隔夜周三（6月30日）美国股市盘中回踩半年度均线后拉出阳线，并留出上、下影线，反映短线矛盾中奋力走高也心存疑虑，美国联邦储备理事会(FED)一如预期升息25个基点，且会后声明暗示未来将逐步升息，令投资者松了一口气。道琼斯工业指数<.DJI>收升22.05点，+0.21%，报10,435.48点，标准普尔500指数<.SPX>上涨4.56点，+0.40%，至1,140.76点，Nasdaq指数<.IXIC>上扬12.86点，+0.63%，报2,047.79点。

　　短线请仍以半年度均线作为其进一步强弱之分水岭，最新半年度均线位置是10381点，注意道指虽相对强势，但仍在年初高点10753点笼罩之下，呈现横盘强势，并未形成明显趋势性突破，只有刷新年初高点，也才能有魄力创出历史新高（11908点），或者进入没有险境的新上升趋势状态。

    美联储加息后美国股市近中期究竟趋势如何表现？本栏最近已作出三种假设：一、美联储作出加息决定，美股转入中线跌势，此对于全球经济或股市作出趋势强化或者暗示；二、虽加息，但因前期有消化，且前期美股反复走强，近三日又经过短线预期之后，能再度走高，反映市场已经对此完全接受，市场转强具有足够可信度或真实性；三、美股真实走强，近日担心属于多余，加息再度被否定。

    短线已更倾向于第二种，但第一种也还没有完全排除。至此，6月份以来，道琼斯指数累计上涨2.4%，标准普尔500指数升1.8%，Nasdaq指数上扬3.1%；而第二季总体上，道琼斯指数共计升0.8%，标准普尔500指数涨1.3%，Nasdaq指数上扬2.7%。

    如何看待其对于全球经济的影响？本栏认为美国加息可能引来跟风，注定企业融资成本加大、老百姓支出负担加重，投资成本也增多，这是无疑的，而且会对于投资人造成一种印象，即宽松的货币环境变得趋势逆转了，当然，若美联储今后加息慎重从事，或者并不连续，如此印象就会削弱。总之，加息对于投资是一种负担，但只要坦然面对，还是可以胜任压力的。

    今日全球股市如日本股市等多数均处于上涨消化美联储加息态势。香港股市7月1日回顾假日休市一天。

    6月30日CBOT大豆期约下跌，交易商指因受开盘前美国农业部(USDA)公布的种植面积和库存报告影响，适宜作物生长的天气等因素亦打压大豆期约，新作期约承受最大压力；豆粕期约大多收低，受到大豆期约疲势牵连；但7月豆粕期约收升4.20美元至每短吨297.50,交易商称受到买盘提振；较远月合约每短吨收低20美分至13.40美元不等,旧作各月期约表现好于新作期约。另外，LME期铜、、期铝周三收坚，交易商指因受可能罢工相关消息诱发的买盘推动。此前期价在海外市场自周二低点回升，因有消息称,智利Collahuasi铜矿工会以压倒性多数投票否决了资方的最终薪资提议。该矿是由鹰桥(Falconbridge) 和Anglo-American共同持有，但工会与资方周三恢复了谈判,协商料将持续至周四，如果双方仍未达成一致，工会工人则将于周五早晨开始罢工；有消息称,墨西哥矿业巨擘墨西哥集团(Grupo Mexico)的美国子公司Asarco工会也以压倒性多数投票同意进行罢工,周三稍晚一份劳资合同将到期。 三个月期铜收报每吨2,650美元,周二为2,583美元；三个月期铝自1,695美元,升至1,721.50。此外，三个月期镍、期铅、期锌、期锡均收升。    

    国内商品期货市场，今日期铜除0501、0505合约外均跳涨、期铝虽相对较弱，除0501和0503合约外也强势上涨；棉花期货陷入短线盘弱局面，下午又稍稍转强；天胶在短线盘整两个交易之后，除0407合约外多再度上涨；强麦温和上涨、小麦除0407外也均温和上涨、黄豆、豆粕涨跌互现波幅不大。

