仅仅5年之后，同样的上海六月天，却带给唐万里完全异样的感受。

　　5年前，全新组建的德隆国际战略投资公司，从遥远的新疆东进至数千公里外的上海。在各项业务遍地开花、金融市场风生水起的同时，唐万里搬进了浦东世纪大道旁那幢引人注目的德隆集团新办公楼，他超大规模的董事局主席办公室，常令到访者感叹不已。

　　那真可谓一个梦想成真、落地生根的空间。陆家嘴抬眼即见，金融业任其渗透，德隆的战车滚滚向前纵横全国，并购之手甚至远越重洋并屡有斩获。当此之时，无论上海天气阴晴，唐万里宽阔的办公室里，似乎总涌动着无尽的金融风云际会之声。

　　然而5年之后的世界，毕竟改变了。

　　也许设想了无数种可能，但当整个德隆系的金融链条，从年初开始全线崩陷，唐万里仍然难以面对。因为这一次，一切似乎再难挽回，在整体环境和资源配置尚不完备的情况下，中国民营企业最大规模的整合冲动和金融冒险，只能黯然散场。

　　上海阴雨连绵，四面重压频袭，内心备受煎熬的唐万里，禁不住泪流满面。

　　可惜，没有多少人愿意理会他的泪水。无论是本身行为的不规范传闻，甚或被过度妖魔化的德隆面目，都只会在突变之际给唐万里平添烦忧。没有人希望公开声援他，更甚少有伸过来的救助之手，不管唐万里四兄弟是否心甘，德隆只能、也必须承担突变的全部阵痛。

　　这是中国民企面对不规范市场的狂热投机之痛，更是中国金融业巨变进程中必然经历的转型重生之痛。作为又一神秘民企巨人的德隆正逐渐消散，但类似德隆的金融冲动和冒险尝试，却不会就此在中国绝迹，而更多的冒险家，迟早还会尝尽唐万里所经历的酸与痛。

　　因此完全没有必要见德隆突变而兴高采烈，因为这是一场难有赢家的惨痛起底。如果非要从中探寻出更深远的价值或意义，也许正是德隆的狂热布局和冒险尝试本身。

　　当更进一步弄清德隆的发展轨迹，想必会有更多人惊叹，唐氏兄弟惊人的想象力和行动能力。而在他们已走得过深过远的领域内，不难寻找到类似资本主义初期淘金者的暴利累积，也不难发现资本主义中期财团式的狂飙突进，甚至还有资本主义后期集团化的产业整合。

　　但正是这种种的不和谐，交叉反复且纠缠不清，注定了德隆是一个生不逢时、消化不良的怪胎。时间在流逝，德隆在做大。当年的中学教师唐万里，却不得不悲哀地看到，这样一个既不合于传统、亦不容于创新的矛盾集合体，最终只有走向崩陷。

　　除了与德隆有资金往来或债权债务关系者，已经没有多少人在意唐万里此时的心情。他所率领的这个曾在中国资本市场、乃至更广泛的金融和产业领域风云一时的集合体，正在成为过去时。而那些侥幸逃生的股市投资者，也许更希望尽快将德隆和唐氏兄弟从记忆中抹去。

　　然而，这一切就那么容易抹去、并是否应当尽快抹去呢？

　　德隆的崩陷表明，中国民营企业远未具备进行跨行业、大规模整合的能力，特别是在金融领域的不恰当渗透和拓展，很可能变成一场豪赌式的冒险。

　　4月23日，唐万里面对亚星董事长绝食讨债曾感叹：“金融风险太大了，还是做实业稳当，这次事情过去后再也不搞金融了。”然而谁敢肯定，“这次”他和德隆能不能“过去”？

　　德隆的崩陷还表明，寻求可持续、稳定发展之路，始终是企业、特别是商业资源并不完备的民营企业的立身之本。任何不顾经济规律和限制的狂热行动，都只会演化为破坏性投机。

　　德隆倒下了，也许难再崛起。但德隆之痛，特别是德隆形成、膨胀并最终崩陷的中国经济与金融体制之痛，仍在爆发中。唐万里之后，谁将会是下一个心痛者？（何刚/国际金融报）