也可能上市圈钱之后，有的企业仍是填不饱肚子，继续亏损？如此股民的钱不是打水飘？！想一想中国联通上市不久就又找流通股东伸手要钱，长此以往，证券市场是个借钱可以不还，事后若违规道歉就可以打发了事，其甚至不如商品销售，若出现质量问题，有售后服务体系保障，要么找商店、要么找生产厂家可以讨过说法！证券市场真是得来太容易，圈钱太应该？！

    可以认为今后市场扩容节奏应该暂缓，扩容质量必须提高，如果出现质量问题，则应有类似的“问责制”进行处理。本栏认为，决策应科学民主，事后也有民主监督或者法律追究。作为高度市场化之资本市场，决策更应讲究科学和民主，不能有过多的计划经济色彩或者主观主义。不能以市场化作为借口来行一些计划经济的事物。特别是要加强事前科学决策，事后问责制或者法律监督。

    今后观察仍是三个视野：本栏前期谈到价值性看中国联通，投机性或者可否操作性看大族激光等，今日都显得较强，说明市场之趋势性、操作性或投机性都有改善，未来是“投机性高度等于价值底线之宽度”。

    （三）未来受欢迎的品种属性如何？

    大调整可能告一段落，或者还在继续进行之中，但可以发现：经历大调整，个股整体价格下滑较为普遍，尤其是强弱参差不齐，说明我们要总结未来的新动向。即调整之后，我们的经验得失，未来中国股市的炒作倾向是重回“普涨之平均主义”的时代，还是会继续分化之中有所侧重？！

    本栏认为，未来需要关注四类个股：一是管理相对规范之企业；二是处于行业新景气周期的企业；三是部分中报预增预盈行业个股；四是部分属于“四年技术底”特征的个股。注意，上周五本栏已指出“四年一技术底、五年一市场循环、十年一政策来回”。

    关于公司管理规范------证券市场过去乃至现在之本质问题，就是圈钱太剩或者圈钱后质量不高，或者圈钱前后态度不一，且过程之中缺乏诚信原则，比如近期江苏琼花为上市造假隐瞒部分事实真相，如此诚信不足当然激发投资者一致愤慨。在普遍缺乏诚信基础上，那些“真善美”，管理规范之企业自然得到人们的良好评价和较高级别投资印象。虽然，我们不能确定其是否属于“常胜将军”，但至少从现实阶段看，部分QFII持股具有这方面较高得分，当然不是说“外国的月亮圆”，或者海归们有多么大的能耐？！而是指新的管理层、新的投资者等比较适应未来变革后的证券市场新格局。另外，他们没有或者较少经历“资金硬伤”，心理或者资金包袱放得开，因此不大可能或者较少受指数或者多数个股同化而下跌，至少也十分具有分寸。

    关于行业周期新景气因素-------任何行业都具有自己的荣辱兴衰过程，到了景气阶段，“门板”也挡不住其复苏的步伐，所以某些行业比较能在新的时期表现出复苏的顽强劲头。比如从1783点下行以来，逆市走强之第一名是鲁泰A属于纺织行业，衣食住行之第一位；而两市第二名，都是电子或者家电类股，如海信电器、美的电器等都属于中盘股，这证实本栏年初关于今年趋向中小市值、中价二线，成长性或者中小行业、消费升温类型等处于新景气阶段的判断。这一视野还可以依此类推。

    另外，中报因素不论是“绝对值”还是“相对速度”之增长，将构成鼓舞。而按照四年之技术底的原则，本栏继续认为“大信息、大传媒、大网络、大家电”等构成行情之重点。

    操作上，本栏继续强调：一、技术市状态存在于：前底不破是基础，转强标志是1450点平台站稳三天以上；二、技术市特征是：跌多就上涨，涨多就下跌，然后逐级伺机突破；三、多空双方都谨慎从事，点到为止,快慢结合之中逐级攀高；四、只要两市存在一只个股处于跌停中，操作风险之弦就应紧绷；五、一定要高度关注：本栏近期强调之“暗礁风险”，尤其是部分国企权重股，由于近期国家审计署加大对于它们的审计力度，故会有某些潜在风险，甚至会有部分是一些防守性的暂时退出，如此这类个股近期不能笼统经验性看高；六、要通过此波连续之下跌，找到一些值得信赖的“真、善、美”品种继续观察、灵活滚动中持有；七、眼前行情既然具有技术性转折的属性（关注60日均线、120日均线，或者四年八个月交易成本均线等位置），但在“价值模糊”阶段，操作、选股及“时点”仍需要仔细斟酌。

    总之，“千锤百炼终成底”，前途广阔还靠“弥天大勇”和“特别的思维方法”----能否赚钱靠得是：一分拼搏、二分规则理解或者生存策略安排及七分造化和运气。

(为高效增加财富出谋划策，助猴年吉祥如意、功德圆满、美梦成真！鲁晓云工作室及晓云财经网咨询电话:021-50827099，E-mail:lxygzs@21cn.net,信函地址:上海邮政126-003号信箱,邮编200126)