    今日沪深股市在部分利好信息刺激下，重拾升势，盘中个股虽上涨普遍，但上涨不均，且仍有下跌个股，且一度对于中小企业板个股总体仍偏弱心存顾忌，并在沪综指在迅速上冲至1450点下方附近的1445点出现观望情绪。最终沪深指数分别报收于点和点，拉出7月或者下半年第一个交易日之开门红。

    今日主要的利好包括：一、证监会副主席屠光绍称新股发行节奏可能放慢，称此举为避免进一步打压脆弱的证券市场；二、国资委澄清并指出“国有资金要强行退出股市”；三、金融街宝丽华13日登场，中报7月开始拉开帷幕；多家公司预告业绩，中科合臣预计同比增100%以上；四、上海证券交易所副总经理方星海撰文个人观点建议指出:QDII应该缓行，等等。但今日也有利淡信息，如国家外汇管理局副局长魏本华指出：近期将出台资本流出管理政策。

    总体而言，今日走强在意料之中，但还是处在险情之后的转折阶段。原因是当前指数虽然技术指标背离有一线生存希望，但若继续下跌或者消息面不配合，或者供求关系仍不能实际性改善，如继续大幅扩容，则股市必然继续下跌；且因横跨数年之圆锅底之“锅底厚度”就在1514点---1339点----1311点----1307点之“圆弧带”之内，一旦指数有效跌破1400点，则前面之1300点区间“三个底”必然不保，进一步推测一旦跌破1400点之附近的1373点，则沪综指就沽穿了13年之对数图原始上升通道下轨，假设出现此种现象，则股市下跌空间很难再测算了。

    所以，当前股市必须稳住或者护盘，且必须真刀实枪出现上涨中的大量实力资金注入。否则只要上涨不真实或者上涨迟疑或不成功，则抛压更难以控制------民心思涨，但谋事在人，成事在天；过去因“乱砍乱伐”，股市“生态平衡”遭到破坏，反过来我们也受到了市场规律之无情报复，但“此刻救火，还未时不晚，再迟就难了”！这是本栏已经强调过的。

    当然，中长线中国股市还有悬念，比如全流通问题如何解决？扩容是否失度？加息是否超出企业或老百姓承受能力？对于经济周期的复苏进程是否判断失误，比如本应以抑制通缩为主，但却错误地以局部通胀为总调控目标，一旦调控过度，则整体经济就有软着陆或者硬着陆风险。

    今日沪市较强指数系列是B股指数、综合指数、上证180、上证50等；较后为基金指数、商业指数、地产指数等；深市方面指数较强是传播指数、成分B指、采掘指数、金属指数等；较后是企债指数、基金指数、建筑指数、运输指数等。

    周四上涨前列之个股如银鸽投资、双鹤药业、安泰集团、南方汇通、聚友网络、湘火炬等，均属于一些超跌的问题股等，说明行情具有“救火性质或者超跌修复行情”。要转变市场趋势，必须依赖两点：权重核心资产个股出现价值底线的呵护；中小企业板等新质地或较高价格个股出现短线积极进取，而使被套资金再度解套。其中后者更重要，道理很简单，市场中敢于承担风险的人越多，市场的投资性才更保障，或更显得具有政策的宽容度。

    周四封闭式基金几乎全线上涨，且涨幅开始继续扩大；国债、金融债、建设债、企业债、涨跌互现，可转债今日受股市影响表现良好。回购市场方面，今日跳升的有R001、RC001、R002和RC007，其它则跳跌。

    7月1日之沪深股市开门红，为下半年行情带来希望和良好开端，但今后的路还很长，需要我们经得起风浪考验，或者继续审时度势面对风险或不确定性，如此才能稳健前进，或者因此少许激动的心情。转折初现，但整体市场趋势仍在摇摆不定状态，危险期没有完全度过。我们需要留一半清醒或一半醉！

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